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美元从前一周触及的两个月高点进一步回落，兑欧元汇率基本在1.3014—1.3084美元间波动。美元兑日元汇率受到关于人民币可能升值传言的刺激大幅下跌，从周一的107.45日元下跌到周五的105.99日元。日元走强主要受到市场预期人民币将升值的影响。美联储主席格林斯潘上周四表示，人民币盯住美元政策正开始损害中国经济，中国迟早将不得不放弃固定汇率制度。格林斯潘表示，中国为维持人民币盯住美元的汇率制度而大量购买美国国债，这使人民币投放过多，令中国国内货币市场出现失衡，因此中国可能很快会出于稳定金融市场的目的而重估人民币汇率。市场交易商认为，格林斯潘一般并不对汇率发表评论，而这次他却明确指出重估汇率符合中国的利益，令外汇市场极为重视。交易商认为，如果人民币升值将令美元全面承压，日元汇率将大幅上涨。但中国政府已经申明，不会在市场压力很大时调整人民币汇率，日元可能从高位回落。
美国公布了一系列疲软的经济数据，市场交易商密切关注美国经济是否放缓及通胀发展前景。美国同欧洲和日本利差扩大的前景是近几个月来支持美元上涨的主要动力。因此，如果美国经济增长不够强劲，将直接导致美元汇率走软。美国劳工部周三公布的报告显示，在能源价格再度急升的推动下，美国3月消费者物价指数(CPI)创去年10月以来最大升幅，令金融市场颇感意外。3月CPI上升0.6%，2月为上升0.4%，扣除能源和食品的核心CPI上升0.4%，为自2002年8月以来的最大增幅，数据反映出美国的通胀压力上升，令投资者担忧这可能促使美联储加快升息步伐。美联储升息本来应该对美元汇率形成支持，因为利率上升将令美元对外国投资者更具魅力，但利率上升也有负面作用，因为利率上升将会抑制经济增长，反而对美元汇率不利。
特别是新公布的数据显示，美国人3月份每周平均实质收入下滑了0.3%。这意味着人们用于日常消费活动的收入减少了。在薪资增长落后于物价上涨速度时，可能会引发经济的滞胀局面。在疲软经济数据的影响下，一些分析师预计，持续高企的能源价格将拖累美国经济，使其增长率低于潜在的增长水平，美国经济可能出现一种较为温和的滞胀。这种预期令投资者将注意力从美国可能升息的利好因素，转至通胀对美国经济增长的潜在风险方面，影响美元兑欧元汇率在周三跌至一个月低点。
但美联储和美国政府对美国经济的看法仍然乐观。美国财长斯诺表示，目前的经济状况远非滞胀，而且总体情况良好。美国圣路易联邦储备银行总裁普尔19日表示，美国经济正平衡发展，未来可实现持续增长。由于劳工成本上升幅度温和及生产力继续增长，美国通胀前景相当良好。20日美联储发表的褐皮书指出，企业活动自2月底至4月初仍持续扩张，但能源成本上升形成的物价压力在一些地区加大。另一方面，在仔细研究CPI报告后，人们发现，导致3月CPI大幅上升的主要因素是能源价格大幅攀升了4%，升幅为前月的两倍，较上年同期上涨12.4%。而汽油价格在3月上扬7.9%，较上年同期大涨16.8%。除去能源价格的影响外，美国3月份核心CPI大幅上升的原因是旅店住宿成本和服装支出增加，而这些数据的波动很大，它们对物价指数的影响可能转瞬即逝。而除去能源影响之后的3月份核心CPI年率为2.3%，显示通胀尚未失控。虽然人们预计美国经济在第一季的增长率将放慢到3.5％，但仍然是较强劲的增长，美国经济尚不会陷入滞胀。
周四公布的两项数据也证实美国经济仍然增长强劲。美国费城联邦储备银行公布的制造业指数由3月的11.4跃升至4月的25.3,大大高于华尔街预测的10.0。市场人士认为该数据相当乐观，显示制造业仍然增长良好。费城制造业良好数据淡化了近期对于美国经济可能放缓的担忧。此外，美国周四公布的4月16日当周初请失业金人数自前一周的33万人降至29.6万人，远低于市场预估的33万人，也有助于缓解人们对美国经济增长乏力的忧虑。
石油价格居高不下同时使欧元区的通胀压力上升，经济表现脆弱。欧洲央行(ECB)管理委员会委员韦伯周四称，原油价格可能比原先预期时间更长地维持在高位，这使欧元区经济增长前景转趋黯淡。经济增长缓慢和利率水平较低影响欧元汇率走软，周五欧元兑美元汇率一度跌破1.3050美元，跌至1.3033美元低点。美元汇率近期将主要受到经济数据和美联储升息前景的影响，在5月5日美联储利率会议之前，美元汇率波动较大。
（ 责任编辑：漂流 ）
