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由于老基金在蓝筹股上的仓位极其沉重,新基金被市场寄予了很大的期望。而新基金表现出来的三大异动,耐人寻味。
开放时间大大提前
在成立仅8天后,上投摩根中国优势基金即开始办理日常申购业务。与易方达积极成长基金同一天开放申购。
由于新近成立的基金发行\"生不逢时\",大盘的连月暴跌严重影响了它们的发行。即使像易方达这样的基金公司,也受到了一定的波及,其旗下第四只开放式基金------易方达积极成长的首发规模仅为11.60亿元,与其为投资者创造财富的能力很不相称。因此,这些新基金加快开放申购业务进程的用意不言自明,即希望借市场走好之际获得持续认购,以让在首发期间错过的投资者能够分享到投资成果。
而华安宝利配置基金是在成立13天后同时开放申购、赎回业务的。在如此短的时间内同时开放申购和赎回,华安宝利配置基金破了纪录。上海财华的统计资料显示,首发规模11.30亿元的华安宝利配置基金户均持有数为24.51万份,是我国开放式基金首发时户均持有数的第三高记录。而尽管首发规模与其极其接近,但易方达积极成长的户均持有数仅为7.25万份。
投资动作非常激进
9月28日成立的国联优质成长基金合同中的投资章节显示,现金资产不低于基金资产总值的3%。虽然127只基金今年的半年报显示有基金手中的现金资产不足1%,但在基金合同中表明只保留3%这样如此少的现金资产,国联优质成长基金可能还是迄今为止的第一只基金。
在9月29日结束发行的南方积极配置基金投资动作同样非常激进,它在基金合同中列明的建仓期只有两个月。而南方基金公司人士上周末表示,南方积极配置基金成立后将可能只用一个月即完成建仓。
果真只用一个月完成建仓动作,南方积极配置基金多半也要创记录了。与南方积极配置基金雷厉风行的建仓速度相反,今年3月以来成立的一些新基金至今还尚未将仓位增加到基金合同规定的底线。而这些基金在近期突然加大的增仓动作,到底是被迫在投资组合公布之前将仓位增加到底线,还是果真看好后市的行情,南方积极配置基金无疑是最好的注解。
只投超速成长公司
南方积极配置基金是南方基金管理公司旗下第5只开放式基金,这只基金积极主动的投资风格,完全与这家公司旗下其余基金的稳健风格大相径庭。如果说南方积极配置基金的名称还不能明白显示其是高收益产品代表作的话,易方达积极成长基金就显得当仁不让了。
易方达积极成长基金的合同显示,其主要是通过多层次、多角度的选股流程,将那些超速成长的上市公司挑选出来作为投资对象。易方达基金公司投资总监江作良表示,对于受基本面支持业绩长期自然增长的公司,易方达积极成长基金就不会注重择时操作而适时买入。此外,对于突发性业绩增长的公司,或公司价值在短期内没有变化,但因盈利预期、突发事件、市场热点转换等导致的重新定位,易方达积极成长基金都会准确及时地把握这类短期的投资机会。
新基金对超速成长公司的热情,与去年延续至今的大盘蓝筹股行情反差强烈。而大盘蓝筹股行情到底能在多大程度上称得上是价值投资,确实不能不打个大大的问号。统计资料显示,核心资产自1999年以来每年的派息率远远低于同期国债投资收益,基金投资其的回报主要来自于股价的变化。而真正的价值投资,成长性应该总是价值评估的重要组成部分。显然,越来越多将超速成长公司作为投资对象的新基金的出现,可能要对价值投资的理念进行重新梳理了。
