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1．本次行情性质：
（1）政策市是我国股市的重要特点，本次资本市场上升的政策推动力量在于配合国家金融改革的需要和为改革提供融资支持。
（2）预计监管部门在近期政策落实和取向上将更为注重以下三个方面：一是加强部门协调和配合，将指导思想进一步统一到国务院方针政策上，有利于复杂问题的落实；二是注重长期制度建设与短期市场承受能力之间的关系，将近期政策重心转移至减缓市场压力上来；二是注重政策的组合效应，注重考虑政策的市场影响。这三方面的动向将给市场带来较为良好的政策环境预期。
（3）商业银行首次被允许发展基金业务和设立基金管理公司，这可以说是金融混业经营政策的重大突破，预示着银行资金合规流入股市的通道被打开，为市场的长期健康发展提供资金支持。此外，允许社保基金扩大入市比例，允许企业年金入市，保险资金直接入市政策的推出预计也只是时间问题，这将使机构投资者队伍也将被进一步壮大。在我国资本市场发展的历史上，每一次新增力量的介入都带动了市场新的发展。
（4）证券市场不可能独立于经济金融之外，在中国经济金融深层次问题难以解决的情况下，对后市还需要保持一定谨慎。
2．本次行情技术分析：
（1）自2245点以来，在三年的调整中，股市参与者的市场平均成本在1545点附近。
（2）平均一个月跌去100点之后出现了政策干预，发生了井喷行情。
（3）年能看到的理想目标位可以到1600点附近，极限位在1777点。
（4）第一波行情大盘会以短暂的逼空上涨为明显的特征，在第一个大阻力附近再进行震荡整理消化浮筹。随后开始出现市场期待的主升浪。
（5）我们的投资者需要认清形势，顺势而为，积极参与抓住今年最后的获利机会。
3．本次行情品种推荐：标准股份600302(相关,行情,个股论坛)、紫江企业600210(相关,行情,个股论坛)、长春燃气600333(相关,行情,个股论坛)、招商银行600036(相关,行情,个股论坛)、长江电力600900(相关,行情,个股论坛)、泸天化000912(相关,行情,个股论坛)、长安汽车000625(相关,行情,个股论坛)、鞍钢新轧000898(相关,行情,个股论坛)、风竹纺织、江淮汽车600418(相关,行情,个股论坛)市场在极度低迷中创出1259点近5年的新低后，以逼空的手法迅猛实现周升幅154点，这一单周上涨幅度可以与著名的“519行情相媲美。对于这次行情的特点，我们归纳为政策井喷行情，这是在金融改革面临攻坚战的背景下，由政策发起的绝地反击战，股票市场再次为投资者提供了赚钱机会。
一．本轮行情的性质分析：政策主导的绝地反击战
（一）我国证券市场历次行情中的政策作用
1996年开始我国证券市场步入规模化发展阶段，在8年的市场发展中，每一次重要的顶部和底部，政策都起了至关重要的作用。无论是96年“绩优股价值回归”、还是99年“科技股价值挖掘”，隐藏在现象和客观条件背后的是政府对股市的主观政策调控和利用。1996年在通货膨胀和银行存款利率达到顶点后，伴随着3年宏观调控政策的结束，政府需要安全释放积累在银行的储蓄存款这只“笼中虎”，引导资金进入股市成为稳妥的政策选择；1999年伴随着新一届政府国企3年解困的目标，股市成为为国企解困融资的工具。温故而知新，历史就是这么惊人的相似，在连续三年接近1000点跌幅的大熊市之后，在私募基金、券商等市场主体接连爆发重大风险之后，在资本市场开始威胁融资功能的情况下，2004年，政策之手再一次主动介入市场，引导证券市场为国家摆脱金融危局而服务。
