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昨天（10日），央行在银行间市场发行了200亿元3年期票据和100亿元3月期票据。在央票发行量减少而市场需求仍趋旺盛的情况下，两期票据收益率重又下挫，发行结果出乎了市场预料。
3年期央票的发行利率继上周有所回升后又有下降，昨天的中标利率为3.72％，比上周下降了8个基点。3月期央票的发行收益率则延续了以往的下降趋势，比上周同期票据大幅下降了16个基点，达到2.0156％，几乎为1年来的最低点。
全国银行间同业拆借中心的陈力锋指出，本周央行票据发行量的减少，导致市场需求性资金“扑空”，从而使发行利率进一步压低。
本周央行共发行了800亿元央票，进行了50亿元的正回购，考虑到期国债和远期票据缴款，本周净回笼资金650亿元。另外，本周还有今年新发行的国债、国开行、农发行金融债合计缴款550亿元，因此，本周市场上实际净回笼资金也达千亿元以上。
陈力锋指出，央行减少央票发行量可能是考虑到本周国债和金融债的缴款额度较大。但对于金融机构而言，投资于国债的属于投资性资金，投资于央票的则是流动性资金，两者分属于不同的账户。目前各机构有大量的流动性资金是准备投资于央票等短期票据的，因而央票发行量的缩减，就使这些资金“扑了空”。
此外，市场人士一致认为，资金面的宽裕仍是推低央票发行利率的主要因素。
（ 责任编辑：郑宇 ）
