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热钱窜进艺术品市场 秋拍会成交额飙升
12月10日，国家外汇管理局新闻发言人表示，由于我国的金融市场还存有漏洞，境内资本市场的确存在一些以投机套利为目的的国际游资。这是中国监管部门首次承认境内存在短期套利游资。
中国政府对国际游资实施一系列高调狙击，但热钱仍未被“重拳”击退，反而开始由房地产、股市向更多的领域渗透。据记者调查，今年秋拍时节，北京、上海、广州三地的艺术品拍卖会异常火爆，原因是一股国际热钱的支流潜入艺术市场，伏击人民币升值。对此，专家提醒有关部门和业界人士要防止热钱突然集中到一个行业或薄弱领域，形成合力，对有关行业和人民币的稳定构成威胁。
刚刚过去的11月是让每一个拍卖公司都兴奋的时期。拍卖业的业内人士指出，今年北京的秋拍会非常火爆，成交额大幅刷新历史纪录，一些作品高出估价的四、五倍甚至十来倍，成交总额更是大幅提高。
嘉德秋拍成交额翻番
11月6日至9日在北京主办的中国嘉德秋拍会成交额逾4．8亿元，而去年中国嘉德秋拍会的成交额才2．5亿元，几乎翻了一番。而20日至22日主办的北京翰海秋拍会的成交总额更高达6．25亿元，大大高出了业界的意料，刷新了中国艺术品拍卖会成交总额的历史纪录。
业内人士告诉记者，今年秋拍会期间，很多拍卖公司的成交额翻番，而且很多标的的单价大幅抬高了。例如在北京嘉德秋拍“瓷器家具工艺品”的专场上拍出的明朝黄花梨雕双螭纹方台，成交价高达429万元，而在嘉德1995年秋拍的“清水山房藏明清家具”专场中，它的成交价才88万元，翻了近5倍。而仅0．6平方尺的八大山人的《鱼》最后以484万元成交，北京嘉德的拍卖师和负责人称《鱼》的成交价超出他们估价的四倍。
一位刚参加过北京秋拍会的万先生对记者说，今年秋拍最大的特点就是捡不到“漏”。据他介绍，今年北京的秋拍会异常火爆，到处都是新面孔，黄头发、蓝眼睛的外国人更是随处可见。记者了解到，11月4日上午在广州嘉德2004届冬拍会上，徐悲鸿的三幅素描《蒋碧微人体》、《自画像》、《蒋碧微像》，皆被场外不同买家以电话委托竞投的方式拍走。
广东省古今拍卖有限公司董事长陈少湘接受记者采访时说：“随着近几年来艺术市场回温，艺术品拍卖每年以20％的速度在递增，今年秋拍的收获确实高出业界的意料。”业内人士指出，今年的嘉德秋拍会成交额比去年几乎翻了一番，北京翰海6．25亿元的成交额及一些拍出物品的天价等迹象也出现，所以拍卖业和收藏品业界流传着今年秋拍会有大量热钱潜入的说法。
买家大多是新面孔
“今年很多拍品，特别是一些名家作品的价格被抬得老高，然而大部分买家不是圈里的人，要么是新面孔，要么是电话委托。”一位有着18年艺术品投资历史的北京资深人士对记者说。“当时我觉得很奇怪，后来到圈子里一问，原来有部分伏击人民币升值的热钱潜入到收藏品市场中。”据这位业内人士透露，现在北京、上海的收藏界有一个普遍流传的说法，有一股国际热钱的支流潜入到艺术市场，伏击人民币升值，从而抬高了今年秋拍会的总成交额和一些作品的单价。
北京一位不愿具名的知名拍卖师也指出，今年秋拍会上大部分名家作品的买主都不是收藏界圈子里的人，而是一些投资客，而这部分人竞逐名品的气势和数量大有前段时间海外投资客狂扫上海楼市的气魄。据他了解，这部分投资客包括海内和海外的，大部分都是冲着人民币升值来的，现在收藏界大都认为在明年春拍前后人民币肯定会升值。
“由楼市转移向艺术市场”
广州一位私募基金的经理近日在接受本报记者采访时指出：“随着中国政府对房地产资金等其他领域热钱的堵截，热钱现在处于一个水深火热之中，而随着国际艺术品市场被看好以及一年一度的秋拍会召开，热钱的一个支流便通过秋拍会的形式潜入到了收藏品市场当中。”
专家指出，所谓“热钱”主要是指用于短期投机的资金，其最大目的是逐利。随着国际收藏品市场的升温，其巨大的升值空间被热钱看中。在日前热钱狂扫上海等地的楼市之后，中央对此方面的阻击力度日益加大，而且中央有关部门近期对资本市场的游资也予以高调狙击，热钱开始到处寻找其他潜伏对象。而买卖收藏品，兑现容易，又容易避开管理机构的监管，因而收藏品市场成了部分热钱潜伏的“安乐窝”。
炒收藏品双重套利
今年以来，国内各项消费指数不断走高，再加上艺术市场回温，收藏品价格也一路上涨。在这一大背景下，今年10月29日，央行对人民币利率进行了九年来的第一次加息。部分专家认为，人民币利率将进入一个加息周期。
加息对过热投资无疑将起到一定的抑制作用，但加息是一把“双刃剑”，将进一步拉大人民币对美元的利息差，吸引更多的国外游资进入国内牟利。
