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机构:资本市场第一障碍 解决股权分置机不可失

BUSINESS.SOHU.COM 2005年3月21日13:41 [ 叶展 ] 来源:[ 上海证券报 ]
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  3月19日,机构投资者与股权分置高峰论坛于上海举行。与会机构人士表示,股权分置是目前阻碍市场发展的首要问题,解决股权分置问题机不可失。

  大成基金管理公司副总经理周洪认为,股权分置问题已经成为构造健全资本市场的第一障碍。由于股权分置问题的存在,使证券市场的价格发现、资源配置、融资、信息集散等四大功能出现了缺陷。只有解决好股权分置,一系列金融创新之举才能顺理成章地推出,管理层才得以通过期权激励等机制来获得相应报酬,企业内在价值才能真正得到体现。

  周洪认为,股权分置的解决时机已经成熟,应当统一规则,试点推行,强化分类表决的作用。他还表示,作为机构投资者的基金,希望上市公司在进行再融资之前先解决股权分置问题。

  上海荣正投资咨询有限公司董事长郑培敏认为,股权分置问题应当从现在起分阶段由点至面地试点解决。初期试点公司应具备以下标准:股本结构简单,控制权关系清晰;业绩稳定优秀;市净率和市盈率都较高;公众股东中基金等理性机构投资者比例较大;具有相当的政府资源和背景;最好是中大盘国企;最近3年中没有非流通股的重大转让;最近没有进行过再融资、以股抵债、吸收合并等行为;股权不存在未完成过户、质押等不稳定情况。

  荣正投资此前曾经对数十家机构投资者进行过关于股权分置问题的调查。结果显示,大部分机构投资者认为,解决股权分置问题应当采取尝试和逐步解决的思路,尽快推出试点。而在各类解决方案中,以简单明晰的配售方式最受机构投资者欢迎。

( 责任编辑:佳炎 )



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