图：1996年到现在股指走势
（二）国九条的政策意义和对市场的影响国九条内容涵盖资本市场的方方面面，着眼于资本市场长期健康稳定发展的问题，体现了中央政府对资本市场未来发展的认识和定位，以及未来发展思路，其实质是一份指导资本市场中长期发展的纲领性文件。国九条颁布后，市场对国九条的落实寄予了厚望。不过，从4 月份开始的持续深幅调整引发了市场对国九条被边缘化的怀疑。国九条的落实之所以没有直接表现为股市的上涨，首先是由于宏观调控措施的密集出台，导致市场资金面紧缩、上市公司业绩预期下降，对市场表现产生了重大的影响；其次，国九条本身不是简单的救市政策，更重在长远的制度建设，而长远制度建设可能会存在与短期市场承受力相矛盾的情况；再次，国九条中的政策内容较多都需要多个部门协调、逐步实现，因此在实现的程度上、政策出台的时机选择上可能会存在与市场预期有落差的情况。
随着温家宝总理在国务院常务会议上提出要抓紧落实国九条的指示，预计监管部门在近期政策落实和取向上将更为注重以下三个方面：一是加强部门协调和配合，将指导思想进一步统一到国务院方针政策上，有利于复杂问题的落实；二是注重长期制度建设与短期市场承受能力之间的关系，将近期政策重心转移至减缓市场压力上来；二是注重政策的组合效应，注重考虑政策的市场影响。这三方面的动向将给市场带来较为良好的政策环境预期。
具体分析国九条的政策方向、具体措施和对市场的影响我们认为有一下几点：
编号政策方向已落实或可能出台的政策
1、完善证券发行上市核准制度，提高上市公司质量发审委制度改革；保荐制度试行；新股发行询价制度；分类表决制度
2、重视资本市场的投资回报，规范上市公司运作规范上市公司实际控制权转移行为；要求进一步提高上市公司财务信息披露质量；扩大上市公司临时公告的事后审核范围；上市公司强制分红
3、鼓励合规资金入市基金大扩容；扩大社保基金入市比例；允许企业年金入市；保险资金直接入市；允许商业银行设立基金管理公司
4、拓宽证券公司融资渠道允许证券公司发债；完善证券公司质押贷款
5、积极稳妥解决股权分置问题 成立专项研究小组
6、完善资本市场税收政策部部分证券公司实行所得税集中征管；印花税改革；取消红利税
7、建立多层次股票市场体系设立中小企业板块
8、积极稳妥发展债券市场银行间买断式国债回购；加强债券回购业务结算风险管理；交易所买断式国债回购
9、稳步发展期货市场新增燃料油、棉花、玉米期货品种
10、建立以市场为主导的创新机制货币市场基金管理办法；LOF；ETF；证券公司集合受托理财；资产证券化：
11、完善市场退出机制退市企业强行平移代办股份转让系统
12、促进中介机构规范发展证券公司治理准则；修订内控指引；营业部内控制度；结算备付金分户管理；创新试点证券公司；关闭、托管或行政接管几家问题证券公司；要求执行金融企业会计准则；规范基金销售行为；规范基金参与新股发行申购行为；客户保证金独立存管制度改革；证券公司监督管理办法
13、加强法制和诚信 建设今年取消了69 项行政审批项目；试行行政许可实施程序规定；
14、加强协调配合，防范和化解市场风险 银、证、保三大监管机构建立金融监管协作机制
15、积极稳妥推进对外开放 规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题；新批内地9 家企业允许交易境外期货；允许保险外汇资金境外投资； QDII 制度
（二）对于两项重要问题的认识
随着国九条的逐步落实，在加强证券市场长期规范化、制度化、国际化建设的同时，管理层积极引导资金入市，并稳健推动股权分置问题妥善解决，这将对证券市场产生短期和中期影响。
