发送GP到6666 随时随地查行情
看好个股：（600036）招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)。
看好理由：虽然此次央行对一年期的存贷款利率均上调0.27个百分点，一年期的存贷差并没有得到根本性的扩展。但从央行公布的利率调整的数据中，我们可以发现，其他期限的存贷款利率调整存在着较强的结构性特征。
如此利率的调整结构就给了银行股独特的估值上升空间，因为银行业普遍存在着短借长贷的经营模式，即银行类上市公司负债主要是储户的短期存款。此次短期存款的利率变化不大，活期存款与3个月以下的利率没有变化，银行的贷款资金成本几乎没有变动。但银行业贷款结构中的中长期贷款的比重相对要高，贷款利率上升全面上调后，贷款收益率则得到相对于资金成本更大的提升，银行股的盈利能力则相对提升。
而业内人士根据银行业2004年半年报披露的存贷款期限结构，分析不同期限利率的变动对银行贷款收益率和资金成本的影响，两相比较，上市银行的存贷款利率普遍扩大，幅度在7至14个百分点不等。其中中长期贷款利率比较高的个股存在着极强的盈利能力，比如说招商银行，5年以上的贷款构成比例达到10.1％，而5年期以上的存款构成比例只有0.1％，由于此次利率调整是长期贷款利率提升幅度较高，这样就意味着招商银行在此次利率调整中具有一定的盈利放大效应，业内人士的估算数据则达到14.4个百分点，无疑会提升招商银行的盈利能力。另外，民生银行(600016)(相关,行情,个股论坛)也是如此。
从5家上市银行的半年报数据来看，在银行卡业务独占鳌头的招商银行无疑是最具吸引力的，因为该公司3个月（包括活期利率以及1至3个月的存款）的比例占到公司总存款额的76.9％，是目前上市银行中比例最高的，其次为深发展(000001)(相关,行情,个股论坛)，比例为67.7％，而华夏银行(600015)(相关,行情,个股论坛)则以54.9％列居末位。如此来看，此次银行利率的调整具备结构调整的特征，也就赋予了那些在利率结构中具有比较优势的银行股获得了更大的发展优势。
