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作为以“安全至上、控制风险”为投资方针的长线资金，社保基金投资方向成为投资者的关注焦点。统计显示，在今年首季10只社保基金组合共露面187次，现身138多家上市公司的前十大流通股股东行列，持有股份合计69100．47万股，比2004年末增持了10233．44万股，增持幅度为17．38％。这表明，社保基金在股票市场上加强了投资力度，并且也采取了“抱团取暖”的投资模式。
谁是社保的宠儿
季报显示，社保基金今年首季增仓明显，共有138家公司的十大流通股股东中出现了社保组合，占上市公司总数10％，其持有总股数在200万股以上的股票就多达89只，投资的触角越伸越宽泛。这些股票中，首季新增和增仓的股票达到85只，减持的仅36只；与去年末相比，年底时34只个股的前十大流通股股东中不见了社保基金身影，而大多数增仓的股票是去年底新入驻的，即社保基金也确实加强了股票投资的力度。如片仔癀(600436)(相关,行情,个股论坛)，社保基金107组合先是由去年底持有20．62万股增至今年一季度的40．85万股，由去年底的第十大流通股东升至今年首季第九大流通股东，还有社保103组合是今年一季度新入驻的，持有47．15万股，两者合计持股88．00万股，占公司流通股本的2．20％，其股票也一跃成为社保基金一季度增仓幅度最大的股票。
社保基金持续增仓的公司股票也不少。如泸州老窖(000568)(相关,行情,个股论坛)，社保基金107组合先是由去年三季度持有50万股突增至去年底758．60万股，今年一季度再增至800．59万股，成为第二大流通股股东；103组合则由去年底持有186．77万股猛增至今年一季度的905．88万股，一跃成为第一大流通股股东。两者合计持股1706．47万股，占泸州老窖流通股本的6．66％。再如福耀玻璃(600660)(相关,行情,个股论坛)，社保基金112组合去年底还不在前十大流通股股东行列，今年一季度一举以持有1135．56万股成为第六大流通股股东，再加上104组合持有的1205．64万股，两者合计持股数占福耀玻璃流通股本的6．07％。此外，社保基金增仓江淮汽车(600418)(相关,行情,个股论坛)、华侨城(000069)(相关,行情,个股论坛)Ａ、抚顺特钢(600399)(相关,行情,个股论坛)、深能源(000027)(相关,行情,个股论坛)Ａ等公司也比较明显。
从社保新增的公司股票来看，金牛能源(000937)(相关,行情,个股论坛)持股比例最高，社保基金103组合持有其股票457．50万股，成为第二大流通股股东，社保基金107组合持有443．00万股，成为第三大流通股股东，社保基金101组合持有213．74万股，三者合计持股1114．23万股，占持其流通股份的10．02％。紧随之后的是抚顺特钢，103和107组合共计持股1030．00万股，占其流通股份的8．58％。另有峨眉山(000888)(相关,行情,个股论坛)Ａ、南方航空(600029)(相关,行情,个股论坛)、美达股份(000782)(相关,行情,个股论坛)超过了4％。
从行业来看，今年首季社保增持或新增的股票主要集中在石化、机械、电力、纺织、旅游、医药、化工、汽车、酒业等行业，尤其喜欢“坐”车“喝”酒。如社保101、103、107新介入金牛能源1114．23万股，社保106新入驻宇通客车(600066)(相关,行情,个股论坛)745．76万股，社保102、108吃进长安汽车(000625)(相关,行情,个股论坛)977余万股，喝进224．44万股惠泉啤酒(600573)(相关,行情,个股论坛)，狂饮565．10万股青岛啤酒(600600)(相关,行情,个股论坛)。这说明，今年首季新增和新增的公司股票，汽车和酒业成为社保基金的宠儿。
举牌只为抱团取暖
今年一季度，社保基金两次“举牌”Ａ股公司，曾一度引起市场的广泛关注。今年3月初，大商股份(600694)(相关,行情,个股论坛)公告称，社保基金累计持有公司流通股1395．56万股，占总股本的5．23％。这是社保基金首次“举牌”Ａ股。尽管公司4月21日又公告称社保基金已减持至1333．21万股，但仍占公司总股本的4．99％。佛山照明(000541)(相关,行情,个股论坛)3月25日也发布公告，社保基金所持其流通Ａ股已达到总股本的5．13％。4月14日，宇通客车公告称，社保基金累计持有公司总股份的5．2611％，正式举牌该公司。毫无疑问，社保基金的投资风格正在向积极乃至激进转变，同时也表明市场上可供社保基金投资的品种太少了。
事实上，社保基金投资风格转变此前已有苗头：在去年底社保基金理事会二次选秀之后，社保基金的入市风格便已悄然转变。社保基金理事会从确定4家新的投资管理人到资金划拨只用了不到2个月时间，且资金划拨首先给的是4只股票投资组合，而获得资金的新的投资管理人更是迅速建仓。国泰基金是社保基金111组合的管理人，在2004年12月18日左右获得社保基金理事会的资金授权后，激进入市，使社保基金111组合在短短十日内成为华联综超(600361)(相关,行情,个股论坛)的十大流通股股东。
季报显示，未来社保基金还可能出现举牌现象。例如，北京巴士(600386)(相关,行情,个股论坛)的2005年一季度季报显示，社保基金103、106和107组合共计持有1179．28万股，占到了流通股份的14．74％。另外，社保基金不同组合累计持有的太原重工(600169)(相关,行情,个股论坛)、海正药业(600267)(相关,行情,个股论坛)、金牛能源的数量均超过了流通股的10％。一旦社保基金其他组合也相继介入这些公司，则很有可能再次出现举牌的现象。社保基金将资金分散给多个组合，最终却由于可投资品种少，而出现集中持股的局面在目前市场低迷的情况下，基金对于核心资产集中持股，相对集中投资模式达到了新的高峰。基金“抱团取暖”也在社保基金身上得以体现。
（ 责任编辑：林楠 ）
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