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昨日沪深两市双双出现1％左右的调整，上证指数的千三保卫战似乎又已打响——
股指真能跌到海底？
江苏天鼎 秦洪
昨日沪深两市再度暴跌，沪综指已跌破了所有中短线均线，而且短期均线已向下发散形成空头排列的可能，由此使得沪综指有直接考验1300点支撑的可能。那么，如何看待这一走势呢？
两大压力导致股指走低
从昨日盘面来看，市场下跌的直接动力主要有两个：
一是石化股。包括齐鲁石化、扬子石化等个股，此类个股的下跌动力主要是因为大宗石化产品价格出现了下跌，在上周，ＰＶＣ更是一周跌去了100元／吨，从而使得市场对石化股明年的景气产生了怀疑，甚至有观点认为石化股将重复当年汽车股的走势，也就是说，目前石化股的机构最大的想法就是看谁跑得快，因此，石化股开始破位了。而石化股又是指标股与信心股，因此，该板块一跌，市场人气立马就散了，股指也就下跌了。
二是券商重仓股。昨日暴跌的红河光明、齐鲁石化、特精股份、西藏金珠、西藏发展等均是券商重仓股。而从媒体评论来看，今年底券商重仓股的清仓压力是前年未有的，因为证券公司新的会计政策将推动券商对其自身自营思路将产生较大影响，尤其是对于一些盈利前景不明朗的重仓股将可能采取清仓的动作，因此，部分个股难免不会出现持续跌停板的走势，鲁能泰山已作出了表率，而昨日的红河光明、西藏金珠等个股似乎有跟进的特征，而券商又是市场的主要机构参与者，因此，券商的杀跌也就给市场造成了极大的压力。
千三支撑尚属牢靠
如果单纯从上述两个做空动力来看，市场还真的存在着继续破位的可能，一是因为券商的清仓动作目前只能算是开始，以某知名研究机构的研究报告来看，要退出市场的市值总量在170亿元至200亿元之间，这就意味着券商的减仓动作尚未进入核心地带，既如此，券商减负的压力尚未完全释放完毕。二是石化股、煤炭股等一些行业周期性非常明显的个股在目前仍然存在着刚刚开始调整的特征，一方面是此类个股的股价离顶点并不远，调整还未到位，另一方面是因为此类个股所处行业景气尚处在高峰位，并不像汽车板块所面临的汽车行业景气已到冰点的那样，因此，存在着继续调整的可能，从而给市场带来源源不断的调整压力。
更何况，一度活跃的热钱在本周开始冷却下来，意味着资金与筹码的平衡开始向空头倾斜，正由于此，市场的确有理由相信股指会继续调整下去，1300点的支撑力度并不是很强，用市场人士的话讲就是Ａ股会继续下跌，甚至可能跌到海底里去，此句的含义就是Ａ股市场上目前的任何支撑都难以成为支撑，Ａ股的调整路仍很长。
但这是极为悲观的观点，对此，不仅中小投资者难以认同，就是相关部门也难以认同。毕竟一系列的利好刚过去不久，股指就再陷入到没有支撑的单边调整通道中，显然是说不过去的。目前上证50成份股，深证40成份股的静态市盈率已到了16倍左右，再度调整的空间并不大，至少宝钢股份等个股急跌的可能不大。因此，我们认为，股指在短期内不会暴跌，充其量考验1300点支撑而已，也就是说，股指不会跌到海底里去。
慎选股票备战来年
我们虽然难以判断股指下跌幅度究竟有多深，但可以讲，股指的跌幅难以超过50点。可以肯定的是，明年的高点肯定要比当前点位高出许多，明年的高点不可能是在1300点上方，极有可能出现在1400点，1500点上方。
市场中有一句经典的话：走出股市的涨跌，小心选择股票，毕竟你存了一张定期存单不会每天去算它的利息。只要我们播种的季节不出大错收获是迟早的事。故我们建议投资者在目前的点位、目前的时间，在看着股指可能调整的风险前提下，可以仔细选择股票了。“弱水三千，我只取一瓢”是不少成功投资者所遵循的投资原理，在此，我们建议投资者关注一些明年业绩有望大增但目前股价尚未完全反应未来一年增长的个股，比如说博汇纸业、岳阳纸业、桂冠电力、威孚高科、风神股份、山东临工、星新材料等。
（ 责任编辑：单秀巧 ）
