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金属：
今日沪铜价格高开低走，午盘价格虽再度翘头，但收盘还是被压制下去。至收市，主力合约CU0501最新价27670，较昨日结算价下跌10点。市场成交温和放大，全天沪铜0501成交116806手；持仓增加1696手，至134572手。
从盘中交易看，价格的高开低走，诱使了一定量空头的抛售，但尽管如此市场总体的势头依旧相对强劲。表现为先跌后涨的走势，终盘报收带上下引线的小阴；LME三月铜受此影响也小幅反弹，报收阳线，价格接近2900一线。从当晚各市场的走势看，市场的反映均比较谨慎，汇率、原油并没有借此出现极端的大 涨行情，走势上中性偏多。因此，后市的方向性并不十分明朗化。对于铜市场而言，当前市场由于现货问题导致的升水逼空严峻，对于空头持仓的威胁并没有解除，由此提供的市场支撑仍旧存在；而如果其他市场此后继续维持强势、亦或是在高位盘旋，就会增加空头的持仓成本、砍仓的风险较大。因此，至少在其他市场方面没有明朗化以前，做空还应当谨慎。总体操作上以观望为主。
橡胶：
今日沪胶没能承接前两日涨势高开低走，终盘现货411合约收于12610元，成交量382手，持仓量减少260手；主力503合约收跌15元至13170元，成交量再度委靡至556手，持仓变化不大。
基本面上，国际市场产区泰国和印尼的橡胶价格变化不大，RSS3胶价分别报1275美元/吨和1270美元/吨，TSR20胶价分别报1255美圆/吨和1240美圆/吨；同期国内传统现货市场胶价小幅波动中涨跌各异，国产5号标胶产地海口、昆明的现货竞价分别报至12628元/吨和12610元/吨，销区各地报价整体价格区间报在12800-13200元/吨之间，部分地区价格继续小幅回落。国际国内现货市场胶价仍相对较为坚挺，原油价格也仍处高位区域，均对胶价形成较大的支撑作用。预计近期内期胶价格走势仍会以区间振荡为主，建议观望。
燃油：
今日上海燃料油价格在经过昨日大涨后展开宽幅震荡，试图寻找价格平衡区间。成交量同步放大，主力合约0501收盘2217，图形表现为一根带上影的阴线，持仓量出现6990手的减幅，现为57892手。
美国方面布什的当选推升了投机力量的买盘。但尽管如此，当晚，美国主要交易时段中，布什当选连任的事实却未能够继续推动原油价格。价格先跌后涨。终盘12月合约维持阳线报收，价格重新回到50美元/桶的大关。客观的说，从当晚原油的走势看，布什的成功当选并没有产生市场预期当中的极端大幅攀升行情，图形上看，原油高位回落的短期趋势并没有被破坏。这种情况将对于今日的上海燃料油价格产生明显的抑制作用。操作上还应坚持滚动操作，锁定利润。
大豆、豆粕：
连豆及其制品期价今日全线收阴，盘中价格成阶梯状下降。连豆501合约以2627低开，期价短暂上探2630后遭到空头抛盘打压，振荡回落，最低下探2615，收于2623，较上日下跌14元。连豆主力505合约亦低开低走，报收2548，较上日下跌14元。豆粕501合约成交萎缩，报收2219。
今年的供需形势显示北半球新豆丰产，南半球下年度播种的天气良好，大豆供应增长潜力巨大，国际大豆价格还有继续下滑的空间。但受船运费以及美元弱势影响，期价的下跌过程较为缓慢和反复，体现为弱势振荡特征。操作上适量增加短线操作。
玉米：
昨晚美盘收盘下跌，随着技术性抛盘打压，期价最终创下三周来的低点。据获知美国FC Stone公司报告的交易商周一称，FC Stone预计2004/05年度美国玉米产量为115.73亿蒲式耳，玉米单产为157.9蒲式耳。相比之下，这要远远高于10月初该公司的预测值111.56亿蒲式耳。美国农业部目前预计2004/05年度美国玉米产量为116.13亿蒲式耳，单产为158.40蒲式耳/英亩。去年美国玉米产量为101.14亿蒲式耳。而且，市场预计美国农业。美国农业部计划在11月12日发布本月的产量以及供需月报。
天气方面，下周中西部地区的天气有望转干，这有助于收获加快。本周初发布的作物收获周报显示，截至上周末美国玉米收获已经完成62%。
南美方面，据阿根廷布宜诺斯艾利斯交易所数据，截至10月30日，阿根廷2004/05年度玉米播种完成1,308,600公顷或者54.1%，高于去年同期的50%。
国内近日,吉林地区农民售粮积极性不高，除了天气的原因，更主要的是，目前的玉米收购价格偏低，农民惜售严重，这对市场价格将有一定的支持作用，但由于目前玉米需求为进
入旺季，故其支持作用有限。当前吉林省玉米收购价格已经明显低于去年同期的900元/吨，吉林长春某大型企业收购价1000元/吨，水分14%，公主岭地区玉米收购价格800元/吨，水分30%。
技术上，玉米505目前受到5日均线的压力，若突破这个压力，依然会遇到另一个压力线，它是原来的支撑线——10月8日低点和10月25日低点连线。因此，操作上，建议继续观望。
小麦：
今日郑麦继续保持涨势，在短期均线位受到阻挡后，横盘整理，持仓量持续增加。由于小麦现价的持续走弱，使忙于秋粮收购的粮食企业小麦收购基本停滞。而前期收购采取普 遍调低价格来降低成本减少风险的面粉加工企业，由于农户惜售开始加重，收购量开始普遍减少。虽然目前现货面仍未配合期价的止跌，但随着年末消费旺季的临近，现货价格有望逐步平稳。于基本面仍未走好，近期窄幅震荡的概率增加。建议保持谨慎的看多思维，逢急跌买进。
棉花：
今日郑州棉花先扬后抑，与昨日相比下跌45点，501棉花以12380开盘，之后震荡上扬，最高12465，但随即抛压加重，阻止价格上涨，以后在12420上下震荡，尾市出现急跌收盘收于12305。
纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周三在展期相关卖盘打压下收低,交易商静待出现新的交投诱因,以指引未来数日走势. 12月合约下滑0.57美分至每磅44.58美分,交易区间为44.26 -45.60美分. 基本面前景仍然偏空,因美国棉花产量料创纪录水准,而中国产量也旗鼓相当。
从现货市场来看，止跌回稳并有小幅上涨，收储对长期来看也有一定支撑价格的作用，但目前来看，国际棉花市场基本面仍偏空，国内也并没有支持棉花出现大幅反弹的条件。操
作上建议短多可暂时退场观望，若市场有所转势，仍可考虑抛空。（大江投资研发中心）
