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□ 主持人：本报记者 张晓峰
特邀机构：西南证券 杭州新希望(000876)(相关,行情,个股论坛)
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主持人：昨日沪指再收阳十字星，维持了千三上方的整固态势。日Ｋ线连续两日以“十字星”报收，对日后大盘的走势发出了怎样的技术信息？
西南证券 闫莉：日Ｋ线连续两日以“十字星”报收，表明价格的下跌出现一定的迟疑，“十字星”之后收出何种Ｋ线对短期后市的影响很大。从目前来看，今日呈现先扬后抑走势的可能性较大，日Ｋ线可能表现为带上影线的小阳或小阴。
从上证综指的60分钟图可以看到，对价格上行有利的技术因素有：最近两日价格的运行形成了一个局部的上升三角形，目前价格刚好处于三角形底边的2／3左右的位置，面临向上的突破；而且ＫＤＪ指标在低位已经向上形成交叉，支持短期价格的上行。对价格上行不利的因素有：上证综指由9月24日的阶段性高点1496点回落，形成了一条短期下降通道，通道的上轨对价格的上行形成阻挡，今日的位置大约在1350附近；此外成交量的配合不理想，在日Ｋ线收红的时候，成交量反而呈现萎缩，显示了上涨动力的不足。短期大盘发动有力度的上行条件还不具备，周二先扬后抑的可能性大。 >>发表评论
从时间周期来看，虽然上周上证综指呈现单边下行走势，周Ｋ线以94点长阴线报收。盘中低点为1312点，再度向前低点1259点逼近，市场弱市特征明显。但是从时间周期的角度来看，周期低点出现的时间已经抵达，目前的调整为投资者提供了良好的介入时机。
从长期看，上证综指自1991年运行以来，价格低点之间存在一定的规律性，即20月加减2个月的循环周期，如果周期没有发生明显改变的话，那么下一个周期低点应该出现在今年的10月份前后。从中期看，上证综指从2002年开始，低点与低点之间呈现出42—46周的小周期循环，虽然周期的稳定性还不是十分确定，但是可以做一推测，即下一个低点可能出现的位置。前一个低点是在2003年11月13日的1307点，截止2004年9月份的1259点，运行时间为42周，截止上周运行时间为第46周。
综合长期与中期两个周期来看，周期低点应该就在眼前。那么9月份的低点1259点是不是周期低点？如果是的话，那么未来上证综指的运行不会创新低；如果不是的话，上证综指将创新低。但是从时间周期的角度可以看到，由于周期低点出现的时间基本抵达，因此不论上证综指是不是创新低，目前逢低介入的风险不是很大，投资者对目前的下跌不必过分担忧，目前的下跌提供了良好的介入机会，当然如果低点能够出现抬高之势，对于操作来说把握性就更大一些。
主持人：当前政策面的利多利空不断，在技术面上大盘再度逼近1300点的情况下，大盘能否在此成功筑底？投资者应如何操作？
杭州新希望：对市场出现的种种利空传闻，担心的不仅仅是投资者，管理层也相当重视。国务院副总理黄菊继温家宝总理关于抓紧落实国九条的讲话后再次发出落实国九条的呼吁，说明政府对现在疲弱的市场状况也是比较重视的，同时也显示了政府抓紧兑现利好承诺的决心。正如前期我们所说的，如果市场一直处于弱势之中或者一直摇摆不定，无论对上市公司还是对投资者而言都不是好事情，受伤的可能不只是广大的投资者。要同时发挥好市场的融资功能和投资功能，使指数保持处在一个合理的区间或者使之不断向上盘整是十分必要的。就我们所说的合理区间的下限来说，1380点—1260点是比较合理的定位，因此可以肯定的是目前指数所处的位置比较安全的，这不仅仅是市场的底线也是政策的底线，这也是为什么现在政策暖风频吹的原因。因此，我们认为，依托利好政策的支持，在今后一段时间盘升是主流。
基于以上的判断，我们认为，短线在控制好操作频率和仓位的情况下可以适当介入。价值投资是今后不变的主旋律，因此选股时要注重两点：一是业绩中上游＋成长性，如以长安汽车(000625)(相关,行情,个股论坛)为代表的汽车类重点上市公司，它们属于现在业绩不错，今后也具有很好成长性和消费升级的范畴，重点关注；二是业绩优秀＋成长性，这类股票主要集中在以西山煤电(000983)(相关,行情,个股论坛)、神火股份(000933)(相关,行情,个股论坛)为代表的能源类板块、以中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)为代表的港口板块和以韶钢松山(000717)(相关,行情,个股论坛)、南钢股份(600282)(相关,行情,个股论坛)、鞍钢新轧(000898)(相关,行情,个股论坛)、本钢板材(000761)(相关,行情,个股论坛)为代表的钢铁板块，它们处于三个不同性质的行业，但各自的发展持续性都比较看好，重点留意。 >>发表评论
