搜狐首页 - 新闻 - 体育 - 娱乐 - 财经 - IT - 汽车 - 房产 - 女人 - 短信 - 彩信 - 校友录 - 邮件 - 搜索 - BBS - 搜狗 
搜狐首页 > 搜狐财经 > 股票频道 > 证券要闻_股票频道 > 非流通股份转让规则VS全流通 > 非流通场内转让与全流通是啥关系?

转让和流通有区别吗?“A股含权预期”将泡汤

BUSINESS.SOHU.COM 2004年12月22日11:53 [ 刘煜辉 ] 来源:[ 每日经济新闻 ]
页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭

理财为什么有人富了 而有人不行 银行还款是怎么算出来的 老公有钱 女人就高人一等吗
股票中国股民一定要活下来 托起的千点能走多远 “国九条”成了谁的道具
评论马英九胜利得太窝囊了 中国人应该感激格林斯潘 “买椟还珠”与商品过度包装
  发送GP到6666 随时随地查行情

  被搁置了一年多的“非流通股转让规则”正式出台了。非流通股进入交易所集中办理转让业务,尽管没有被官方正式定性为一个新市场。但事实是,转让交易统一在交易所进行,交易所负责信息披露,券商作中介,成交时交易方要交印花税。这样的“转让”和“流通”有本质区别吗?

  在股权分置造成的产权界定尚未廓清之时,非流通股借道交易所却要开始流通了。难怪众媒体惊呼---中国的“C股市场”即将诞生。也许和A股市场的唯一区别是,“C股市场”还没有连续竞价的交易机制和较细的交易规则。但不要忘了,最早的证券交易是在梧桐树下的咖啡吧前形成的,当初谁能想到,“梧桐树下的交易”后来会发展成今天这样庞大的证券市场呢?最令市场震撼的突破还在于,对自然人投资非流通股没有作出限制。已经有消息证实“C股市场”将允许自然人直接进场。只要有足够的资金,不是法规禁入的投资者都可以来。

  在我看来,未来“C股市场”也许会比今天的A股更接近于真正意义的股权市场,至少这个市场不仅仅是分红权的交易,更有控制权的转移。一个久违的正常股票市场的利益机制反倒真的可能在“C股市场”建立起来---控股股东提高公司经营绩效,通过资本市场股价升值,实现自身财富的增长。

  不过,谁又能保证A股市场未来不会沦为“C股市场”的附庸呢?

  “规则”一出,实际上意味着有些股民所主张的“补偿式全流通”的美好愿望要泡汤了。起先发股之时,非流通股和流通股之所以同股不同价,其中隐含着一个重要承诺,那就是这部分不上市的股票是放弃了流转的权利的。虽然没有明说,但是我想百姓也好,学者也好,政府也好,心里是再明白不过的。不然也不会有尚主席所提出的“A股含权预期”之说,即将来可能把一部分非流通股以优惠价格转让给现有流通股股东。

  试想,既然非流通股东现在已经获取了合法的流通权了,未来谁又会愿意打折出让,去换取A股市场的流通权呢?

  政府也许能够强制部分国有股权执行,但时下1400多家上市公司中,真正国有控股的可能只有200家。政府真正能拿出来补贴的真金白银已经不多了。

  我们的非流通股如何可以以净资产左右的价格把股票卖给老外,却不可以同样的价格配售给为证券市场发展作出了巨大贡献,承担了市场化改革成本的社会流通股东?

  “A股含权预期”尚未验明正身,看样子就要无疾而终了。

( 责任编辑:林楠 )



页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
相关链接
  • 有关负责人称 非流通股依法转让不是变相流通(12/21 05:49)
  • 《非流通股股份转让规则》的五大缺陷(12/20 18:00)
  • 深交所:自然人炒非流通股没有障碍(12/20 17:53)
  • 非流通股场内转让 谁会动了谁的奶酪?(12/20 15:05)
  • 只剩10天时间 非流通股场外交易上演生死时速(12/20 07:46)
  • 非流通股转让新规和全流通是两码事(12/17 13:27)
  • 该作者文章
     ■ 我来说两句
    用  户:        匿名发出:
    请各位遵纪守法并注意语言文明。
     
    *经营许可证编号:京ICP00000008号
    *《互联网电子公告服务管理规定》
    *《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》



      -- 给编辑写信


    ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)62726113或62726112
    Copyright© 2005 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有
    短信内容:
    手 机
    自写包月5分钱/条 更多>>
    搜狐天气为你抢先报! 魔力占卜姻缘一线牵!
    金币不是赚的是抢的! 爱情玄机任由你游戏!
    猪八戒这样泡到紫霞! 帅哥一定要看的宝典!
    你受哪颗星星的庇护? 萨达姆最新关押照片!
    精彩彩信
    [和弦]两极 一分钟追悔
    Forever Love
    [音效]天下无贼主题曲
    GoodFeel铃声
    [原唱歌曲] 夏日恰恰恰
    桃花流水 一直很安静
    [热门排行] 要爽由自己
    向左走向右走 飘移
    精彩短信
    [和弦]快乐崇拜 江南
    [音效]情人 猪(搞笑版)



    搜狐商城
    vip9.5折免运费
    暑期特惠总动员
    爱车清洁用品大检阅
    小家电低价促销
    哈利波特现货发售
    玉兰油超低惊爆价