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美联储第七次升息 美元汇率大幅上升———
本周美元汇率走势可说是直线上升，美元兑欧元汇率从21日的1.3171美元上升到24日的1.2939美元；同时，美元兑日元汇率从105.10上升到24日的106.33日元。25日是复活节，美国和欧洲市场休市，东京市场美元兑欧元汇率报1.2942美元，美元兑日元汇率报106.39日元。支持美元汇率大幅攀升的主要原因是美联储在22日第七次提高联邦基金利率0.25个百分点至2.75％，同时美联储也将贴现率调升了25个基点至3.75%。美联储在会后的声明中强调近期通货膨胀压力增大，这使交易商认为，美联储可能在今后加快升息步伐，这将进一步增强美元资产的吸引力，对美元汇率是有力的支持。在美联储可能加快升息的预期支持下，过去一周来，美元兑欧元约上扬3.5%，兑日元升2%。加之上周美国公布的经济数据也显示美国的通胀压力增大，进一步增强了美元的上升气势。
市场特别注意到美联储承认通胀风险上升。美联储在声明中表示，“虽然长期通胀预期仍良好受控，但近几个月中的通胀压力有所上升，厂商定价能力明显增强。”虽然市场已经普遍预料到美联储将升息25个基点，但美联储在声明中对通胀的立场更为强硬仍然令市场感到意外。金融市场立即对此作出了明显的反应：股市下挫，公债价格下滑，美国指标10年期公债收益率大幅升至4.64%，为去年7月底以来的高点。受美国未来可能更积极升息推动，美元飙升。欧元兑美元创下自1月3日以来单日最大跌幅，挫跌逾0.01美元，最低滑至1.3055美元，纽约尾盘时，欧元兑美元约报1.3080。23日香港金融管理局公布，将调升贴现窗基本利率25个基点至4.25%。
在美联储宣布利率决定前，金融市场分析师认为美联储可能会放弃“慎重有序”升息的承诺。因为美国经济在最近几个季度加快了增长步伐，人们预计今年第一季国内生产总值(GDP)年增长率将超过4%。而且将在下周公布的去年第四季GDP终值将上调到增长4%左右，高于上月预估的3.8%。经济的加速使市场对通胀压力上升的忧虑加大。特别是房屋、大宗商品和能源价格的高涨更加令人担忧通胀将卷土重来。
过去12个月，石油价格暴涨，一度触及57.60美元的纪录高位，令能源成本激涨10.4%，影响消费者物价已上涨3%。23日美国公布的数据显示，2月核心消费者物价升幅创去年9月以来最高，房屋价格也上扬，这加深了市场对通胀压力的疑虑。美国劳工部公布，2月消费者物价指数(CPI)上升0.4%，前月为上升0.1%。而能源价格大幅上升了2%，是2月CPI升幅扩大的主要原因。劳工部称，2月核心CPI加速成长反映外宿成本扭转下滑趋势大幅成长，由1月时下降0.7%变为增长1.1%，另外医疗成本也劲升。这些分项指数的增幅足以抵消汽车价格走势放缓及服装成本下降的影响。
此外，扣除食品和能源的核心CPI上升了0.3%。这是核心CPI自去年9月以来最大升幅，此前4个月均为上升0.2%。23日全美不动产协会(NAR)公布报告显示，2月成屋销售下滑0.4%，不过经季节调整后年率仍达679万户。这是升息尚未发挥抑制效应的迹象。另有数据显示，虽然美国2月成屋销售略有下滑，但房价跳升了11%。从就业市场看，美国就业市场供给状况也日趋紧张。美国2月新增就业26.2万人以及美联储在褐皮书中警告一些地区市场劳工和技工短缺，均可证明这一点。这些数据显示，物价压力正在增大，尤其是在非能源类项目方面，价格上升压力正渗透到零售领域。同时美元走软等因素令通胀压力更为普遍。这些数据表明近期美国的通胀压力有增大的趋势。24日美国财长斯诺表示，美联储应继续对美国经济中的通胀压力保持警惕。斯诺还重申，布什政府支持强势美元。
市场人士普遍预计美联储可能在今后加大升息力度，这将支持美元汇率在近期保持强势。虽然美元仍然处于两股力量的反向牵制之中，一方面是投资者对美国双赤字的结构性忧虑，另一方面是美国经济的良好表现及美联储比其他国家央行相对较快的升息步伐。但目前短期景气循环成为市场关注焦点，结构性负面因素暂时被忽略。目前，市场关注的焦点已转向美国下周公布的经济数据，特别是3月就业报告及2月个人消费支出(PCE)物价指数，这些数据可能会影响美联储下次升息的力度。经济分析师预计，美国下周公布的第四季度国内生产总值(GDP)终值将表现强劲，可能影响欧元汇率跌破关键的技术位1.2925美元。如果跌破该价位，欧元可能进一步下挫至1.28美元，随后投资者的逢低承接将支持欧元汇率回升。
（ 责任编辑：王燕 ）
