发送GP到6666 随时随地查行情
深沪股市昨日继续调整的行情，成交明显减少。沪市收盘于1255.59点，下跌13.56点。而航空股继上一交易日集体跳水之后，昨天再现疲软。分析师认为，遭遇国际石油价格持续上涨的巨大“气流”，航空板块的“迫降”在所难免。
两大原因引发“迫降”
从国内航空公司的基本面来看，油价的上涨无疑是个重大利空。在国际原油价格持续上涨的压力下（见本报3月11日第10版《油价新高施压国内企业》），中航油已经宣布将每吨价格提高430元，相当于上涨了10％左右。而航油成本占国内航空公司运营成本的1/4到1/3左右，而且航空业日益激烈的竞争大大挤压了赢利空间，成本又很难转嫁给消费者，因此航油涨价将直接蚕食航空公司利润。据业内粗略测算，航油价格上涨10％意味着航空公司的净利润减少3％左右。
去年航空板块曾经是股市炒作的热点题材，其中一个重要原因是当时国际、国内市场对人民币升值的预期。由于国内航空公司在购买飞机和进口航油方面对外汇依赖度高，一旦人民币升值，运营成本则大大降低，利润率可得到提升。但是，温家宝总理在两会记者招待会再次表示，“在短期内，人民币汇率水平变化的可能性不会太大。”这一消息也打击了市场对航空板块的赢利预期。
发展前景依然看好
海通证券研究所方伊分析认为，国外航空业，由于有燃油税的调节，油价上涨有一部分将转由乘客承担，因此油价涨跌的影响不至于像国内航空业那么明显。中国的航空业虽然增长很快，但是毕竟发展的历史不长，而且规模并不很大，因此对外部因素的影响很难消化，股票抗跌性较差。以南航为例，该股是基金去年第三季度开始增仓的品种，航空板块成为去年以来基金增仓的主要板块之一。但从近期该股以及整个航空板块的情况来看，基金有明显的减仓迹象，在不断抛压下股价持续走低。从基金的操作策略来看，通常开始减仓以后不会在短期内改变运作方向，未来仍将以减仓为主。
但是，市场对国内航空板块的中长期走势依然乐观。银河证券研究所苏宏鸣分析指出，以南航为例，在上市当年企业亏损的情况下，由于前景被看好股价依然维持在4元左右。如今南航已经开始赢利，如果股价跌破4元，其交易价值就体现出来了。不过，方伊建议中小投资者目前不要介入航空板块，机构投资者可以关注其中长期超跌后的反弹需求，但中小投资者“等不起”，建议不要盲目参与。
（ 责任编辑：杨茂银 ）
