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尽管基金去年四季度报告出现亏损，但总体来看，基金依然是跑赢大盘的。统计显示，在沪深两市流通市值2004年全年缩减1385.78亿元的情况下，基金去年全年净收益达84.27亿元。
153只基金的去年四季度季报日前全部亮相，总体亏损额达15.8亿元，基金并未逃脱市场困境。但不断提升股票仓位、增持大盘蓝筹、开发新产品，大部分基金还是主动积极应对了市场的低迷。
货币市场基金领跑，是最明显的主动策略。在股市长期下跌、股票收益下降后，一些基金公司大力开发债权基金、保本基金和货币市场基金等新的基金品种。货币市场基金在2004年获得较大发展，从2003年底的43亿份增长到2004年底的474亿份，一年内规模翻了10倍。这一改变，很大程度上弥补了基金在股票市场上的亏损。去年四季度报告显示，股票基金、债券基金亏损高达20多亿元，货币市场基金却赚了4亿多元，收益率为0.75％，保本基金赚了6039万元，收益率也达0.12％。新产品撑基金门面，成了弱市中的亮点。
大盘下跌，基金继续增持股票，也是一个积极的信号。据统计，去年四季度基金的股票仓位出现明显上升，加权平均仓位较三季度末上升近4个百分点。业内人士认为，市场经历了长期跌势，沪深股指在目前点位的系统性风险已经较低，基金的增仓举动，无疑是预期市场在底部位置调整后的新一轮反弹。基金投资股票的集中度在去年四季度同步上升，也表明基金对某些个股价值认可的一致性。153只基金的大部分资金聚焦在上海机场、长江电力、中国石化、招商银行、宝钢股份5大蓝筹，截至去年底，基金持有上述5家公司股票的市值高达280.97亿元。
调整也是一步主动棋。去年四季度，基金重仓股新进36只股票，同时调出了26只三季度重仓股。部分一线蓝筹中的非龙头上市企业遭遇基金减持，相反，绩优的二线蓝筹却成为众基金积极挖掘的对象。另外，值得关注的是，基金对价位较高的中小企业板股票也进行一定程度的减持。中小企业板股票在二级市场上的定价普遍较高，大盘调整以来，其跌幅也较大，遭遇基金的遗弃不无理由。
（ 责任编辑：姜隆 ）
