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鑫国联期货 江洋
周四燃料油各个合约高开低走，市场成交萎靡，投资者热情不高。主力0501合约高开低走，期价早盘以2195报开，在多头获利了结盘和新空的双重打击下，期价无力上冲2200整数关，盘中一路温和回落，尾盘期价收于2175位置，全日交投清淡，持仓减少了846手。
从目前的情况看，燃料油下跌空间依然有限，不宜过分杀跌。
首先，从周三美国公布的库存报告显示，供应状况依然不容乐观。美国库存数据显示,原油库存增幅小于预期,取暖油库存不但未如预期的增加,反而减少。能源资料协会(EIA)公布,当周美国
原油库存增加180万桶,至2.915亿桶，取暖油库存减少10万桶,至4,840万桶。能源资料协会(EIA)同时还公布,11月5日当周美国馏分油库存减少10万桶，这是在冬季来临前,馏分油库存连续第八周来减少。从改组数据看，美国市场的供应状况依然紧张，前期的急速下跌行情可能在后期得到调整。
其次，国际局势复杂，后市原油价格存在急速上涨可能。伊拉克局势并未得到根本性改观，从去年发动伊拉克战争以来，美国已经损失了一千多人，同时伊拉克国内的反美抵抗运动近期可能达到一个顶峰，所以市场人士普遍担心伊拉克石油输出会受到影响。其次，阿拉法特不幸逝世，使得巴以之间的关系变得更加盘根错节。短期内地区局势可能会极度紧张，不排除会刺激油价疯狂上涨。
最后，美元贬值的趋势并未改变，使得油价短期内较强支撑。尽管FED周三升息,但美元人气仍然疲弱,因对美国庞大的经常帐和预算赤字的忧虑仍根深蒂固. 美国在截至9月30日止的2004年财政年度中,预算赤字达到4,120亿美元;日历年第二季的经常帐赤字则达到1,661.8亿.
从技术分析的角度来看，NYMEX12合约周线图表显示kdj、kd、rsi均出现高位死叉，短期卖压沉重，macd红色柱体缩短，同时指标出现死叉趋势，笔者认为美盘只是处于调整过程中，从目前情况看还不能断言上涨趋势已经逆转；国内燃料油0501合约分时图表显示期价仍处于下跌通道内，但是盘中交易过程显示目前位置期价得到较好支撑，同时各项技术指标处于中性状态，因此可以推断，短期内期价下行空间有限。
综上所述，期价下行空间有限，笔者目前谨慎看多，激进的投资者可以尝试建立少量多单。
