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石油价格暴涨、美国经济发展放缓、疲软的非农就业数据———
上两周以来美元汇率震荡走低，9月30日美元兑欧元跌至7月中旬以来的最低水准，兑其他货币也大幅下挫。此后，美元汇率开始回升，10月7日美元兑欧元汇率回升到1.2282美元，美元兑日元汇率回升到111.19日元。
10月8日，美国公布了疲弱的就业数据，美元汇率再度下跌，兑欧元汇率跌至1.2403美元，美元兑日元汇率下跌到109.50日元低点。
■油价暴涨影响全球经济
上两周以来国际原油价格急剧上涨，屡创纪录新高。纽约商业期货交易所原油期约连续突破每桶50美元及52美元的阻力位，10月7日结算价达52.67美元，较9月30日劲扬6.1%。10月8日石油价格再创纪录新高，一度上升到53.40美元。纽约市场11月原油期货结算价涨0.64美元，至每桶53.31美元。在过去20个交易日内，石油期货有17次收高。
国际货币基金会研究部副主管罗宾逊表示，石油供应紧张可能导致全球经济在未来数年疲弱。他称，“油价持续上扬，意味着国际货币基金会于9月29日发布的全球经济2005年度4.3%的增长预估已经显得过高。但油价对经济的影响仍是可控制的。”欧美国家的央行官员也表示，油价上扬尚未带来严重的通胀压力，经济所受的影响尚算温和。但一些经济分析师认为，石油价格如果保持在50美元的水平，全球经济增长率将下降1个百分点。
实际上，油价上涨的影响已经显现出来。9月29日国际货币基金会在秋季的全球经济展望报告中指出，尽管全球经济扩张依然稳健，但油价大幅上扬削弱了经济复苏的力度，因此，国际货币基金会将2005年全球经济增长预估自4月时的4.4%下调至4.3%。同时，国际货币基金会将美国今明两年的增长预估分别从4.6%和3.9%调降至4.3%和3.5%。同时调升今年欧元区增长预估至2.2%(原为1.7%)，预期明年将增长2.2%(原为2.3%)。
■美国经济发展速度放缓
石油价格上涨也对美国经济产生不利影响，上两周美国公布的数据显示出经济发展有放缓的迹象。9月28日美国经济谘商会公布，9月消费者信心指数降至96.8，分析师原预期为升至99.0，该指数已经连续第二个月下滑。密西根大学9月消费者信心指数终值也自前月的95.9降至94.2，低于分析师原先预估的96.0。
9月29日美国商务部公布，第二季国内生产总值(GDP)经季节调整后的增长年率为3.3%，低于第一季的增长4.5%，而且为2003年第一季以来最小增幅。
此外，美国供应管理协会(ISM)9月制造业指数自8月的59.0微降至58.5，为近一年来最低水准。而且其中新订单分项指数跌至14个月低点，出口分项指数则触及22个月最低。
10月4日美国公布8月工厂新订单意外下滑0.1%，为4个月来首度下滑，逊于市场预期的成长0.1%。8月耐用品订单修正后为下降0.3%。10月5日美国供应管理协会(ISM)公布，9月非制造业指数由8月的58.2降至56.7,远非分析师预估的升至59。
■就业数据疲弱导致汇率下跌
市场最为关注的9月非农就业报告表现更为疲软。美国劳工部10月8日公布，9月美国非农就业人口仅新增9.6万人，远逊于分析师预期的增加14.8万人。劳工部认为，上月席卷美国东南部的4次飓风对于9月非农就业报告的影响很小。这一数据令市场怀疑美国经济仍未走出疲弱阶段，美元因此全线下跌。
10月8日美元兑主要货币大幅下挫，兑日元创下逾一年来最大单日跌幅。疲弱的就业数据，引发了市场对美联储可能暂停升息的关切，而减慢升息速度将削弱美元的吸引力。
虽然美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁史登表示，就业数据不会令美联储暂停升息，但市场仍然广泛预计美联储在11月调整利率可能将是今年最后一次。市场交易商普遍预计美联储在11月10日的会议上将再加息25个基点，但在12月会议上不会再度加息，预计今年底美国利率仅会提高到2％。
此外由于美国总统布什就汇率问题与中国国家主席胡锦涛进行了沟通，因而重新引起市场对人民币将很快重新向上估值的臆测。因为亚洲经济体与中国的贸易关系密切，因此，如果中国允许人民币兑美元扩大波幅，其他亚洲货币兑美元汇率可能也将上涨，这些将影响美元兑日元汇率大幅下跌。