首先，在证券市场新增资金供给方面，商业银行首次被允许发展基金业务和设立基金管理公司，这可以说是金融混业经营政策的重大突破，预示着银行资金合规流入股市的通道被打开，为市场的长期健康发展提供资金支持。此外，允许社保基金扩大入市比例，允许企业年金入市，保险资金直接入市政策的推出预计也只是时间问题，这将使机构投资者队伍也将被进一步壮大。在我国资本市场发展的历史上，每一次新增力量的介入都带动了市场新的发展。1996年券商取代了大户成为市场主体，1999年基金力量成为市场主导力量，我们认为目前，商业银行拥有强大的品牌优势、网点优势、人力物力优势，它们将有可能逐步成为市场新的主导力量，推动资本市场进一步向前发展。
其次，股权分置问题是资本市场存在的深层次问题，也是发展过程中不可逾越的问题，这一问题屡次成为利益集团挟持市场的有效武器。解决股权分置是把双刃剑，只有得到市场认可的方案才可能形成强大的利好；反之，则会对市场产生巨大冲击，这也已是历史经验。需要看到的是，国资委、财政部等管理部门所代表的国有股股东，以及其他社会法人股东与流通股股东仍然存在较大的利益分歧，短期内推出系统的、全面的解决方案可能性较?５牵诘鼻坝欣恼呋肪持校膊慌懦芾聿闶蕴叫酝瞥鍪缘阈苑桨福绻芄坏玫搅魍ü啥贤蚨允谐≡て谄鸬酱碳ぷ饔谩?/p>
政策内容 近期推出的可能性 对市场积极影响
商业银行设立基金管理公司 ★★★★★ ★★★★☆
上市公司强制分红 ★★★★★ ★☆☆☆☆
新股发行询价制度 ★★★★★ ★★☆☆☆
分类表决制度 ★★★★☆ ★★★★☆
保险资金直接入市 ★★★★☆ ★★★☆☆
创新证券公司试行集合受托理财 ★★★★☆ ★★☆☆☆
资本市场税收改革 ★★★☆☆ ★★☆☆☆
妥善解决股权分置 ★☆☆☆☆ ★★★★★
（四）证券市场发展任重而道远
尽管我们认为国九条是正确引导证券市场发展方向的纲领性文件，它的逐步落实有利于证券市场制度建设和长期发展，近期，一系列政策井喷式推出，也极大地恢复了市场信心，政策引导市场展开绝地反击。但是，如果将证券市场放在国家经济金融大背景下，我们还不能对当前的行情产生盲目的乐观。中国经济在经过二十多年发展之后，面临着粗方式、掠夺式发展导致的资源瓶颈，面临着金融改革、特别是银行改革严重滞后的金融瓶颈，面临着信用、制度、产权保护不健全引发的产业深化瓶颈，可以说，我国经济金融已经处于选择的关头，很难在原有的轨道上依靠惯性继续向前滑行。“向左、还是向右”，人们在对经济金融发出疑问的同时，证券市场长期也面临考验。此外，从技术手段上分析，在上述一系列问题下，上市公司业绩增速有可能下半年进入向下的拐点，股权分置问题无论如何解决都给资本市场带来长期资金需求压力，新增资金并不是救人而是逐利。因此，我们认为市场还是反弹特征，大牛市的反转条件还没有完全具备。
总之，我们认为本次行情的性质是：在金融改革迫切需要资本市场提供融资服务的大背景下，在资本市场不仅逐步丧失融资功能，而且不断制造新的金融风险的严峻关头，政府审时度势，通过强有力的政策支持，回复市场信心，启动股票市场救命行情。
二．本轮行情技术分析：
本周是大盘从前期高点回调以来的第23周，从1783点到1259点下跌幅度接近30%，股指创出了本轮行情的新低，下探到了1250-1260点关键支撑线附近，市场恐慌气氛再度爆发，救市的呼声此起彼伏。在国务院总理温家宝提出“抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》”之后，市场反映强烈，大盘连续放量上扬，势头不容阻挡。本次大盘又一次证明了，我们现在的市场还是典型的政策市，在政策暖风频吹的作用下，股指可以高歌猛进，势如破竹，一举扭转了技术面上颓势。出现了空翻多的局面。
