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昨天大盘蓝筹股在中集集团000039(相关,行情,个股论坛)的示范效应下纷纷揭竿而起，引领大盘创下收盘新高。市场欢呼雀跃，提出“踏破1500点，把红旗插上1800”的口号！
我们此前分析过，基金在行情之初之所以按兵不动，是因为对未来的预期仍不明确。宏观调控何时告一段落不明确；何时加息不明确；上市公司的业绩将受多大影响不明确；“国九条”的落实程度不明确……该买的蓝筹股差不多都买了，在没有发现新的投资机会时，我们很难相信基金会大规模增仓。
市场普遍的错误逻辑是：基金重仓股上涨等于基金建仓。可是，为什么不想一想，基金有什么理由建仓呢？如果建仓，会选择原来的重仓股吗？在我们看来，如果现在基金“出手”的话，那么应该是“出货”而不是“建仓”！
上面是从基本面角度分析，蓝筹股不具备上涨条件。再从题材炒作的角度来说，每一波大行情都有一个主题，绝少有相邻的两次行情是讲同一个故事的。在宏观调控的背景下，在上市公司业绩将有较大幅度下降的背景下，价值投资的故事还能够吸引人们注意吗？这很值得怀疑。
因此，我们一直坚信，如果今年还有大行情，那么主题一定是全流通试点。如果蓝筹股继续上涨，那么结果就是：基金“胜利大逃亡”，散户买单，然后是行情终结。
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