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进入3月份市场形成了震荡整理的走势。我们认为3月份市场主要是一个震荡期，大盘总体向上的机会不大。
3月是宏观政策敏感期
每年的3月份一般都是两会召开的时期，也是市场较为敏感的时期。围绕两会，市场有一定的预期，而这些预期对市场形成了较为明显的影响。市场均期待宏观政策在两会以后会有一个较为明朗的态势。
春节过后，积极政策密集出台，显示出政策积极做多的强烈意愿。保险资金的获准直接入市对市场产生一定的积极意义，尽管目前还不可能出现大量的增量资金进入，但是保险资金的获准入市已经说明当前市场已处于一个中期较为安全的阶段。在这样的一个背景下也就对两会形成了较多的政策期待，其中包括对证监会人事变动和解决股权分置等问题的期待。虽然目前市场自身具有反弹的动力，但是从中期来看，包括央行利率政策、股市扩容规模和速度、解决股权分置问题、证券行业和基金行业面临的挑战等都将给市场带来较大的不确定性因素。且3月底央行也存在调整存款准备金率或利率的可能性。
后期市场反弹的高度和持续的时间主要取决于政策的支持力度，尤其是解决股权分置试点的政策措施能否出台。在上周，围绕两会召开的初期阶段，市场形成了一定的波动，但是随着两会的进行，这种波动将逐步平静下来，然后市场将酝酿着短期新的机会。
波动受港股影响
上周一恒生各主要指数都在触及了一个重要高点后形成了快速的调整，且上一周之中都形成了下跌趋势，其中特别是上周三、周五单日跌幅较大。对恒生各主要股指进行比较，我们发现恒生国企指数在创出了近一年以来的新高后出现了快速下跌。香港市场的这次回落究竟持续多久目前还不清晰。从反馈的信息来看，香港市场确实有国际买家撤退，这将对港股形成一个阶段性的影响。
市场陷入无热点状态
南京港询价的落幕对新股还是有一定的刺激，而新股黔源电力的市场定价也基本上在市场的预期之内。目前已经上市的这两只新股的定价对众多的投资者而言确实是一个比较尴尬的价位，短期定价不低，但是似乎又有机会。不过笔者认为这两只新股主要是受到了所属行业基本面的影响。有信息认为电力企业有可能继续涨价，这给电力股带来了一定的短线机会。
总体来看近期市场将主要是一个震荡整理，市场将考验1255点至1275点这一支撑带。后期操作的关键是这一支撑是否能够守住，上周初次考验1276点，后期将继续出现反复。我们建议短期观望，然后伺机等待机会。
和讯信息 李志刚
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（ 责任编辑：张宇 ）