从技术面来分析，我们比较倾向于把本轮行情大盘暂时看作一轮大级别的反弹行情，从整体的轮廓来讲，自2245点以来，在三年的调整中，股市参与者的市场平均成本在1545点附近。市场能否有效冲破该点位是行情发展的关键所在。从目前技术面反映出来的有说服力的特征也只是支持大盘走出大级别的超跌反弹行情。
首先，我们回顾一下本轮行情发生的技术背景
本轮行情大盘从1783点到1259点下跌幅度接近30%，股指创出了本轮行情的新低，月K线连续收出5连阴，期间几乎没有什么反弹，个股严重超跌，跌破净资产的股票不足为奇，3、4元的股票比比皆是，市场扣除ST股票后整体市赢率已经达到了国际水平的20倍左右。大盘如此超跌，支持爆发性反弹是情理之中。
其次，我们把本轮行情同中国股市历史上出现的典型政策市做出对比
温总理要求抓紧落实国九条触发的深沪井喷行情？能走多高多远？是昙花一现，还是一轮波段反弹的起点，甚至象5.19行情成为牛市的起点？我们对比历史可以看出，1994年的“三不政策救市”行情和1999年的“5.19”行情，我们均可发现其类似之处。1994年年初大盘在7个多月时间跌去600多点，1999大盘一个半月跌去200多点，近期大盘则是从1783点到9月13日的1259点，花了5个多月时间跌去500点，几轮跌势所表现的下跌速度基本上都呈现平均一个月跌去100点的格局，之后出现了政策干预，发生了井喷行情。
从时间跨度上看，假设目前行情亦属井喷，那么，从1994年到1999年再到2004年，基本遵循了“五年一井喷”的规律。从行情启动前后的量能对比来看，井喷行情往往伴随着成交量的急剧放大，其行情的突发性同样体现在量能的突然变化上。行情启动前，量能曾经一度萎缩到极度地量水平，之后骤然放大，这与目前行情启动前后量能冰火两重天的表现如出一辙。
综合分析，我们认为近期大盘的确具备了再现井喷行情的基?５笈淌欠窕崛纭?.19”行情一样持续稳健上扬，还需要得到多方面的配合：首先是量能方面的持续跟进，比如两市成交持续在200亿以上；另外还有一个关键因素，就是取决于后续利好政策的配合力度。
另外，鉴于市场还存在一些在短期内难以解决的问题，大盘难以创出2245点的历史新高，我们今年能看到的理想目标位可以到1600点附近，极限位在1777点。
从炒作节奏来看，市场将会在1510点附近遭到来自年线，同时也是两年半来市场的平均成本线的强大阻力。另外，我们清楚的看到最近五年的市场的平均成本线在1673点，非放巨量而不能有效跨过，政策调控出现市场亢奋见到1777也不能完全排除。在上述的位置上，都是指数行情向上发展过程中需要攻克的重要隘口。出现大幅波折也不足为怪。从时间上看，利好政策的出台是一个连续组合的过程。按照通常的股指运行规律，第一波行情大盘会以短暂的逼空上涨为明显的特征，在第一个大阻力附近再进行震荡整理消化浮筹。随后开始出现市场期待的主升浪，从目前股市存在的需要化解的问题情况来看主升浪延续的时间会明显受到来自政策方面的呵护程度的影响。股市主力进一步向上拓展空间的分歧，需要在整固的过程中达到默契，因此本轮行情在使市场重心得到提升之后市场会出现相对平稳的运行状态。市场获利机会将大大增强。
