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华尔街意见领袖史蒂芬·罗奇昨天作出坚定预言
相信我，中国经济不会硬着陆！
作为摩根士丹利首席经济学家，史蒂芬·罗奇是华尔街的意见领袖，但仅最近几个月，他就对明年全球经济增长、布什连任后的美国经济等多项命题作出悲观预测。惟一的例外是，昨天在北京召开的摩根士丹利例会上，悲观的罗奇对中国作出了最乐观的预言——相信我，中国经济不会硬着陆！
央行突加息：软着陆最强信号
今年10月28日，央行宣布将银行利率上调0．27个百分点，这一举措对于过热的中国经济来说，起到了强力“镇静”作用。而罗奇是国际上对中国央行加息最狂热的称赞者，甚至认为此举是“中国开始推动经济软着陆的重要信号”。
事实已经证明，央行加息对遏制经济过热确实有效，相对于前几个月的高增长率，大多数反映中国经济活动的重要指标最近都已平稳，进口、银行信贷增长和固定投资已出现特别显著的减速。
虽然工业产出和ＧＤＰ增长只出现了有限的减速，但罗奇认为这只是经济减速过程中出现的反复而已。他昨天在北京对媒体表示：“迄今为止，中国只达到了目标降幅的30％左右，现在利率终于进行了调整，因此我们完全有理由期待今后几个月工业产出增长进一步放缓”。
加息冲击波：软着陆最好保障
针对央行采取的宏观调控手段，罗奇表示：“最近的这次加息仅仅是多次加息的第一步”，随后的货币紧缩很可能是“适度的”但又是“较长的”过程，估计会持续到明年或后年。但他认为，考虑到中国较长的信贷周期，央行再次加息不会在短期内出现。
“依我看，中国将竭尽全力避免硬着陆带来的不稳定局面，他们在过去十几年的所有作为表明，他们很擅长在宏观逆境期间实现软着陆，我断定这一次也会出现这样的结果。”罗奇昨天对记者表示。
罗奇认为，衡量中国经济能否成功实现软着陆的指标，在于工业生产标准，随着“加息”效果的不断蔓延，他还大胆地做出预言，“如果明年工业产出的增幅降低到8％至10％的区间，中国就可以实现软着陆。”
中美贸易战：软着陆最大阻碍
关于中国经济是否实现软着陆的考量，ＧＤＰ增长7％是关键的衡量标准。
经济学界一般认为，如果中国能成功地在保持ＧＤＰ增长7％的同时实现经济降温，则表示软着陆已经成功完成，如果中国在经济降温的同时ＧＤＰ增长低于7％，则属于硬着陆，并将会对中国及其贸易合作伙伴国家的经济造成极大负面影响。
外部环境的影响将很可能使中国经济的软着陆走上坎坷旅程。
罗奇认为，中美贸易战的升级，将迫使中国在经济降温和保持ＧＤＰ增长7％之间面临两难抉择。
罗奇相信，严重的财政赤字和中美贸易关系的不平衡现状，将使布什政府进一步加大对人民币升值的压力，同时催动贸易保护主义抬头，在这一背景下，可以预见中美之间的贸易摩擦将会继续升级，并成为中国经济成功软着陆的最大阻碍。
