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自2月份反弹行情以来，上证指数首次收在1200点下方
昨日，大盘冲高回落，上证指数收于1195.02点，自今年2月份这波反弹行情以来首次收在1200点以下。自3月初调整以来，至今股指连短期均线都无法站上，表明市场正处在极度低迷之中。股指“贴”着5日线连续阴跌的走势，严重打击了市场信心。以这种方式下跌，大盘很难见到真正的底部。
昨日，四大龙头股中国石化、长江电力、武钢股份、苏宁电器联袂披露年报，这些公司业绩均出现大幅增长，与此同时，四家公司都推出了较为可观的分红派息方案。但龙头股出色的业绩并未唤起市场的做多热情。
在弱市中，资金面越是紧张，对于公司的要求就变得越苛刻。既然业绩好的公司都如此表现，那么绩差或分配方案欠佳者均会遭到市场的无情抛弃。昨天，预亏的ST重实和西北化工跌停，美欣达、新五丰、江西长运、新华光也是因为业绩低于预期，而排在跌幅榜前列。
市场目前到了非常麻木的状态，无论是下跌还是上涨，没有了流动性，市场就失去了参与的机会。虽然上证指数创出了6年多以来的新低，但仍旧没能吸引资金的炒作热情，投资者似乎已经完全不关心指数以及个股的走势。
但是，我们认为，在证券市场没有重大政策面利空的情况下，目前已很难找到股票整体大幅度杀跌的理由。
以前市场普遍认为，大盘的调整都会有放量下跌的过程，在这个过程中，恐慌气氛浓厚，感到绝望的投资者经常出现非理性的抛售行为，从而使成交量放大。但是，在近几个交易日指数创新低的时候，成交量却并没有放大，反而逐步萎缩。从周线上看，自去年1783点下跌以来，市场的成交量也是逐步降低的，说明经过长期下跌，被深度套牢的投资者已经不会作出恐慌性的操作了。
我们认为，市场在跌破1200点并创出新低后既没有引发市场新的杀跌盘恐慌涌出，也没有激发场外资金入场抄底，整个市场十分平静，投资者已默默接受了创新低的事实。后市无量空跌的概率较大，恐慌性杀跌走势的概率较小。
（ 责任编辑：沈亚峰 ）