总之，基于这样一个判断，我们的投资策略是在本轮行情中既要稳健又要大胆，在行情发展中要抓强势股，对于比大盘强或略强的股票，市场关注程度才可能越高。因此我们要重点在第一时间抓住市场的主流热点和潜在热点。从行情的初始阶段看，炒作超跌股和以中小企业板为首的次新股的特征非常明显。另外，在攻夺整数关口的时候行情得到了超跌蓝筹股的积极配合。在本轮大反弹中，市场主力机构将会对持仓筹码进行结构性调整，充分利用大盘的强势机会波段炒作，摊薄成本，我们的投资者需要认清形势，顺势而为，积极参与抓住今年最后的获利机会。
最后，我们新时代证券通过精心研究对部分股票进行了筛选，希望大家把握机会，大胆操作，把握大盘节奏，积极换股，争取更大的利润。
标准股份(600302)
标准股份的主要产品是工业用缝纫机，下游客户是服装、鞋类制造企业。随着2004年底纺织品配额的取消，世界纺织品贸易的格局将发生重大变化。例如，在美国服装销售占有举足轻重地位的沃尔玛公司声称，一旦《多种纤维协定》终止，他们将停止向多个不同国家采购，并会大幅简化供应网络。美国纺、服进口商协会负责人士预计，到2007年，其成员将仅从5至6个国家采购绝大多数纺、服产品，而非目前的约50个国家。专家普遍预计：在这一轮纺织服装生产与贸易格局变化中，最大的赢家是中国,在纺、服生产出口领域，中国高效、大规模生产、低成本具有决定性的竞争力, 自从2001年加入WTO以来，中国纺织品服装出口已增长到约占世界总量的四分之一。即使实际情况不如预料的那么乐观，例如发达国家可以使用生态标签方案、劳工标准规则及其它技术性规则手段，排斥中国进口。中国纺织品席卷全球的情况未必会发生，但是，很多企业由于看好纺织服装前景而大举投资纺服行业，这就给上游的缝纫设备制造业提供了短期庞大的需求。
其主要投资要点：
随着2004年底纺织品配额的取消，很多很多企业由于看好纺织服装业前景而大举投资纺服行业，给上游的缝纫机制造业提供了短期庞大的市场需求。
标准股份是中国缝制设备行业的龙头企业，经过多年的研发投入和技术积累，标准股份将在今年把开袋机等高端产品投入市场，进一步增强自身的竞争实力。
缝纫机制造业出现了过度竞争的态势，价格战势必对企业的盈利能力产生影响。
预计标准股份2004年每股收益0.47元，合理的市盈率应该在15-18倍，建议在7元左右买入，目前的价位给予持有的评级。
风竹纺织(600493)：
通过我们的调研并结合我们的判断，公司新项目05年6月全面投产将大幅提升公司业绩，05年净利润同比增长78%，而06年公司新项目开工率的提高和销售的顺畅，06年净利润保持71%的增长。尽管05年06年保持高增长，但05年公司的绝对EPS在0.42元左右，以18—20倍合理PE测算，其价值在8元左右。此外，2005年中期新项目投产前，资本市场和公司业绩（出口市场的不确定性）的不确定性也降低了公司的投资价值。但从短期来看，05年业绩的增长和04年底公司股本扩张的良好预期下将支撑公司价格上涨，建议大胆增持。
紫江企业(600210)
投资要点：
软饮料工业的高速增长已经并将为以PET 为代表的饮料包装容器业带来巨大的发展机遇。作为专业生产PET 瓶及相关包装的行业寡头之一，公司将充分分享国内消费结构升级所带来的市场机遇。
公司战略目标定位明确：与巨人同行，最终成为巨人。来自两乐、统一、农夫山泉等软饮料巨头的销售收入占公司主营业务收入的46％，客户资源是公司核心竞争优势所在。
公司在PET 瓶及瓶坯（占主营收入和利润的比重分别为47％和51%）、皇冠盖、塑料防盗盖、标签、BOPET 薄膜、喷铝纸等细分业务领域均位于国内同行业前两位，其综合竞争实力在包装类上市公司中首屈一指。
