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短期:下突 中期:调整
本周大盘整体呈现弱势振荡走势。周二大盘再度击穿1300点,但在国务院副总理黄菊再次重申落实《国九条》,使得大盘在周三出现反弹。但这个反弹与其说是由于政策呵护倒不如说是技术性超卖所致。故,周四大盘再度下跌。周五在《券商股票质押贷款信规定》的“利好”支持下,大盘再度反弹。但仍未能改变弱势格局,大盘勉强守住1300点。本周低价绩差股和高价绩优股呈现方向截然相反的走势。即:低价股出现活跃反弹走势;但高价绩优股却出现“跳水”走势。先是中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)大幅跳水,接着中兴通信紧步后尘,至周五贵州茅台(600519)(相关,行情,个股论坛)也加入到跳水行列。“新核心资产”个股接二连三的大幅跳水对市场负面影响甚大。虽然,长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)曾一度突破向上,但孤家寡人的力扛不但没有得到市场群起响应,竟然连电力板块也不愿跟随。其走势就留下了“护盘”的诟病。而将大盘之安危系于一只个股,结果往往是危险的。事实上当周四,长江电力不能连续走强,大盘便出现明显下挫。总体观察,本周多方虽在顽强抵抗,但空方优势还是比较明显。最终,大盘收出一个周阴线。
技术解盘:
大盘在1300点一带已经盘桓16日,三次刺破1300点,都因政策性护盘而没有真正击破。但三番五次的“利好”政策,国务院总理级的要员讲话仍不能使大盘摆脱弱势格局,这不能不令人深思。为何在利好频频呵护下,大盘还如此疲弱。显然,这既不是A股是不是与国际股价接轨的问题,也不是我们的上市公司业绩不行的问题。(目前我们的上市公司业绩是多年以来最好的。)根本原因是宏观调控大背景下的规律使然。宏观调控经过第一轮的“行政性”调控,到目前第二轮的“市场化”调控(进入加息周期)。“由于CPI是经济运行的一个滞后指标,其时滞后约在1-2年间,因此今年上半年投资和经济高增长可能带来2005年年中通货膨胀率的进一步上升。”(全国人大财经委经济室张雪松研究员语)。另外,生产资料价格持续上涨,在9月份达到一个新的水平,比8月扩大了1.5个百分点,成本推动的通货膨胀压力正在加大。同时,由于政府公共品煤、电、油、运供求紧张局面依然,公共服务品价格继续上调将难以避免。而原油价格上涨对中国经济影响的之后作用将在未来数月内释放。事实是明摆的,宏观调控政策在可预见的时间段内(半年至一年),很难结束。那么无论从国际、还是国内,何曾看到过在宏观调控的大背景下股市出现走牛的情况?远的不说,就拿93、94年的宏观调控时股指的表现来说,当时股指从1558点最终落到325点。
那么目前1300点处在何种位置?应该说是一个悬崖边。或者就此打住;或者再现94年770点下破的情景。实际上市场情形确实有点类似94年770点一带的情形。当时管理层也曾极力呵护,也曾出现用申能强力护盘。现在的长江电力似在克隆当年的申能:独挺大盘,无人响应。本周这个特点极为明显,长江电力上突,竟然没有电力板块的呼应,这种现象难道不值得警惕吗?再从技术指标分析系统来看,月随机指标K值跌至17时就应该出现止跌反转,如果不能反转,则意味进入极弱市道,股指将加速下跌。这种极端的例子在大盘跌至325点曾出现过。所以,目前对多方来说已经是命悬一线,不能就此止跌,大盘直奔1050点并非不可能。写到此,不禁使我想起但丁在《地狱之门》的那段话:“这里不能怯懦!这里不能犹豫!”对多方来说,已经到了不能后退的境地,1300点不能丢啊!
然而当愿望与规律抗衡时,愿望取胜的几率并不大。虽然这是大家不愿接受的,但与规律相拗,最终吃亏的还是善良的人们。
既然大盘处在微妙的阶段,所以投资策略就是:与其盲动豪赌明天,不如袖手旁观等待态势明朗。还是股市那句俗话:硬可不做,不可做错!
具体到下周,已经进入“时间窗口”,大盘出现明显变化的概率较大。从大盘运行轨迹看和下倾态势来看,大盘下突的概率偏大。除非有特大利好!(可能吗?)