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在茉织华(600555)(相关,行情,个股论坛)巨额融资中，商业银行、农村信用社等金融机构担当了“过桥”、监管等重要角色。在资金掮客的撮合下，上海南汇、五角场等农村信用社与一些证券营业部、股票做庄者合作，开存单给茉织华，然后将茉织华融资出去的钱以国债投资的名义转交给庄家；工行上海分行等商业银行则在茉织华融资行为中充当了第三方监管的角色。
资金掮客和股票庄家之所以要拉农村信用社、商业银行参与到融资链条中，目的是借它们的信用。在人们的心目中，银行的信用等同于政府的信用，有了金融机构的参与，资金掮客和股票庄家就能轻易打动资金融出方。
在这些融资行为中，相当一部分涉嫌违法违规。从资金来源看，有的资金是上市公司在证券市场上的募集资金，有的是银行贷款，将这些资金用于股票炒作，本身就是违规的。从融资行为看，融资的利息回报常常超出同期银行存款利率的4倍，有高利贷之嫌；资金融出方的相关人士从中取得1%至3%的好处，有谋取不当得利之嫌。而一些农村信用社、商业银行参与其中，甘当融资的配角，给自己带来了极大的风险。据茉织华7月14日公告，其与渤海证券、工行上海分行签署1亿元的《委托资产管理协议》后，曾向工行上海分行支付了20万元的托管费。可见，工行上海分行参与茉织华的融资，能得到一定的好处。据了解，农村信用社、商业银行从融资中得到的好处，一般是融资额的1%。但这样的收益与风险相比，是微不足道的。
上海南汇、五角场等农村信用社在茉织华融资链中，开存单给茉织华，等于将融资风险完全揽到了自己身上。一旦资金融入方不能将钱还给茉织华，茉织华完全可以凭存单向农村信用社追索。工行上海分行参与监管的风险也不小。商业银行参与融资监管时的做法一般是这样的：证券营业部将客户保证金账户开到商业银行，并提供空白的贷记凭证给银行；融资中的出资方也在这家商业银行开设一个账户，商业银行以委托资金管理的名义与资金融出方签订协议，在资金融出方的资金到位后开具存单，并以贷款的名义将钱交给资金融入方，一旦资金融入方无法还款，银行就在空白的贷记凭证上填写相应数目，并从证券营业部客户保证金账户上划出相应的钱给资金融出方。这样的操作方式看似严密，实际上存在风险。
中信实业银行上海分行就因类似的情形被证券公司告上过法庭。上海交通投资集团曾将5000万元以资产委托管理名义委托给证券公司，证券公司与中信实业银行共同在一份承诺书上盖章，承诺保证客户资金安全。今年初，证券公司发生经营危机，上海交通投资集团凭上述约定拟从证券公司保证金账户划走约5000万元，银行在审核了相关凭证的真实性、合法性后予以放行。证券公司却将上海交通投资集团和中信实业银行起诉到了法院，主张承诺书无效，要求返还已划走的约5000万元资金。
曾有商业银行人士为其参与融资的行为辩解：银行也不想这么干，都是竞争逼的。竞争需要策略，更需要理性。为了1%的收益而给自己制造极大的风险，显然是得不偿失的。