在原油价格迭创新高、主要原材料瓶切片价格上涨20～30％的情况下，我们预计公司04 年业绩同比仍有16％的增长（不考虑紫都置业房产项目所带来的投资收益）。业绩低谷一经越过，公司中长期投资价值将充分凸现。
我们预计公司04、05 净利润同比分别增长15.7％和19.4％， EPS 分别为0.27和0.32 元(不含紫都置业投资收益)。综合评价，我们认为紫江企业是一只业绩稳健的低价绩优股，建议买进，中线波段炒作。
鞍钢新轧 (000898)
兼具多重概念：H股概念、大盘概念、大智慧88概念、基金重仓概念、可转债概 念、深成40概念、深证100概念、振兴东北概念。
其主要投资要点：
第一家即发行Ａ股、Ｈ股，又发行可转换债券的上市公司。
外资合作概念，和德国蒂森克虏伯钢铁公司合资总投资1.8亿美元的高
档镀锌板生产线在2003年下半年投产，将带来新的利润增长点。
大力度进军冷轧板领域，目前市场份额增加到25%，仅次于宝钢股份600019(相关,行情,个股论坛)。
生产的轿车面板在表面质量、尺寸精度以及内在性能上均可与同类进口
产品媲美，与国内多家轿车生产厂达成了供货协议。
国内重轨生产品种最全、档次最高的钢铁企业，并已跨入国际先进重轨
生产企业行列，参与青藏铁路建设。
母公司鞍钢集团的第三冷轧薄板厂项目入选首批振兴东北项目。
该股在本轮下跌蓝筹股中属于超跌钢铁股的重要股票，并先于大盘止跌横盘，主力机构运作明显，再由于钢铁现货价格基本恢复到年初的价格，对下半年起到一定的支撑，建议反弹对待，在加息前出局。
长江电力(600900)
作为众多机构投资者看好的大盘蓝筹股，本次大盘调整，经受住了严峻的考验，说明中线资金驻扎坚决，其主要投资要点：
公司拥有的葛洲坝600068(相关,行情,个股论坛)电站装机容量为2715MW；收购三峡工程首批4台投产机组后,公司总装机容量达到5515MW,成为国内规模最大的水电企业；公司还将持续收购三峡工程投产机组及其他发电资产,争取用20年左右时间发展成为国内及国际一流的清洁能源公司。预计完成全部收购三峡工程26台发电机组后,公司每股收益有望超过1元(以现有股本计算)。
目前国内水电公司运行成本一般是0.04-0.09元/kWh；火电企业运行成本为0.198元/kWh左右。公司近三年的单位发电成本平均为0.032元/kWh左右,具有较明显的成本优势。
近年来我国电力工业发展迅速。2002年以来，由于经济快速发展和人民生活水平不断提高，导致全国用电量大幅度增长，电力供应趋于紧张，出现了地区性缺电现象。对该公司创造好的投资回报提供了有利保障。因此受到众多长线资金大追捧，建议大胆买进，在攻关之时，必然要成为激发市场人气的领头羊之一。
总股本785600 万股，流通股232600 万股。公司是目前我国规模最大的水电企业。长江电力的最大亮点在于持续性增长，公司通过向母公司收购三峡机组实现主业的持续扩张，兼具增长型和价值型企业的特点，是适合中长期战略投资的品种。公司7 月28 日公布了中报，上半年主营业务收入28.62 亿元，同比上升311%，净利润14 亿元，同比上升358%，每股收益0.178 元。主营业务收入和净利润增长的原因主要是因为03 年收购三峡四台机组和今年来水情况较好，发电量大幅增加。预计全年发电量比年初预测的321 亿千瓦时增长9%。公司公告将于2005 年初收购母公司两台发电机组，收购完成后装机容量增长25%，考虑不同的来水情况，预计每股收益增加2.5 分-6 分。预计公司今年每股收益0.37-0.39 元，05 年每股收益0.43-0.45 元。从走势上看，该股中期抗跌性一直较强，至今仍维持在9 元一线蓄势整理。我们继续建议逢低增持。
