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23日，记者从中国工商银行获悉，该行已经获得中国银行业监督委员会的批复，获准开办“稳得利”人民币理财产品，从而成为四家国有商业银行中最先获得银监会批准开办人民币理财产品业务的商业银行。从而拉开了四大行宣战基金公司的帷幔。
人民币理财成热点
在近期的理财投资市场上，“人民币理财”无疑是最耀眼的明星。2004年年底，光大银行率先发售的“阳光理财B计划”缔造了短时间内销售几十个亿的惊人记录。面对人民币理财的广告语，不少投资者都无法抗拒它的魅力：“本金安全、年收益率在3%左右，甚至更高、无风险、安全有保障”等。
另外人民币理财产品可以说是人人都买得起的“平民投资”：光大、民生、招商、中信实业、兴业、华夏等6家银行的人民币理财产品，从投资起点金额来看，前5家银行最低为10000元，而华夏银行只需要5000元。
人民币理财其实就是准基金
基金就像是一个很大的蓄水池，人们将自己的资金从四面八方源源不断地投入到这个池中。投资者会以委托的方式寻找一个资金的管理人，帮助他们打理这笔庞大的资金，以实现资金的保值和增值，最后投资收益返还给投资者，投资者同时付给资金管理人其应得的费用。由于总体资金的规模比单个个体资金的规模要大很多，因此能涉猎更广泛的投资领域并分散了个体的投资风险。
人民币理财产品虽然是由银行推出，但设计理念基本上秉承了基金的模式，而其自身的特点和操作过程与基金是基本相同的。但是由于推出的主体不是基金公司，因此只能说是一种“准基金”。
人民币理财产品的具体操作是这样的：首先投资者通过储蓄存款的形式购买该产品，银行和投资者之间会签署一份承诺到期还本付息的理财合同；之后银行将募集到的资金集中起来进行投资，投资的主要对象包括协议存款、国债、金融债以及央行票据等风险较低的金融工具。最后将扣除了银行应得收益外的投资收益返还给投资者。
货币市场基金成靶子
货币市场基金可以说是人民币理财的最大竞争者，如果将人民币理财产品和货币市场基金从收益、流动性、风险这三个方面进行比较和分析，就会明白这一点。
人民币理财产品刚刚推出市场时的收益不足3%，以光大“阳光理财B计划”为例，第一期产品的收益率为2.88%(税前)。但后来随着民生银行、招商银行、中信实业银行、兴业银行等加入战团，银行间竞争日趋激烈，为了争夺更多的客户，各银行纷纷开始提高产品的收益率：从不足3%到3%以上。“阳光理财B计划”的第六期产品收益已经上升到3.18%了。而兴业银行新推出的“万利宝”——“年年升”人民币理财产品更创下了一年期收益率3.24%的最高记录。估计未来人民币理财产品的收益率有可能会继续上升，但是由于它投资的主要是低风险金融工具，相对的收益也不会太高，保守估计不会超过3.5%。
而目前市场上7只货币市场基金的收益率从2.5%到3%不等，货币市场基金平均收益率在2.6%左右。以招商现金增值基金为例，年收益率约为2.669%(截至2004年10月10日)，在国内7只货币市场基金中排名第二。
从“流动性”来讲，人民币理财产品按照协议规定，双方都不能提前终止协议，如果在理财期间投资者有应急需要，可以选择不超过认购数量70%的质押贷款；而货币市场基金的支取就相对方便得多。一般来说，投资者如果有需要，只要在营业时间内提前一天递交赎回申请，一般隔天赎回款就能到账，收益也是按照最新的7天收益率执行，不存在利息打折的问题。
就“风险”而言，人民币理财产品和货币市场基金的投资标的大致相同。但是对于银行来说，货币市场是他们最为熟悉的领域，一切操作都驾轻就熟。而且他们掌握了一些只有银行才可以进入的投资领域，如协议存款、票据交易等。仅这些内部资源优势就足以让银行实现对客户承诺的收益率。另一方面，银行理财计划的封闭式管理在确保收益率方面又增添了一个有效渠道。不同于货币市场基金，银行的理财计划资金完全可以放心大胆地进行杠杆式的滚动操作，而没有明确限制的商业票据投资同样也有助于收益率的提高。
以上这些优势都是基金公司所不具备的。而且货币基金是开放式基金的一种，其收益率也无法保证，很有可能出现较大的波动。
潜在风险不可回避
要提醒投资者的是，人民币理财产品既然作为一种投资，它肯定是存在风险的。
目前人民币理财产品所面临最大的风险莫过于“加息”。不少专家预测：2005年中国将进入新一轮的加息周期，如果再遇到银行加息，选择人民币理财的投资者不能中途取款，可能收益率会低于未来的储蓄利率。
另外虽然目前国内银行都是“信誉”的象征，但是它自身的经营风险也不容忽视，当某家银行出现经营困难时，它所销售的理财产品也可能出现兑付危机。
有专家分析，2005年金融机构将会推出越来越多“闻所未闻”的投资理财产品。面对这样的情况，作为投资者的你只要遵循“知己知彼”的原则就能避免不必要的风险。“知己”就是要了解自己的理财目标和需求、明确自己的风险承受能力；“知彼”无疑就是要清楚掌握理财产品的一切。
（ 责任编辑：姜隆 ）
