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上周美联储宣布今年第三次加息，美元基准利率上调25个基点
上周三，美联储宣布了今年的第三次加息，仍然将美元基准利率上调25个基点，至此美元基准利率已提升至1.75%。虽然美联储动作频频，但是国内美元一年期存款利率却仍停留在0.5625％的低位。
一方面是美元悬殊的利差，另一方面近来各家银行纷纷把外汇结构性存款的利率调高，对普通投资者的诱惑力加大。是继续让美元趴在银行帐户上，还是投资于美元结构性存款？投资是长线还是短线更佳？都成了不少投资者的“心头大事”。
■国内美元存款利率短期有望略有提高
2000年5月时，国内的一年期美元定期存款利率曾高达5.25％，之后随着美联储的不断降息，短短3年间，国内一年期美元存款利率总共下调过13次。在不少投资者眼里，已经形成了国内美元存款利率会在美元基准利率调整之后的一个星期左右，同方向调整的“惯例”。不过美联储今年前两次加息，中国央行都没有采取任何行动，此次美元一年期存款利率0.5625％是否仍会坚持不动？
中国银行的一位外汇专家分析认为，我国美元存款利率基本依据美国联邦基准利率确定，两者走势基本相同。目前两者利差已经相当大，这有可能会影响到许多市场上的外汇交易，甚至于导致资本外逃。现在尚无法判断央行的具体政策走向。但市场普遍预期，在美联储11月有可能再次加息前，国内美元存款利率有可能会提高。
中国人民大学金融证券研究所副所长赵锡军则认为，国内美元利率上升几乎没有可能，即使上升幅度也不会太大，最多在0.25%左右。因为影响国内美元利率升降的决定性因素不是美联储，仍是国内美元供给关系。目前国内美元供给非常充足，而国内美元的需求仍相对有限。
■美元结构性存款要小心利率风险
目前国内美元存款仍保持在低位，即便上调0.25个百分点，但是相对于目前各家银行推出的外汇结构性存款的收益，仍相差4到6倍，外汇结构性存款对投资者显然更有诱惑力。
同时，细心的投资者也能发现，目前中行的“汇聚宝”、兴业的“万汇通”、建行的“汇得赢”、招商的“外汇通”等结构性存款卖得都相当俏，而且利率也在不停地提高。仅以美元三年期结构性存款利率为例，从年初的不到2％已经上升到了3.5％左右，而且投资年限从三个月，到半年、一年、三年、五年更加多样。
“这些银行都把年收益率提高，正是考虑了利率和汇率风险，这从一定程度上也提醒普通投资者，任何投资都有风险。试想一下，如果年初购买的美元理财产品，现在的风险就会相对较高。”
据一位外汇业内人士介绍，各家银行推出的外汇结构性存款在伴随高收益的同时，主要有三大风险：一是利率风险。在美联储加息后，汇丰、美林等多家机构都预测今年美元还将上涨50到75个基点，明年还将上涨100到200个基点，预计美联储利率将在明年底达到2.75％。如果国内美元利率也跟着“水涨船高”，美元利率风险就会有所提高。二是汇率风险。短期内人民币不会升值，但长期来看就要考虑我国的整体经济走势。三是流动性风险和资金的机会成本。大多数产品提前终止权都握在银行手中，客户一般不能提前支取。
■专家提醒要分散投资选择投资期限短的产品
为此，专家建议投资者，在购买外汇结构性存款时要注意两大原则：一是要分散投资，不要将所有资金一次性投入到一个产品中；二是尽量投资期限短的产品，期限越短，利率及汇率风险会越小，而期限越长，不可预期的因素就越多，尤其是美元在上升通道时，相对风险就越高。
■文/本报记者