长春燃气(600333)
长春燃气业绩大幅增长，并且经营稳定，可预测程度高，并且在能源行业越来越被广泛看好的前提下，作为城市基础民用消费的行业，存在着很大的扩张的要求。在本轮调整中主力惜筹明显，目前二级市场中正走出大双底的形态，一旦突破半年线8.73元，上升空间将会大大展开，中线非常乐观。
其主要投资要点：
税收优惠：公司及控股子公司长春汽车燃气发展有限公司系在国家级高新开发区-长春高新000661(相关,行情,个股论坛)开发区内并经长春高新开发区管委会及长春科委认定为高新技术企业，企业所得税税率为15%。
2004年中报披露：公司经营的管道燃气产品（包含焦炉煤气、天然气、液化石油气）供应长春、延吉两市市区用户，占据两地燃气市场的70%以上的份额；公司是长春市冶金焦炭和煤焦油唯一的生产厂家，80%以上产品异地销售;燃气安装业务系燃气供应的配套业务，本公司市场占有率在80%以上。
外资概念突出，与李嘉诚联姻：投资1500万元（占75%）与百江投资有限公司共同投资设长春振威燃气安装发展有限公司。百江投资是香港上市公司百江燃气控股公司的子公司，去年百江燃气营业额为11.5亿港元，净利润为1.325亿港元。李嘉诚为百江燃气控股公司的第一大股东。
2004年中报显示，前十大流通股东全部为基金，合计持有3527.60万股，占流通股比列为21.81%；股东人数继续大幅减少，筹码开始高度集中度。
招商银行（600036）
该股为市场中典型的金融蓝筹股，在金融风险控制和金融创新中都是国内银行学习的典范，最近出台了央行允许商业银行设立基金管理公司的政策，更使得银行的获利能力有可能进一步增强，在金融混业发展的模式正式出台之前，市场会出现美好的预期，因此要重点关注银行龙头股招商银行。
主要投资要点：
金融指标股。2004年中期资本充足率8.12%,不良贷款率2.78%；公司在全国联网“一卡通”,及能够提供企业和个人在内的“一网通”,并且已经成为国内著名金融品牌。截止2004年6月末一卡通发卡量为3051万张,比年初增加293万张；信用卡发卡量突破120万张,信用卡中间业务收入超过1亿元。
计划进一步扩大与国家邮政储汇系统的合作空间,挖掘合作潜力,从而实现优势互补,银邮双赢。据了解,国家邮政储汇系统是我国第五大储蓄机构,网点遍布城乡。截至2003年9月底,存款接近8700亿元,仅位居四大国有商业银行之后,储蓄余额市场占有率达到8.62%。
“金葵花”理财项目带来的高端客户资源持续增扩,截止2003年末,金葵花客户总数达4.58万户,当年新增1.5万户,存款余额近500亿元,占全部储蓄存款 的比重为32.2%,比年初提高3.3个百分点。
英国《银行家》杂志按照2002年底的数据,招商银行以18.82亿美元的核心资本位列全球1000家大银行第187位；以449亿美元的总资产排在世界第157位。如果按排名上升幅度来看,招商银行是排名上升最快的银行：按照核心资本排名,2001年招行的排名仅为273位,2002年上升了86位；公司已连续4次被《AsiaFinance》《亚洲金融》评为“中国本土最佳银行”。
泸天化（000912）
