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对外资机构纷纷来华展开收购银行不良资产的“寻宝”之旅，业内人士开始表示忧虑。
昨日，在北京举行的“商业化不良资产处置高级研讨会”上，有发言者尖锐地指出：国有资产管理公司将不良资产打包向外资机构批发，从某种意义上讲可能是真正的国有资产流失。
2001年，摩根士丹利从华融公司购得108亿元不良资产，由此拉开向外资出售不良资产的序幕。当时摩根士丹利的收购价只是账面价值的近8％。
不良资产主要来自国有商业银行。1999年，我国成立华融、信达、东方和长城四家资产管理公司，收购从四大国有商业银行剥离出来的不良贷款，并加以处理，回收现金。统计数字显示，到2003年底，四大国有商业银行不良贷款余额达15867亿元。
不良资产是资产管理公司不能承受之重——既要保证一定的回收率，还要承担相应成本。
信达公司前总裁朱登山本月初在北京的国际金融论坛上坦言：压力特别大。国家要求信达在2005年底前把来自中行和建行的2787亿元不良贷款全部批发，而信达每天需向国家支付再贷款的利息达600多万元。
昨日，参加研讨会的人士认为，正是在时间和成本的压力下，把不良资产卖给外资机构成为目前最简捷的处置办法。
外资机构不会平白掏钱。北京中债债权交易有限公司总裁姚景中介绍，国内的不良资产是由体制等原因造成，实际含金量高。所谓“垃圾里面有黄金”，外资机构看中的正是这一点。但是，外资机构是按照国际标准来收购的，出价不高，因此利润丰厚。
业内人士称，国内今年涌现出不少投资公司，试图介入不良资产处置领域，但项目都做得很难。资金问题是最大的瓶颈。四大资产管理公司批发出的资产包，动辄数十亿上百亿元，只有美林、花旗、高盛这样的国际投行才能接得住这样大的盘，民间机构无法与之匹敌。
姚景中表示，除资金雄厚外，外资机构其他方面的优势并不明显。尽管有专业化操作经验，但外资机构在中国面临“水土不服”的困境。“据我所知，外资机构处理的效果并不理想”。
“现在不良资产的处置方式有垄断性，而垄断往往带来效率降低。”中国人民大学证券与金融研究所副所长赵锡军在研讨会上表示，应考虑吸引其他社会中介机构共同参与不良资产处置市场，“资产管理公司应考虑在批发大包的同时，也应批发一些小包”。
