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新加坡交易所是亚太地区第一家非会员制、综合证券和期货业务的交易所。新加坡交易所成立于1999年12月1日，是由两间金融机构，即新加坡证券交易所和新加坡国际金融交易所合并成立的。在科技与新产品开发方面，新加坡交易所已跻身于世界上最具创新的交易所行列。在2000年11月23日，新加坡交易所成为上市公司。在今年11月20日的“中国国际金融论坛上”，新加坡交易所上市部助理副总裁凌东鹰先生接受了本报记者的采访。
第一财经日报：新加坡交易所交易规则和运作方式是怎样的？
凌东鹰：从交易规则的不同来讲，新加坡交易所实行的是主要以披露制为主的市场运作的规则。披露制是相对于审批制而言的。从审批的角度说，我们主要关心公司在现金流、风险等方面是否对投资者有详尽的披露，按照买者慎入的原则告诉投资者，投资者是否愿意购买该公司的股票。对于一家IPO上市的公司，从开始上市后就应该严格遵守交易所的规则。从监管的角度来说，我们在公司监管、治理方面比较严格。
第一财经日报：新加坡交易所在吸引国外企业IPO上有哪些优势？
凌东鹰：新加坡交易所的优势表现在有行业向心力、 中小企业受欢迎、 中国板块的规模效应等方面。在整个市场中海外公司占到26.6%，这个比率高于亚太其他地区的市场。中小型企业在这里比较受到欢迎，举例来说，市值在5亿新币也就是3亿美元之内的公司占绝大多数。新加坡市场对有高速成长概念的公司保持高度热情。当然我们也欢迎大型的国有企业来新加坡上市，我们也在做这方面的努力。我们现有像中国航油新加坡分公司、中远投资新加坡分公司等市值超过10亿新元的蓝筹股。截至2004年10月31日，新加坡交易所共有605家上市公司。外国企业占到25%左右。
第一财经日报：中国公司在新加坡交易所总市值占多大比重，市场表现如何？什么行业居多？
凌东鹰：到10月底，中国内地公司共有61家，占整体上市公司数目的10%，其中中国概念的公司总共有100多家，所占比率为20%。从规模来讲，中型规模的公司，也就是市值为1亿-5亿新币泛畴的公司居多。这些公司上市后的表现有的很好，很多公司上市后发展状况不错，在业绩方面给投资者一个满意的答案。从行业分布来看，以前中国内地的企业有60%是制造业类的，从今年前10个月数据显示，也有相当一些来自其他行业的公司，像服务业、商业、交通、基建、通讯、高科技、软件、房地产，还有一家农业类的，这样算起来，也就是50%来自制造业，50%来自其它行业。至2004年7月，IPO融资额累计73亿元人民币。
第一财经日报：在新加坡上市要符合哪些条件？
凌东鹰：新加坡主板标准有三个：只有符合这三个标准中的任何一项，都可以上市。第一个标准是公司有三年连续的营业记录，税前利润过去3年累计750万新元，每年至少100万新元；第二个标准是过去1或2年累计达到1000万新元，利润有大幅度的增加；第三个标准是上市时市值达到8000万新元。股权分布要求公司25%的股份由至少1000名股东持有(市值超过3亿新元，可酌降至12-20%之间)。新加坡交易所在募集资金量，以及市盈率方面没有限制，今年就有两家公司上市，一家公司的市盈率达到68倍，另一家公司的市盈率达到23倍。像一些软件、服务行业的公司净资产较低，我们则采取市场化的定价模式，以市盈率定价。有可能按此定价所募集的资金高于净资产的几倍。
第一财经日报：如果选择在新加坡上市，上市公司最高融资额是多少，融资的灵活性体现在什么方面？
凌东鹰： 对于上市公司最高融资额，我们做为监管机构没有限制，是由市场决定的。企业的募集资金越大，相对费用成本越低，而且我们的规则比较灵活，公司在新加坡交易所IPO后，6个月之内便可以增发。
第一财经日报：新加坡交易所一般在选择IPO的公司时，都从哪些方面衡量？
凌东鹰：我们在选择公司的时候没有行业和地域的倾向性，可以是来自任何一个地方的公司，完全是一种市场化的行为。
第一财经日报：新加坡交易所对上市公司信息披露方面有哪些要求，在对上市公司监管及完善法人治理结构上有哪些措施？
凌东鹰：我们对于市值超过7500万新元的公司，要求每个季度都要披露，如果有影响股价的事件也要及时做出披露。从公司治理结构来说，我们要求公司的董事会要有1/3的独立董事，并且在董事事会下设提名、薪酬、审计委员会。到目前为止，新加坡的上市公司没有大的丑闻事件发生，但如果有，将会受到刑事或民事的处罚。
