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燃料油蓄势待涨
近期国内燃料油期货成交活跃,在美国大幅出现回调行情时,国内期价却始终维持较高水平。一方面,国内燃料油期价得到国内现货价格的支撑。另一方面,与目前国际市场的大背景密不可分。笔者通过对各方面原因的分析得出目前油价下跌空间有限,年底之前油价有望创出新高。
首先,目前美国经济情况良好,投资者信心并未动摇,原油的需求不会大幅滑落。近期美国主要股市纷纷出现大幅拉升,反映出市场在美国大选结束后,对未来的经济前景充满信心。上周五美国公布的主要经济数据均好于预期,尤其是非农就业数据的提振,抵消了此前油价高企对经济的拖累。美国劳工部公布,10月非农业就业人口意外大幅增加了33.7万,几乎为华尔街分析师原先预计增加16.9万的两倍,且增幅为3月以来最大,不但10月非农业就业人口增长强劲,此前两个月也向上修正了.9月增加的非农业就业人口由原先公布的9.6万人上修至13.9万人,而8月亦由12.8万上修至19.8万;美国联邦储备理事会(FED)周五公布,美国消费者9月信用卡消费热络,推动消费者信贷大幅增加98亿美元,升幅高于预期65亿美元 ,消费信贷大增反映出消费者对经济的信心提高; 民间独立预测机构ECRI称,10月29日当周领先指标升至132.0,之前一周为130.4,年率化後的成长率,即除去每周波动的四周移动平均值微升至负1.4,此前一周为负1.5。
其次,供求关系在北半球冬季结束前不会出现根本性好转。第一,欧佩克产量几无增长空间。以沙特为例,按照计划产量每日950万桶计算,仅仅比该国的全部产能低了100万桶;科威特原计划20万桶/日的石油产量增加将推迟至12月底或1月初,在此之前产量仍将保持250万桶/日。第二,伊拉克局势目前急转直下,目前的原油输出将受到较大影响。近日美军向费卢杰展开全面进攻,该国石油输出管道将面临更为严重的破坏。第三,全球第八大石油出口国尼日利亚的蓝领石油工人工会NUPENG准备于下周开始"总罢工",到时油价必然应声而起。第四,因为第四季度将会进入北半球的寒冷冬季,对燃料的需求会进入季节性的高点,目前油价有望进一步被推高。
再次,美元疲弱表现短期内难以逆转。目前美元人气依然偏空,难以摆脱美国巨额经常帐和预算赤字的阴影。油价后期受美元贬值的支撑应表现出较强的抗跌性,同时美元购买力减弱也将会在油价上得到体现。
最后,从技术面来看,NYMEX技术性回调基本完成。12月期价从10月25日的最高价回落至前期涨幅50%(48.45美元)附近得到有力支撑;各项指标均回落至底位,支持期价展开新一波上涨行情。国内燃料油期价走势明显强于外盘,0501合约在短期上升趋势线上有较好支撑,各项指标均处于中间位置,均线系统处于密集区域,反映投资者争夺激烈。
综上所述,期价近期下跌空间有限,短期呈现拉锯格局。建议投资者逢底介入多单,中线持有。
郑棉高开低走
周二,郑棉各合约高开低走,继续区间震荡。今日,主力0501合约早盘以12400开盘,盘初受新多追捧,期价温和上扬,但是在12450附近卖压沉重,多方无力继续推高期价,之后空方占据市场主动,期价节节下跌,盘中以换手为主,说明新空入场,老空借机出逃,尾盘期价收于12345,全日成交44942手,持仓微增798手。
消息面方面以利空为主,不利于期价上扬。
孟山度公司的转基因棉对2004年的印度棉花高产做出重大贡献。转基因棉的品质和产量明显提高,种植转基因棉地区的产量提高30--35%。转基因棉的种植成功将鼓舞其他转基因农作物的发展。
国内现货收购市场依然低迷,收购价格维持低位。周日河北沧州地区棉价整体小幅回落。其中东光县衣分为37%的三级籽棉收购价为 2.3元/斤,较周五降0.10元/斤;南皮县为2.25元/斤,降0.05元/斤;吴桥县品级达 到二级的为2.35元/斤,降0.02元/斤。湖南棉花购销形势严峻,全省今年种棉260万亩,比去年增加25%,预计总产达400万担,比去年增长 22.6%,而且棉花质量普遍比去年要好。可10月开秤收购以来,棉花价格一路下滑, 收购价格已由开秤时的每公斤5.2元跌到现在的4元以下,最低达3.6元,造成棉农普 遍惜售。仅华容县至少有100万担籽棉存在棉农家里,难以销售。
美国农业部周度作物生长进度报告反映截至11月7日,棉花吐絮率为95%,上周为94%,低于2003年同期的97%,和历史平均值99%;截至11月7日,收割率为59%,上周为53%,低于2003年同期的61%,和历史平均值67%。美国农业部根据对美国7个地区11月8日棉花市场的统计计算出的棉花现货价格。根据统计得知,11月8日各地平均价格为每磅42.20美分,较上一交易日上涨了0.59美分。
从技术面分析,目前期价依然处于震荡区间,均线系统处于密集区域,各项指标出现死叉向下,说明短期下行压力较大。
总之,短期上下幅度有限,建议投资者继续持币观望。