发送GP到6666 随时随地查行情
□ 本报记者 潘霓
我国证券业陷入“产业困境”。叶建农委员从三个方面分析认为，一是我国证券市场从2000年高峰开始进入调整期，证券市场筹资额和股票基金交易额大幅下滑。二是，佣金价格的开放，不少小的证券公司通过增资扩股、合并等方式跻身综合券商行列，竞争加剧；三是国内证券市场虽有10余年的发展，但公司仍然局限在经纪、投行、自营等三块业务，相比信托业、保险业、基金业，不断创新的金融产品，我国证券市场缺乏创新的金融产品。委托理财成为证券公司亏损源。
业务发展受困是证券业产业困境形成的主要原因。叶建农认为，证券公司收入结构表明，一是证券公司收入严重依赖经纪服务，在市场萧条和佣金下降的严重影响下，经纪业务收入严重下降，业务转型势在必行；二是投行业务目前不足以成为证券公司主要利润来源。三是证券公司在缺乏盈利业务的压力下，往往会选择自营作为证券公司的利润重心，无疑这会加大了证券公司的经营风险。
产业困境导致其经营风险凸显。持续不断的高风险形成大量的不良资产，其中最主要的是固定资产和在建工程等非证券资产金额和大量无法兑现的逾期债权金额。除此，证券公司在经营过程中还存在经纪、承销、委托理财，以及金融诈骗形成的巨额损失。证券市场低迷使其证券公司经营雪上加霜。高风险大大削弱了证券公司的持续发展能力，先后有多家证券公司被兼并，或消亡、或债台高筑，或经营日益艰难，或陷入内部斗争、经营混乱。
在业务创新、产品方面，证券公司已落后于银行、保险公司和信托公司。创新能力的不足其主要原因在于现有政策限制。
应该说，证券公司更多地在压缩成本上下功夫。除此之外，还投入相当大的力量进行资源整合，但这些措施并不足以带动证券业的繁荣，更不能培育中国的“美林”。
（ 责任编辑：阿宝 ）
