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分析人士认为，此举意在取得券商创新试点资格
股市的持续低迷给券商带来严峻的资金压力，这一点对于大券商亦不例外。昨日，记者从国泰君安并购部获悉，公司欲转让持有的大众交通(600611)(相关,行情,个股论坛)(600611.SH)法人股11357.82万股。分析人士认为，此项转让将大大改善国泰君安的资产质量和现金流状况。
联系到券商创新试点对资产质量的要求，有分析师指出，这是国泰君安为了争创试点所做的努力之一。
据国泰君安并购部介绍，公司是2001年获得这部分大众交通法人股股权，当时公司用自有资产与国资委作了资产置换。现在该转让项目一直由并购部实际运作。
据知情人士透露，国泰君安当时持有大众交通的成本超过6.5元，因此希望协议转让价格在6.5元以上，而目前大众交通的净资产在4.7元，A股流通股价格昨日也不过6.91元。该转让价格比目前大众交通的B股股价还高，比净资产溢价50%左右。
申万研究所一资深研究员认为，非流通股的转让价格有两个参考指标。最重要的是每股净资产，这基本是转让价格的下限。其次是流通股股价，这大多数情况下会是转让的上限。不过，他说，股权比例也是很重要的因素，如果是占有控股权地位或接近控股的转让比例，会出现较高的折价率。
此项法人股转让就属于这种情况。国泰君安持有大众交通法人股为11357.82万股，持股比例为18.97%，是大众交通第二大股东，股权比例只比第一大股东少5%不到。此外，国泰君安还持有一定比例的流通股。
据悉，该项目已经受到了国内外不少买家的关注。国内已有几家大型企业表示出浓厚的兴趣，其中包括大众交通的竞争对手---强生集团。同时，国外也有几家外资产业基金表现出浓厚兴趣。
不过，大众交通的核心业务包括交通和燃气等公用事业，而这些领域对外资进入有一定的政策限制。国泰并购部陈刚认为，深圳市目前已就燃气、交通等公用领域的开放出台了专门文件，除了外资不能控股外，并没有特别多的限制。他说，该股权转让的可行性主要还是取决于政府及国资委的态度。
另据知情人士介绍，大众交通的股权转让并不是国泰君安瘦身活动的全部内容，在它背后有包括股权转让、实业转让、不良资产处置等一系列业务的项目群。目前，国泰君安已将这些不良资产剥离，成立了投资管理公司，据其总裁助理冯飞介绍，该公司是继国有四大资产管理公司之后最大的不良资产处理公司，设立之初的规模有50亿元左右。（刘诗颖）
（ 责任编辑：张宇 ）
