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自八月初"开禁"以来,保险公司参与家数升至11家申购资金最高接近50亿元
继金牛转债之后,可转债一级市场再度让保险公司续写盈利纪录。在国庆长假前最后一个交易日,晨鸣转债上市首日报收于109.33元,使得保险公司立即从一级市场获利1983.48万元。
一级市场低风险、高收益的效应使保险公司资金大量向可转债一级市场囤积。自8月初保险公司投资可转债"开禁"以来,在两个月内参与可转债一级市场申购的保险公司由原先的3家上升至11家；动用的申购资金增加近8倍,接近50亿元；目前累计认购量达到2.53亿元。
一级市场盈利猛增
9月30日,晨鸣转债上市首日报收于109.33元,比发行价上涨了9.33元。由于保险公司在该只转债上的认购量达到2.13亿元,从而使得保险公司立马从一级市场获利1983.48万元。其中,认购量最大的中国人寿成为最大赢家,获利高达650万元。
而在金牛转债上市时,保险公司合计获利50.48万元。以首个交易日对比,保险公司在晨鸣转债上获得的收益相当于金牛转债的39倍。
其实,除了一级市场打短差的申购收益外,由于转债市场兼具股性和债性的特点,使得转债上市后市场表现相当稳定,令保险公司可稳获投资收益。如金牛转债自上市至今市价已稳定升至107.41元,如果当时投资金牛转债的保险公司持有至今,累计获利将较上市首日增加一倍。
一家保险公司内部分析人士告诉记者,尽管目前保险进入转债市场渠道还有二级市场,但是由于二级市场上可转债的存量少、流通性较差,交易量有限,难以进行大批量投资。因此,一级市场已经成为当前保险公司进入转债市场的主要渠道。
申购资金最高达到48亿元
从8月初至今,证券市场已经发行了金牛转债、晨鸣转债、海化转债、万科转债等4只可转债品种,累计发行总量达到了约57亿元。其中,保险公司通过网下申购了2.53亿元,占了发行总量的4.44%。
尽管从静态数据看,这一占比并不显得十分突出。但是,近两个月来的数据显示,保险公司向转债一级市场推进的速度相当迅速。今年8月初,中国保监会发出通知,开始允许保险公司投资可转债。不久,便有太平人寿等3家保险公司参与了金牛转债的认购,申购资金为5.4亿元,共计认购了1519万元转债,占了发行量的2.17%。
但是,时隔一个月,"开禁"后的第二只转债,晨鸣转债发行时,引来了10家保险公司参与认购,动用的申购资金高达48.33亿元,为前次的8.9倍,创下了目前为止保险公司最大申购资金量；共计认购2.13亿元可转债,约占发行量的10%。
在前不久发行的万科转债,又有8家保险公司动用了36.57亿元的申购资金,认购了856.34万元可转债,占网下认购量的10.69%。
中国人寿一家独占30%份额
就在保险公司进入一级市场的资金节节攀升的同时,参与一级市场申购的保险公司的数量和规模也在同步增长。目前,已参与一级市场认购的保险公司已扩容至11家。其中包括了中国人寿、平安保险和中国人保等重量级的机构投资者。
尽管在进入一级市场的时间上,大公司明显落后,但是资金实力很快使这些公司脱颖而出。
如中国人寿,在晨鸣转债和万科转债的申购过程中,就分别出手了近16亿元的资金,居各保险公司之首。目前,中国人寿在通过一级市场持有的可转债数量达到了7524万元,约占了保险公司总量的30%。紧随其后的则是平安保险和中国人保,分别持有3706万元和3520万元可转债,占了总量的14.65%和13.91%。
