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本报记者 张晓峰 特约撰稿人 王 栋
11月9日，京津北方大(000055)(相关,行情,个股论坛)面积地区出现了近几十年来立冬后打雷的罕见现象。对于打雷的成因，有气象学家认为，是受厄尔尼诺现象的影响造成的，并预计今冬明春的东南地区还将出现暖冬现象。而中国股市自8月中旬以来出台的10道利好政策，俗称“10道金牌”，为连绵3年多的熊市送来了阵阵暖风。11月10日，旱地拔葱，惊现长阳，大有“一阳”定乾坤之势。一时间，人们似乎感受到了“股市暖冬”的气息。
1300点 五年铁底堪托大任
1339点、1311点、1307点分别是2002年以来的4个最重要低点，与这些阶段性低点相对应的往往是出现在年底或年初的四次年度行情。今年9月份虽然出现过1259点的新低，但是随之是持续约2周的短暂逼空行情，把市场交易重心再度拉回1300点之上，随后多空双方围绕千三关口进行了十分艰苦的殊死争夺，上演了“八度千三”的惊市激情。
研判1300点对于行情的意义，我们必须要有一种纵深的观察视角。著名的5·19行情之后，1999年12月份股市启动了一直延续到2001年的主升浪，就是从1341点起步的。从此之后1300点就成为最重要的行情“分水岭”，在2001年见顶回落后，大盘4度在1300点－1400点之间成功探出阶段性底部。1300点为沪深股市打上了深深的烙印。
5年来指数还在1300点这里徘徊，表面看似乎走入了一个终点和起点难以区分的“莫比乌斯怪圈”。确实，在这数年中，我国宏观经济的发展和证券市场的发展都发生了重大变化，仅以股市为例，ＷＴＯ背景下的加快开放、世界股市历史上罕见的供给扩容、网络科技股兴衰、蓝筹股崛起、超常规发展机构投资者等等，股市生态结构已经产生了全面的转轨。但是毕竟不能机械地看待市场整体规模量变与指数变动之间的正相关关系，从1999年的1300点到今天的1300点，更多的市场内涵在于“质变”这个范畴。
10道金牌 一个大趋势的确立
不仅在技术形态上，1300点是一个重要的关口、一个最大的底部密集区；而且1300一带还是我国股市积极政策的密集区，以往我国股市有“政策市”的说法，政策对市场趋势的影响力无可匹敌，1300点上下作为绝无仅有的积极政策密集区，其市场意义不可忽视。仅在近两年，在1300点一带就有降息、降（印花）税、降佣、停止国有股减持、重新启动新股配售、外资并购等重大利好政策出台，ＱＦＩＩ推出、社保基金正式入市也“凑巧”在这个节骨眼儿上。今年秋冬季的“10道金牌”更是利好政策的集大成者（见下表）。
这些政策如果单独来看，哪一条都属于“重磅炸弹”，但是这样密集的政策炸弹投放在这里，很长时间以来市场却以闲庭信步般的走势来应对。按经验来理解，平静的表面之下激流涌动，往往意味着残酷争夺之后会出现较大的趋势性突破，所以上述这些政策所营造的政策密集区，在出现实质性突破后也许就表明一个大的趋势已经确立。
本周三，长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)和中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)双双发力，科技股联袂做多，终于带动此前围绕1300点反复的大盘放量劲升。尽管随后指数开始震荡，但本周周Ｋ线出现中阳对于2004年最后7周的操作仍具有很重要的价值。业内专家认为，本周向上突破所形成的方向选择，在1300点争夺战中具有决定性的行情指向意义。一旦下周大盘继续上行能够见到高于本周高点1379点的位置，年内大盘在技术上就有望挑战9月份的1496点。
1300点再度成为行情转折点，但是脱离1300点到达1400点区域，也许会进入一个短暂相持阶段。年关将临是时间上的制约因素，而增量资金在成功打造出底部之后，最近两天已经表露出并不是很急功近利的态势，所以本次行情演变很可能取“5·19”和“6·24”的中庸之道——既不会连续疾行，也难以再度长时间阴跌，而是横向宽幅震荡，夯实底部，构筑今年年底或明年初的“年度攻势”平台。经过一段时间多空相持，多头“发动群众”建立“统一战线”之后，才能够形成大兵团展开战略反攻。
而近期盘面的热点已经表现出与前期“9·14”行情明显不同的特征：除了超跌低价股的持续活跃外，以长江电力、中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)、中国联通等航母型品种频频出手，以浪潮软件(600756)(相关,行情,个股论坛)、青鸟华光(600076)(相关,行情,个股论坛)为代表的科网股风起云涌。一种游资与主力资金的“统一战线”正在形成，使得年度反攻成为可能。
三大板块 承载新行情使命
兵无常势，在股市里尤其如此。例如5·19是券商主力拉高建仓，然后是摧枯拉朽的单边上涨，而6·24基金建仓蓝筹股却曲折反复得多。本次投资者在大底位置战略性建仓，也要适应市场投资者结构变化、投资理念变化、盈利模式变化而做相应改变，以抢夺价值低估和未来价值提升的股票筹码为战略布局的战术。
从行业景气变化和盘面热点变动来看，市场分析人士认为，5大银行股等指标股、黄金等贵金属、其他矿产资源类的股票，粮食生产股票，是市场主力争取战略主动性的选择。但更大的机会，则主要存在于“新价值型股票”，这类股票由3大板块组成，这种股票是新行情中能够走的“更高、更远”的品种。而这样的股票，正如前几年的价值型股票一样，熊市中会成为多头孤岛，牛市里就成为多头的旗帜。新价值型股票将是能够带领我们走出证券丛林、走出大盘迷宫的一条捷径。
首先，目前盘口在加息和宏观调控、落实国九条的背景下，商业股、制药股、特色品牌股、资源股、细分行业龙头股等新的价值型股票正在复制历史，这些个股属于新环境下的价值型股票。其次，2001年以来价值投资催发的蓝筹股行情未来还将有机会重演，这些有望梅开二度的蓝筹股、绩优股，也属于“新价值型股票”。现有资料证明，以基金为主的机构投资者在蓝筹股上采取的是“集约化操作”，就是在有限的蓝筹股中，进行比策略投资（波段操作）更加细致的低吸高抛，对蓝筹股采取这种精耕细作的操作方式，有利于延伸行情的时空。最后，“资本并购”题材有望萌芽。百联集团夺了行业整合的先声，但并不是结束。可以预见，未来将有更多的并购、整合的“资本大戏”上演，数年熊市使上市公司的并购重组成本大幅降低，而行业开放、宏观调控的背景使产业内兼并、产业外纵向延伸的资本需求更加迫切，所以上市公司的资本并购可能会使得相当多的低价股绝地逢生。一部分暗含题材的低价股以及某些特定行业如商业、食品业等的股票，机会正在历史性的降临。
总之，无论是从本次调整的时间和空间，还是众多利好政策的呵护力度来看，都基本具备了发动新一轮年度行情的条件。本周大盘突然放量上攻，是否已经打响了年度行情的前哨战，让我们拭目以待！
