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2005年，我们的生活注定要和“高”字打交道。高能源、高物价、高房价……经济和投机的惯性决定了这一年的生产和生活资料价格继续保持在高位水平。成本推动型通货膨胀的威胁成为悬在中国经济决策者的头上的一把利剑。
刚刚结束的人代会，房地产是否存在泡沫成为一大热点。尽管对此的认识还是见仁见智，但温家宝总理工作报告中关于“抑制房地产价格过快上涨”这句话似乎为这场争论画了一个休止符。
炒房本是富人们玩的游戏，特别是大量海外资金注入中国房市，对房市和人民币升值进行两面押赌，加速了房市泡沫化的形成。但眼下，无论在北京，还是在上海，越来越多的普通消费者也开始加入到炒房大军中，其狂热程度犹如2000年美国股市的情形。
但泡沫终归是泡沫。因为现在太多的人对房市中的利率杠杆变得十分麻木，这是房地产市场的严重扭曲。一套普通住宅大约需要中国城市居民10至15年的收入。而在美国，则是三四年的工资收入。即令如此，仍有大批购房者蜂捅而入，其背后的动机不能不加以探究。
从目前房地产市场运作模式看，炒家买一套房子，就可拖进大量银行资本进入该楼盘。炒家、开发商和银行，共同组成了一条环环相扣却又极为脆弱的资金链。最近上海揭露的一些房地产炒作案例令人怵目惊心，一批海外投资者一次性购入几十套或上百套住房，没有人相信他们是自用。就像“击鼓传花”的游戏一样，投机市场里总需要“最后接棒者”。一旦市场中“羊群效应”发酵，其引发的空难将是巨大的。在炒房资金大量依赖银行的情况下，房地产风险迅速转化为金融风险。
房地产泡沫破灭的例子历历在目。不仅美国80年储贷协会的破产，让美国付出数千亿美元的沉重代价。而且，东京、东南亚等国都遭受房地产泡沫破灭的打击。我们大家现在张口闭口谈论的"拉美陷阱"，其导火线也是从房地产开始的。1997年香港楼市暴涨，炒到最后，房子的按揭价格和租金“倒挂”，终于导致楼价一夜跌去70%，使香港经济蒙受了重大损失。
可见，炒房对经济的刺激作用是透支性的，效果是短暂的。一旦利率上调，其真实需求将会“水落石出”。
在旧的发展观和政绩观的惯性作用下，一些地方干部仍热衷于建“形象工程”，把大把大把的钱投在建漂亮大厦之上，虽然挣了一点面子，但这注定长久不了。即便像上海这样的城市，房地产热固然可以拉动经济，但如果房价上涨过快，其国内和国际商务成本被人为拉高，反过来还会影响海内外的投资，进而下拉房地产市场的疲软。可见这是一把双刃剑。
亡羊补牢，犹为未晚。现在给房地产热降降温，不仅必要，而且十分紧迫。
文中醒目处：
现在太多的人对房市中的利率杠杆变得十分麻木，这是房地产市场的严重扭曲。
（ 责任编辑：任宁 ）