12月10日，国家外汇管理局新闻发言人否认有关媒体报道的有上万亿美元的国际热钱正在狂赌人民币升值，但首度承认我国境内存在短期套利的热钱。而据业内人士透露，收藏界大都认为人民币可能在明年春拍前后升值，因而促使部分热钱潜入艺术市场，伏击人民币升值。
在人民币升值的豪赌中，潜伏于艺术市场中的热钱如何获利？据业内人士分析说，人民币一旦升值，以人民币标价的收藏品必定水涨船高；其次，国外资金进入国内，以目前的汇率购置收藏品，待人民币升值后再抛出，可以赚到人民币升值带来的收益；同时，人民币的升值还会带来收藏品价格上涨，又可以赚到其价差。“以100万元人民币的作品来说，根据现在的8．3元人民币兑换1美元的汇率，买家只需要支付12万美元；如果人民币升值，变成7．3元人民币兑换1美元的汇率，买家再套现，即使不计算收藏品升值，他也净挣2万多美元。即使人民币不升值，由于国际艺术品市场的不断升温，特别是奇货可居的名品，也一样能确保我们的投资回报。”
“在双重获利的驱使下，必然会有热钱流入艺术市场。但究竟有多少热钱进入？会造成什么影响？现在还无法统计，但从今年秋拍的情况来看，这个数量应该不小。”这位业内人士说。
艺术品兑现并不难
在一家广州拍卖公司担任老总的王君也对记者说，炒家之所以对名家作品感兴趣，是因为名家作品特别是奇货可居的作品不仅是升值的保障，最重要的是兑现更容易。
他说，现在艺术市场比较开放，兑现的手段非常多，所以炒家不用担心逐利之后无法脱身。比如圈内交流、同行转让等；或者重新拍卖，现在很多地方都有周拍、月拍及一年一度的拍卖盛会——春拍和秋拍。“如果你想兑现，那是非常容易的事情，另外，炒家还可以拿到国外拍卖公司进行回购。”
据了解，《中华人民共和国拍卖法》第23条规定拍卖人不得在自己组织的拍卖活动中拍卖自己的物品或者财产权利。而在国外，苏富比等国际拍卖公司可以回购文物，通过低价买进，再拿去拍卖，赚取差价。
专家：热钱四处乱窜
广东省社科院宏观经济研究所副所长成建三接受记者采访时指出，现在潜伏在中国市场内的热钱主要包括：一是量子基金、对冲基金等机构基金。它们专门寻找各国金融体系的漏洞，因而威胁相当大。二是国外资本。三是港台资本。四是流失到海外的民间资本与国有资产。这部分资本非常熟悉中国的资本市场，其重新回流，伏击人民币升值，所带来的危害远甚于国外资本。
“打一枪换一个地方”
国务院发展研究中心一位不愿具名的金融专家指出，由于近来我国政府和央行高调狙击热钱，通过不同渠道进入的热钱处于水深火热之中，今年年底升值预期的破灭，使得他们四处寻找一个安身的地方。最近外界将人民币的升值时间推到明年年初，而部分炒家看中明年年初的艺术品春拍会及艺术品本身巨大的升值空间，因而将热钱潜入艺术市场。
前述私募基金的经理对记者说：“现在国家对热钱采取连环阻击，我们也只好打游击战，打一枪换一个地方，四处乱窜，进入到经济当中的一些细小领域，从而分散监管层的注意力。”
而中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军指出，艺术市场本身的资本容量很小，本来不属于热钱喜欢追逐的短、平、快行业；但随着近来中国加强监管股市、楼市的异常资金流动，艺术市场成为热钱进入的一个新的重要渠道。他还指出中国经济很多领域的深度和广度都不够，热钱潜入很容易产生金融方面的风险，因而要防止热钱集中进入到某一领域，形成合力，大进大出。
前述国务院发展研究中心的专家指出：“现在热钱潜入到艺术市场这一容量这么小的领域，反映出热钱四处乱窜的迹象，因而要防止这些热钱形成合力，同时聚集到一个行业或者我国的薄弱领域，产生协同作用，从而给整个资本市场和中国经济造成冲击。”
艺术市场易受牵连
“我们最怕现在热钱进入艺术市场，抬高作品单价，炒成兴旺景象，引来很多普通老百姓跟风进入，最后这批热钱一撤，艺术品价格大跌，这对近几年辛苦培育起来的艺术市场来说将是一个致命的打击。”对艺术市场颇有研究的王君接受记者采访时表示出担忧的情绪。
广东省社科院宏观经济研究所副所长成建三也表达了类似的观点：“我国的艺术市场曾经低迷了很长一段时间，最近几年才开始复苏，本身的市场比较小，经不起热钱的炒作。因而要防止大规模热钱涌入，造成对艺术市场的冲击。”
而知名金融专家赵锡军对记者说，我国艺术市场是一个不算规范、风险很大的市场，中国的投资者在投资技巧、风险控制等方面与国外热钱相差很大。而热钱的特点就是短时间内进入某一领域，促使价格上升，引起其他投资者跟风进入。因而他建议艺术品投资者一定要认清风险，不要盲目相信一个市场的好坏。
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（ 责任编辑：胡立善 ）
