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中国的2005年提出诸多问题：如何判断调控货币政策的目标？经济过热后的软着陆应该以什么方式到来？固定资产是否大副上涨？物价会否飙升……，搜狐财经连线16位顶尖经济学家，把脉2005中国经济走向。
2004年中国经济中的最大的事件是宏观调控。2003年，在经历了SARS疫情的冲击之后，中国经济强劲复苏，当年GDP增长达9.1%。现在看来，中国经济在2003年已经进入了一轮较快的增长，SARS只是产生了一个意外的干扰。
2004年的中国经济延续了快速增长的势头，而中央对于局部经济过热的担忧也日渐增加。2004年2月，国务院总理温家宝连续表示了他对宏观调控的高度关注，强调必须注重搞好宏观调控，防止经济大起大落。在3月中旬的“两会”上，温家宝再度强调，宏观调控的挑战不轻于去年SARS的考验。
在调控方法上，虽然中央强调主要运用经济、法律手段等综合措施，区别不同情况，不搞急刹车，不“一刀切”，但从2004年4月开始，宏观调控趋于严厉，行政手段显著加强。而且，一些宏观经济部门的行政式、计划式的管理特色还得以强化。
在调控手段上，主要限制了土地及信贷两个闸门。在土地方面，进行了大规模的土地整顿，清理了大量的开发区；城市商业用地供应也实行了市场化的“招拍挂”。在信贷方面，央行采取了提高商业存款准备金率、加息等手段，同时，银监会还对商业银行进行了“窗口指导”。至少从信贷和货币供应的总体情况看，宏观调控收到了明显效果。由于过去的投资在很大程度上依赖于银行信贷，2004年国内商业银行收缩信贷的实际手段过严，因而在微观上导致相当一部分企业资金链紧绷甚至断裂。
在2004年的宏观调控中，进一步凸显出了来自地方的投资冲动，以及地方政府参与经济的高涨热情。而宏观调控也在相当程度上演化成了中央政府对地方政府及企业的博弈，以至于“以市场手段为主”的调控无法奏效，而不得不采取行政手段甚至“讲政治”的方式。
在宏观调控的影响上，民营企业在调控中所受的抑制，与国有企业有显著不同。尤其是在一些受到重点调控的行业，如钢铁业，大型国企基本上没有受到什么影响，但民营企业则成为了大力整顿的对象。这种事实上的“差别化调控”在一定程度上伤害了民营经济。
虽然中国政府在2004年采取了较为严厉的宏观调控措施，但2004年的中国经济增速仍出乎大多数人的预料。据国家统计局1月25日公布的初步数据，2004年全年GDP为136515亿元，GDP同比增长达9.5%。全年全社会固定资产投资达到70073亿元，比上年增长25.8%，增速比上年回落1.9个百分点。全年居民消费价格（CPI）比上年上涨3.9%，涨幅比上年提高2.7个百分点。全年进出口总额11547亿美元，比上年增长35.7%；全年贸易顺差320亿美元，比上年扩大65亿美元。全年实际使用外商直接投资606亿美元，增长13.3%。年末国家外汇储备6099亿美元，比上年末增加2067亿美元。
在实行了较为严厉的宏观调控政策的背景下，2004年中国经济仍然保持了相当高的增速。根据“安邦经济增长趋势指标”定义列表，这一增速属于最高一级的“高速增长”。综合近三年的情况看，可以认为，从2002年开始，中国经济在经历了通货紧缩之后，已经进入一个较为强劲的增长周期的上升期，并表现出了较强的自主性增长能力。我们认为，这一势头也将在2005年的中国经济中持续，并对2005年中国的宏观经济政策产生显著的影响。
尤其要强调的是，在2004年的宏观调控与解决瓶颈问题的同时，中国决策层实际上接受了“和平崛起”的战略。这一战略的典型体现是，在去年的能源及资源瓶颈压力之下，中国显著加快了在国际上收购石油、天然气及其他重要矿产资源的步伐。从俄罗斯远东地区，到中亚、中东、东南亚、非洲、澳洲，拉丁美洲的巴西、阿根廷以及古巴，甚至是加拿大，到处都有中国公司的足迹。资源与能源扩张的背后，实际上体现出了高层对目前国际局势及经济安全的判断。中央决策层对此的表态是：要充分利用中国国际影响力上升的有利时机，最大限度地争取国家利益的实现。而能源与资源的扩张，以及中国企业各种形式的“走出去”，正是这一战略思想的体现。我们判断，中国所表现出的“资源扩张性”，在2005年将持续下去，中国将更加积极地参与国际能源与资源市场的竞争。
需要说明的是，安邦集团研究总部在2005年的中国经济展望的研究中，仍将坚持过去安邦关注经济现实和市场的风格，在建立的一套以经济增长趋势指向为目的的指标体系基础上，着重于讨论和研究影响2005年中国经济的各种现实问题，以期客观地反映中国的社会经济现实，提示市场中风险因素。安邦集团研究团队的重点，并不在于对2005年中国经济增长数据的预测和评估，而是希望阅读者能够在新的一年中，能够经常回顾报告中涉及的诸多现实经济问题和风险因素的分析和探讨，来更准确地把握2005年的经济形势与方向。
（ 责任编辑：铭心 ）
