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记者 袁蓉君
美联储12日公布的3月22日会议纪要显示，美联储公开市场委员会对通货膨胀发出了更加强烈的信号，希望将联邦基金利率提高到比预期更高的水平，并很可能加快加息步伐。当天美国股市收盘大幅反弹，美元汇率有所走软。
自去年5月以来，美联储逢会必加息，加息必不超过25个基点，这就是所谓的“渐进有序”加息步伐。3月22日，美联储一如既往地加息，将联邦基金利率从2.5%提高到2.75%。在会后发表的声明中，美联储表示，今后仍将继续以“渐进有序”的方式升息。
虽然仍保留了“渐进有序”的措辞，但是，新公布的会议纪要显示美联储已经开始关注通胀。公开市场委员会的多数委员们表示目前的物价风险略微偏大，认为在不断上升的通胀压力以及更强劲的经济扩张势头下，“需要的累计紧缩（货币政策）的幅度可能已经加大”。有些委员希望放弃“渐进有序”加息这样的言辞，他们担心这种表达可能会“不恰当地限制（美联储）未来的政策行动”，尽管这样的担忧并不新鲜，但随着美联储可能加快加息步伐的几率日益增大，现在已经能够感受到这种担忧已越来越紧迫。
据悉，在3月份的会议上，美联储的官员们对最近的消费者价格、生产者价格、石油价格，以及企业提高价格的能力进行了充分关注。但他们都相信商品和能源价格将放缓；边际利润的增长将消化成本上升的压力，不会导致更高的价格；生产率增长依然强劲。来自19家联储机构的12位有投票权的委员们表示，加快实施紧缩货币政策的步伐，即从加息25个基点提高至50个基点甚至更多，“在目前尚未显示出必要性”。他们认为，“渐进有序”加息无疑是根据美国经济逐步利用剩余能力和通胀仍处于低位而作出的，既没有排除快速加息，也没有排除必要时停止加息的可能性。
委员们还表示，美国经济发展的动力高于此前的预计，“通胀压力可能增大”。商业投资非常强劲，“可能部分因为受到良好的财政状况的支持”，如信用扩大、美元疲软和股价上升。
不过，这些观点可能已经在过去3个星期中被弱化。目前美国经济增长已经出现放缓迹象：3月份就业增长下降、高油价开始影响消费信心。同时，12日公布的美国贸易逆差扩大，一些经济学家可能向下调整今年第一季度的经济增长数据。
会议纪要还强化了美联储认为将有必要进一步加息的信号，尽管尚未明确进一步加息的幅度。今年2月份，美联储主席格林斯潘告诉国会，低水平的国债收益率（当时为4.1%）是一个“谜题”，暗示市场对短期利率的上升幅度过于乐观。
在2月份的货币政策报告中，美联储公开市场委员会预计，在截止2月份的过去12个月里，扣除食品和能源的个人消费支出价格指数上涨1.6%，完整的个人消费支出价格指数上涨3.5%。同期石油价格上升了43%，这也是2月份美国贸易逆差达到创纪录的610亿美元的原因之一。另外，根据布隆博格对经济学家的月度调查中位数，截至今年2月底，美国消费价格比上年同期上涨3%，高于3个月国债收益率2.78%，这意味着经通货膨胀调整后的短期证券利率仍然为负值。经济学家认为，事实上，美联储为现金储蓄提供的回报仍然很低，这鼓励了消费者增加开支或进行风险资产的长期投资。
虽然多数经济学家对美联储会议纪要的解读是未来加息步伐可能加快，但是，市场的反应却与之相左。瑞士银行证券公司的定息专家威廉·普罗费特表示，此前市场担心美联储对于通胀的态度“过于强硬”，很快将采取更加激进的加息姿态，而上述会议纪要显示美联储在该问题上存在争议，因此，市场“如释重负”。受该消息和油价跌至每桶52美元下方的刺激，美国股市和债市走势逆转，从早盘跌势中反弹。美元对主要货币汇率则有所下跌。
当天道·琼斯工业股票平均价格指数收盘涨59.41点，至10507.97点，涨幅0.57%；盘中一度跌至2005年收盘低点10368.60点之下。纳斯达克综合指数收盘涨13.28点，至2005.40点，涨幅0.67%；盘中同样在2005年低点1973.88点下方波动。标准普尔500指数涨6.55点，至1187.76点，涨幅0.55%。当天美国10年期国债收益率从4.434%下跌至4.364%，为一个月来新低。电子货币交易系统东京市场EBS的数据显示，13日上午9时34分，美元对日元为1比107.56，低于12日的107.75日元。
（ 责任编辑：谢剑 ）