公司总股本58500 万股，流通A 股19500 万股。公司属化肥行业，主营业务为化肥、化工原料的生产与销售，拥有年产80 万吨合成氨、124 万吨尿素的生产能力，目前为全国最大的尿素生产企业，属国家政策重点扶持的特大型化工基地和我国西部地区国家重点鼓励发展的产业。公司主导产品“工农牌”尿素是“国家质量免检产品”尿素产品主营业务利润占公司主营业务利润85%以上，尿素产品市场占有率一直居同行业前列。由于国内化肥需求旺盛，尿素价格较去年同期上升，公司上半年实现了合成氨一车间双甲技术改造项目、浓硝酸车间冷冻装置技术改造项目投产后的长周期安全运行，形成了新的利润增长点。公司上半年主营业务收入154,856 万元，较上年同期增长30.11 %。净利润15,772 万元。较上年同期增长38.38%。公司尿素产品的毛利率达到38.4%，表明公司赢利能力较强。公司上半年取得了每股0.27 元的业绩，而且二季度较一季度有较大的环比增，表明公司成长性较好。下半年公司尽管遇到电力紧张开工不足、尿素产品暂停增值税出口退税及销售定价受限等不利因素的影响但公司在合成氨增产节能技术改造项目实施后公司的产能有望扩大，业绩仍然有望保持平稳增长。
从盘口分析，该股近期在底部区域明显有资金介入迹象，上半年新基金国联安及华宝兴业的重仓介入表明该股得到部分机构投资人的认同。该股先于大盘止跌企稳并构筑双底形态，后市有望向上突破，率先反弹，建议投资者中线逢低介入，波段炒作。
长安汽车（000625）
该股属于超跌蓝筹股，众多基金机构看好，该上市公司在国家产业政策的规定下，为争去政策扶植优惠，有迫切的做大做强的愿望，目前，适合短线资金迅速推高，可积极参与。公司的主要投资要点：
未来发展将贯彻“以微车为本，以轿车为主”的战略。继续保持微车领先优势，而长安福特的盈利水平将会进一步提高。
在全国汽车市场占有率为8.29%，处于汽车行业第四，微车行业第一。
并入选了新一期深圳成分股样本股。通过实施“长安之星”战略，顺利实现了从基型车向长安之星的切换，成为国内第一家大批量生产高档小型车的企业。
出资19614万元收购长安福特24%股权，具有外资合作概念。长安福特新品家用轿车“嘉年华”市场前景被业界普遍看好。长安对麾下几家汽车生产公司的定位是：长安本部将主产微型客车，长安铃木将主产中低档轿车，长安福特将主产中高档轿车。
出资5000万元参股西南证券，所占比例4.43％，具有一定的金融概念。
2004年8月增发后，博时价值增长获配333.8万股，合计持有1522万股，成为第一大流通A股股东。云南国际信托获配310.75万股，合计持有1191万股。并新进基金普丰、鸿阳，分别持有987万股、929万股。2004年中报显示，股东人数与上期变化不大，筹码仍比较集中。
江淮汽车（600418）
基金重仓概念、可转债概念、送转概念。在本轮调整过程中调整充分，并先于大盘3个月筑底成功，后市反弹有望在大园弧底的支撑下稳步展开，可以大胆参与必有回报。其
主要投资要点：
03年报披露,公司2004年新年度经营计划为产销各类汽车、汽车底盘及商务车115000辆，其中：货车65000辆；客车底盘25000辆；商务车25000辆，实现销售收入74亿元。公司董事长左延安曾表示：2004年瑞风商务车的目标是3万辆。
汽车板块中属于绩优成长型，其显著的行业龙头地位又将塑造其蓝筹股的风范，在公司客户中,80%是企、事业单位用车。
WTO概念，公司利用加入WTO后零部件采购、产品出口方面的有利条件，实施全球化采购，主动进军国际市??/p>
2004年中报披露，股东人数较上季度减少23%，筹码集中度继续提高。前十大流通股东有光大证券和九只基金，合计持有3275万股，较03年末增仓90多万股，其中社保106组合新进236万股，03年末持有192万股的社保102组合本期退出。
机构时代.富贵花
2004年9年21日
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