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宁波海顺 楼栋
2004年的低点，曾经寄托了太多希望的1187点，终于再次拱手向让。1200点在奋力支撑而无效之后，带来的心理打击是明显的。1187再次被空方踩在脚下，似乎指数每次只有跌出新低才能带给投资一定的机会，场外资金才有进场的意愿。不论后市大盘还要下探多少，在目前的时间和点位，大盘还是给我们带来了一定的冲击和思考的。
首先，杀跌力量在有序增大。每次的下跌原因总是综合的，并不是突然形成的，特别是在新低的过程中，几乎每个层面都在支持新低出现。从盘中的多空方向来看，联通为代表的大盘指标股最先杀跌，其次是普通的蓝筹股，如钢铁、石化类个股，尽管在此期间高价股表现的相当活跃，但是高价股对大盘的支撑又是十分脆弱。相反，在大盘调整的后期，高价股的杀跌又是这么有力，心理打击非常明显，应该说，上周中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)的大跌对盘面构成的压力是巨大的，在很大程度上超越了近期市场上综合的利好消息。当然，在技术层面上，指标基本处于超跌状态，但大盘的中期形态恶劣，也只有在新低之后才有望出现反弹，重要的是，在大盘新低之后，技术指标短期内基本失效，更多的可能是个股单纯的超跌反弹来带动大盘，阶段内大盘的新低已经成为事实，后市投资者把握这些超跌股也是理智之举。
其次，盘面缺乏足够的弹性。从1783调整以来，市场一直缺乏足够的弹性。这囿于两个原因的存在，一是股权分置，具体影响不必多谈。二是单边市。只有上涨投资者才有盈利来源，在现阶段，由于市场前期对普通投资者过于苛刻，目前市场缺乏足够多的长线投资者，投机气氛过于浓厚，博弈程度加深。这样导致了一个情况是：在每一次的中期调整过程中，都有更加剧烈的杀跌行为出现，不论是个股还是大盘都有寻底的冲动，整个市场缺乏应有的弹性。按说，多达1600家的市场，应该具有非常强的弹性才对，但现状是优质个股数量极其稀少，在一些机构视野里，只有不到20家的公司值得挖掘，比例之低令人惊叹。在另一个方面，许多曾经的牛股，股价曾经在20元左右的个股，目前股价都在3元附近，这样巨大的价差早已经使众多个股的活跃性大大降低，个股丧失了弹性，大盘的弹性又从何而来？
归根结底，市场缺乏足够多的优质公司。如果好公司足够多，上述两点原因都不足虑。好公司需要扩容而来，我们不能否定过去，只能逐渐净化市场，引入活水是必然的选择。但目前的困境是，由于市场处于熊市氛围中，资金链条紧绷，目前的扩容难度相当大，这非常矛盾，也正是市场在熊市中难以有效解决的问题。
弹性的丧失不是一天造成的，弹性的恢复也将是一个长期工程。大盘的新低也并不是非常可怕，不破不立，既然大盘用这种\"无厘头\"的方式来进行调整，或许后市也将选择相应的方式来反弹，对投资者而言，在大盘新低之后，我们不是要记着某个具体的点位，寻找具有最佳反弹效应的个股才是关键所在。
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（ 责任编辑：张宇 ）
