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11月13日，搜狐网理财频道与招商银行在国贸展厅联合举办了一场大型汇市讲座，现场气氛热烈，数百人参加，有数十位幸运者抽取了搜狐网准备的精美礼品。以下为讲座实录一。
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主持人：各位汇民朋友大家好，欢迎大家来参加今天下午招商银行和搜狐网共同主办的大型汇评讲座。在昨天，也在是北京投资理财博览会上有一个亚洲论坛，在这个活动当中，招商银行他们发布了今年年末的金葵花理财指数报告，这个报告是由招商银行和国内著名的零点市场调查公司共同进行披露的，在这个报告当中，披露了中国民众理财的时候，大家会参考报纸，和网站等等媒体，那么搜狐网在这项调查中高居榜首。还有财经杂志等媒体他们的覆盖率大概在10％左右。总之我在此也仅代表搜狐网站，感谢各位对搜狐网的关注。我们的活动马上就要开始了。在这次由招商银行和搜狐网站共同主办的汇评活动当中，我们邀请到了三位国内知名的分析师，一位是来自北京分行的刘维明先生，一位是来自招商银行上海分行的张宜先生，还有一位是来自招商银行天津分行的王巍先生。下面有请三位专家。
刘维明：大家好！非常高兴来到这里和大家交流。首先祝贺大家大家差不多都解套了，大家今天来了以后大家心情都不错。然后我想再介绍一下，实际上张宜先生和王巍先生大家也比较熟悉，张宜先生在央视2套里边大家也经常看到他，这段时间由于升官了，当爸爸了，所以现在很少露面，王巍先生应是每周星期五的汇评，王巍先生原来是中国银行的，张宜先生是国际部的负责人，我们今天就不再过多的说一些话，我们直接进入主题。欧元已经2.98了，大家最关心的是小布什也当总统了，阿拉法特也去世了，那么接下来欧元是接着买，还是怎么样，澳元现在是0.77了，日元会不会马上见底这些是大家最关心的。
首先我们都知道，04年8、9月份以后，整个市场的情况就变得越来越复杂，大概到10月初，很多的因素也都逐渐的明朗，而且11月份行情有一个比较大的单边行情。那么现在情况怎么样，下面请张宜先生对整个的市场情况做一个大概的介绍。
张宜：首先很高兴能有机会到北京来跟大家聊聊外汇。我先谈一下市场情况。派给我的任务就是先讲讲基本面，但是这个基本面刚刚老刘都已经点到了点子上面。所以说情况已经都发生了，关键的一点就是事情都已经明朗化了，大家发现行情都基本上明朗化后出现了，说明市场，包括做外汇的炒家也看到了这些情况的发生。谈谈这个基本面，我觉得还是要从美国经济的情况来说起。美国的经济可能影响到世界的经济，外汇里边基本汇率都是兑美元的基本汇率，大家也都知道解套的也解套了，盈利的也该盈利了，最近大家听得比较多的就是欧元要到1.32，可能我也不能例外可能也是鼓吹者，但是实际什么情况还是要看市场的。我只能说把我的一些想法和大家交流一下。
从美国布什当选总统以后，包括交易人员，包括经济人员，市场人员觉得美国的一些经济增长肯定会得到延续。首先特别是是它的汇率体制，美国长期以来都是采取弱势美元政策，从去年9月22号开了一个会议以后，第二天各地的美元都是大副上涨，可能从那个时候有一个标志，就是强势美元政策。而现在这种现象又得到了上涨，特别是布什当选了总统之后。这张图是美国的一个GDP数据，说到一个国家经济好不好，就看它的GDP，GDP情况是不是好，除了2000年上台以后出现了一、两年的停滞和倒退，其他的时候都是飞速的上涨，目前已经接近11000，这个数据和中国比，中国少一个0，那么基本上他是中国的十倍，那么中国要赶上美国那是一个很长的时间了。虽然前一阵子说美国2000年经济不好的原因，其实他经济的总量还是很稳定的。我个人理解，他为什么在布什上台以后就出现了停滞，各种各样的原因都有，但是关键的一点还是新经济的蜕变，上海92－2000年，8年的时间就是借了一个网络经济的东风，IT，硅谷，然后微软一下子成为了世界首富，反而做石油的，做产业的都没有他富。但是到了小布什上台以后，他比较倒霉，人们对风险投资看得比较清晰了，就打水飘，就烧钱。再加上那个时候又是911，小布什赶上了一个比较倒霉的时期。但是从03年开始，布什觉得可能对经济需要来点动作了，没有这个动作的话，他可能得不到选民的支持，他要为04年的大选做准备。从那个时候他就采取了一系列的刺激经济的手段，包括打仗，发动战争也是一种刺激经济的手段。世界上每次战争对于国家的经济和进步都有刺激作用。这是一张GDP的年率的一个变化图，大家可以看到，在克林顿期间GDP基本上每年以4－6的速度增长，到布什上台以后就不行了，甚至出现了负数。小布什为了刺激经济，他采取了两个赤字，财政赤字，贸易赤字。他的赤字和里根时期的赤字是有区别的，里根是国家的投资来刺激经济发展，他主要是采取免税，免税以后国家财政收入就少，让老百姓自己拿钱去消费。这张是贸易赤字的数据，这简直就是一个抛物线。在以前就没有出现过这么一个快速的增长。还有下面一个图就是一个财政赤字。大家看到在克林顿时期，克林顿交给布什的时候，他的财政是盈余的，到布什手里就成为了赤字，而且可能以后双赤字可能还会继续，那么这种双赤字下直接影响的就是它的美元汇率。双赤字直接导致的就是美元汇率的下跌，美元走软，美元走软对他的双赤字非常有好处，财政赤字可能比较间接一点，贸易赤字就会表现得更加的明显。他为了快速实现贸易赤字。
在这种情况下，美元逐渐的开始走弱，美国现在双赤字就是靠投资来弥补，靠短期的资金流动来弥补。那么如果双赤字又是美元贬值的情况下，如果美元的利息再继续降的话，美元的吸引力就会越来越小，所以美国的升息有可能是在所难免，他要保持美元的吸引力，他既然放弃了一个美元的强势政策，那么他就必须把息升上去来保持美元的吸引力。美国美联储在2003年降到了1％，为了刺激经济。其实再降下去的话，可能也会失去这么一个作用，因为大家知道利率越低，就会失去他一定的作用。现在他一方面是由于商品价格，石油价格上涨，另外一方面很重要的是美元的吸引力。但是估计美元的弱势政策可能还会延续，而且延续的时间还会比较长。
