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有关部门就收购个人债权及客户证券交易结算资金公告作出的解释见报后,在证券市场引起了一定的反响。一些专家和业内人士认为---收购原则将对证券市场产生四大影响
日前,有关部门就收购个人债权及客户证券交易结算资金公告作出解释。该解释见报后,在证券市场引起了一定的反响。那么该解释究竟将对证券市场产生怎样的影响?为此,本报记者昨日采访了有关营业部、个人投资者以及专家学者。
营业部反应平静
昨日上午,新华证券、南方证券、闽发证券等以及德隆系的三家券商,都按要求在下属营业部张贴了收购公告。记者采访发现,当日多数营业部反应平静,没有出现异常情况。无论是普通投资者还是参与委托理财的机构投资者,都表现冷静,多数人认为,收购公告的内容可以接受。
在北京,华夏证券北京三里河营业部、渤海证券北京西外大街营业部、国泰君安北京西黄城根营业部、国泰君安北京方庄营业部有关人士在接受本报记者采访时均表示,此解释的刊出对规范的营业部来说没有什么影响,因为此消息是针对一些违规营业部,可能对他们产生影响。
中小投资者:消除疑虑
在南方证券上海南京西路营业部,一位投资者告诉记者,前段时间,有关证券投资保证金有限赔付制度正在酝酿的传闻,使得大家很担心今后存在券商那里的保证金可能会随着券商的破产而血本无归。看了该解释后终于放心了。
记者还走访了北京阜成门一带的泰阳证券、国都证券、华夏证券和国元证券的营业部。在泰阳证券营业部,一位中年妇女告诉记者,她认为这是一条利好,\"以前老担心自己的钱被证券公司挪用后亏损而拿不回来了。最起码现在我账户里的资金有保障了。\"在华夏证券营业部,一位投资者说,此举会增强投资者的风险意识,投资者不仅要规避市场风险,还要注意各个不同证券公司营业部的经营风险,慎重选择证券公司。
有的投资者认为,10万元以下的个人债权全额收购,体现了对中小投资者的保护。
委托理财人:如释重负
解释明确了对一些个人债权包括委托理财、信托等实行9折收购。这对于那些已经身陷其中的投资者来说,可谓\"不幸中的万幸\"。一位在德恒证券有委托理财的投资者告诉记者,自从德恒证券被处置后,自己委托理财资金就一直被冻结,心情十分焦急。收购公告发布后,情况总算明朗。虽然只能打9折,但比起市场跌幅来,不啻是一种解脱。一位购买了金信乳品计划的投资者则向记者称有如释重负的感觉。
关注四大影响
从记者的采访中可以发现,该解释对证券市场的直接影响将体现在以下四方面。一是对个人储蓄存款的合法本息和客户证券交易结算资金实行全额收购,给个人投资者吃了定心丸,对他们信心的恢复将起到积极的作用。二是个人投资者的风险意识再次被唤醒。个人投资者现在不仅要规避市场风险,而且还要关注开户的证券公司有没有风险。三是券商的大洗牌将拉开序幕。由于个人投资者倾向于将钱存到资产质量好、信誉良好、信息公开透明的券商,因此券业的\"马太效应\"将更加明显,那些\"问题券商\"极可能很快被市场淘汰出局。四是尽管短期内可能对市场资金有一定的挤出效应,但从中长期来看,将为大量的合规资金入市铺平道路。
有关专家学者的看法也支持了上述的观点。中国证券业协会证券分析师专业委员会主任、天相投资顾问有限公司董事长兼总经理林义相表示,政府不可能无限期地买单,但同时,政府应该出台相关政策,完善有关的惩罚制度。他认为,目前证券公司出现有关问题,国家是有责任的,政府没有监管到位。但如果相关政策措施完善后,政府就不应该再给经营机构买单了。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示,该解释的出台是为构建证券公司的市场化退出机制相配套的制度体系的一个起步。未来随着证券公司的并购重组和清盘退出活动的增多,对于个人债权的风险管理必须规范化。从发展趋势看,必然要从目前的政府全额买单的隐含担保,转移到符合市场经济要求的显形、部分担保,赋予投资者以相应的风险识别和选择的责任。
首都经贸大学教授刘继鹏表示,由于直接涉及投资者个人利益,因此,有关部门应该配套出台更具有可操作性的细则。
