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全球最大的金融机构花旗集团(Citigroup)周二放下架子，对一起在8月份执行的违规债券交易向公众道歉。这起交易一度引发了欧洲债券市场剧烈震动，并促使英国和欧洲金融监管机构对此进行调查。
两分钟的震撼
8月2日，花旗通过MTS电子交易系统同时挂出了200多只债券的卖单，在不到两分钟的时间内大规模抛售了110亿欧元欧元区国债，由于交易头寸都采取了对冲措施，巨额的债券抛单触发了欧洲政府债券期货的自动抛售，期货价格也随之急跌，结果半小时后花旗又在一个大幅降低的价位回购了40亿欧元。该交易本身并不复杂，异乎寻常之处在于速度。花旗集团驻伦敦的政府债券交易员利用MTS电子交易平台高速买卖，导致这个通常相当平稳的市场剧烈波动，这在一个侧面也暴露了欧元区资本市场核心的缺陷。
MTS是欧洲政府为提高债券的可交易性而开发的一个交易系统，它要求55个做市商必须在限定的买卖差价范围内挂出买单或卖单，以确保欧洲政府债券市场的流动性，因此花旗的这一举动打乱了其他银行的阵脚，令荷兰银行、德意志银行、巴克莱资本、摩根大通和瑞士银行等做市商，各自蒙受了大约100万至200万欧元的损失，并迫使电子交易平台的运营商Euro MTS对市场流动性施加更为严苛的限制，导致欧洲政府融资成本的上升，一些欧洲政府的财政部官员也大为光火。
此后，竞争对手和客户对花旗进行了连珠炮般的批评，该银行的声誉一直处于压力之下。对投资银行而言，如果想要在私有化进程中获得利润丰厚的债券和股票发售承销权，那么维持与政府的良好关系则被视为是至关重要的，而花旗不巧打破了一个“君子协定”，得罪了许多座上宾。据悉，花旗通过上述交易获利约1500万欧元暴利，但它并没有充分考虑到该交易对于其他市场参与者和欧洲政府的影响，为此，花旗集团全球资本市场负责人汤姆·马赫拉斯(Tom Maheras)表示，对执行了这起交易深感歉意。
监管机构出山
8月18日，英国的主要金融市场监管机构金融服务局(FSA)就花旗集团的这起违规行为正式立案调查，花旗面临着巨额罚款或是严重警告。FSA表示，这项调查除了要认定花旗集团是否违反了FSA的规定外，还会关注其是否违背了FSA维护市场公正性与有序性的目标，此举将使金融市场上的大机构在今后的交易中，更加重视其交易策略的可能后果，比如对流动性、价差和市场总体稳定性的影响等，但也有可能使许多市场的流动性受到影响。
毫无疑问，花旗的这次交易已处于金融监管部门的抨击风暴中心，尽管FSA是唯一已开始正式调查的机构，但其他监管机构正在关注此事。如果没有监管部门的介入，或许这次的风波将得到更快地平息，现在花旗却不得不面对漫长又令人头痛的调查质询，而且可能会被禁止从事某些政府业务。即使花旗最后被证实没有违反任何规定，它的行为也已经令一些政府客户不满，声誉损失可能会超过此类交易带来的任何即时利润。
爱犯错的“老小孩”
这次的债券交易，已经不是花旗集团第一次只身涉险，在获得高额利润的同时，它也几次付出昂贵的代价，但却像个爱犯错的小孩一样，置业界老大的地位于不顾，屡屡“玩出圈”。
2002年9月，美国联邦交易委员会(FTC)以损害客户权益、涉嫌信贷欺诈为由，对花旗银行开出该机构有史以来最大的罚单2.15亿美元。同年年底，华尔街十大券商以误导性的股票研究报告欺骗投资者罪名成立，与监管机构达成的和解协议，被处罚金14亿美元，数字之大轰动一时，其中花旗集团同意支付4亿美元，高居各家涉案银行之首。
近日，日本证券监管部门又表示，花旗的东京分行去年4月涉嫌误导客户，并建议日本的银行监管机构日本金融厅予以惩处。另外，花旗还有大量与安然事件相关的民事诉讼仍然悬而未决，看来，这个老小孩还是被罚得少了。(刘美卿 记者 朱周良)
