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2月2日，在没有实质性利好出台的情况下，沪深两市放量大涨，上证综指创出近两年来单日涨幅的新高，市场人气为之一振。当天下午，赤子之心中国成长投资基金总经理赵丹阳给本刊编辑部发来一条祝贺短信：“恭喜你们胜利召开了股市的遵义会议。”
他所指的遵义会议源自《红周刊》主编郭贵龙主持“2005年中国股市行情峰会”时的开场白。在1月30日由《红周刊》和北京电视台财经频道《证券无限》栏目联合主办的会议上，郭贵龙开宗明义地提出，期待今天的会议能够成为中国股市的遵义会议，能够为处于水深火热的中国证券市场做出点贡献。见证了中国股市十余年历史发展的安妮女士、陈钢先生等均对此观点非常认同。
而在本周春节休市前的最后一周，中国的证券市场的确发生了一些微妙的变化，不断创新低的市场似乎因本次峰会的召开而有所起色。
那么，到底在峰会上讨论了哪些问题？那些手握重金的机构投资者们，他们现在最关注什么？对于刚刚开始的2005年，他们又有着怎样的期待，准备采取怎样的行动呢？本刊编辑部尽可能如实地展现会议的各种观点，以供您在春节长假期间仔细研读，相信会对您节后的投资决策助一臂之力。
国际投资大师看A股
吉姆·罗杰斯（Jim·Rogers）（华尔街著名投资大师、《红周刊》荣誉顾问）：我依然重申自己在2004年5月来中国演讲时的看法——长期看好中国股市，但A股市场将经历短暂的低迷期，见底的时间将在4-16月之内。中国的投资者应该关注商品期货市场的机遇，目前的商品期货市场仅仅是牛市第一波的调整，今后将有牛市的第二波、第三波、甚至第五波。
戴若·顾比(Daryl Guppy)（享有国际声誉的技术分析大师，《红周刊》及美国《American Stocks》等专业杂志的专栏作者)：从技术上说，目前的上证指数在1270点至1300点会遭遇很强的阻力，下一个阻力位将在1480点至1500点之间。从支撑位来看，1170点会有一些支撑，但最重要的支撑是在1050点至1060点。在接下来的2至3个月里，我们也许将看到A股市场的重要转势。
1月30日早上9点，“国九条”出台一周年前夕，“2005年中国股市行情峰会”在京召开。从《红周刊》主编郭贵龙主持的主旨发言开始，到北京电视台《证券无限》主编杨纪主持的自由论坛结束，在这场长达3个半钟头的峰会上，与会者就以下几大问题予以了积极地关注。
·宏观经济·
都说股市是宏观经济的晴雨表，但在中国股市显然并非如此。一贯对宏观经济走势预测非常准确的经济学家宋国青教授是怎么看这个问题的呢？他对2005年的宏观经济形势又有怎样的判断呢？
宋国青：宏观经济正处于最好的阶段
宋国青（北京大学中国经济研究中心教授）：2003的年初，我们做过一个预测：未来三年，即2003年到2005年的经济增长将达到平均10％的水平。我现在基本上维持这样的看法，只是2005年可能会比2004年稍微低一点，
刚才看了电视短片，国际投资大师罗杰斯认为中国的商品期货面临牛市第一波的大行情，我想短期还是应该看淡吧。我预测今年的居民消费价格指数(CPI)上涨约1.6％，下半年可能会再低一点，这比大部分的预测报告都要低。
做出以上判断的主要原因是，过去4个月，消费的绝对价格一直在下跌，这就相当于大盘指数已经连续下跌了4个月，就字面意义上来说，现在是通货紧缩，但是，它跟比较严重的通货紧缩不一样。
如果从经济的稳定性和企业的利润这两个指标来看，我国现在的宏观经济形势差不多是1978年以来最好的。宏观调控的手段虽然很严厉，但并没有产生什么太严重的问题。企业利润已经连续3年保持非常高的增长，这个情况在2005年还会持续下去。但上市公司跟全国工业的情况并不很一致，得另议。
要我对2005年宏观形势做一个判断的话，我想应该是这样：肯定有短期的波动，但这不是什么大问题，就连美国的经济也在不断地波动。如果去掉这些波动，全社会的生产能力正处于20多来年最好的平均水平。所以，如果说股市跟宏观经济有什么正相关关系的的话，那么，现在应该是股市最好的时候。至于为什么不好，那是股市自己的故事没讲好。
·大势研判·
如同宋国青教授所说，现在本应是股市最好的时候，至于为什么不好，那是股市自己的故事没讲好。这种矛盾体现在本次峰会上，就是多空阵营鲜明，分歧较大。相较而言，以券商和基金为代表的空方实力从人数上占了绝对优势，等待观望心态较浓，而赵丹阳和周伟成虽然代表的机构不一样，分析的手段也有差异，但都不约而同地认为即将到来的行情将“波澜壮阔”。
赵丹阳：中国股市面临报复性的纠正
赵丹阳（赤子之心中国成长投资基金总经理）：我们认为一轮波澜壮阔的大牛市正在从中国诞生。美国在过去的十年里，每年的增长率是平均2％－3％，而我们中国未来的十年每年都将有7％－8％的增长。如果把美国和中国看成两个上市公司的话，如果两个企业的财务结构类似的话，我们用现金折现算下来，中国的市盈率一定要比美国高很多，应该在30倍以上才合理，因为它的增长性更好。而现在上证50的市盈率只在17、18倍左右，已经大大被低估了。
从长期看，股市一定是和GDP相关的，其间可能有所波折，或者背离，但是长远看一定是一致的。在过去的3年，上证综指从2245点跌了55％以上，而我们的经济增长达到26％以上，这两者相加是81％。也就是说，如果2245点有很大泡沫的话，那么如今泡沫的81％已经去除了。我们统计过，在过去3年里，上市公司主营收入增长率是30％，它的净利润复合增长率是33％，这是一个非常大的背离。我们相信，这种背离一定会被纠正，而且是一个报复性的纠正。
就A股市场来说，如果以上证50为标准，现在是800多点，可能在未来几年里能上升到3000点。如果将上证综指类比成份指数的话，未来5年将有望挑战5000点。
（ 责任编辑：杨茂银 ）
