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3月各国央行净抛美国债券150亿美元加勒比海对冲基金却创持有1370亿美元新高
美资本净流入18月新低背后:央行对冲基金对撼升级
本报记者徐以升发自北京
美国财政部16日晚公布的数据显示,外国投资者3月份净买入457亿美元美国证券,创2003年10月至今新低,低于今年2月份外国投资者净购入美国证券的845亿美元(后向下修正至841亿美元)和1月份的925亿美元。此外,这个数字也低于此前美国商务部公布的美国3月商品和服务国际贸易赤字的549.9亿美元,这说明美国3月份资本净流入已无法抵消美国的贸易赤字。
招商银行北京分行首席外汇分析师刘维明在接受《第一财经日报》记者采访时表示,美国财政部月度净资本流动数据下降,其主要原因是各国央行对美国政府债券需求的下降。数据显示,3月份各国央行净抛售150亿美元的美国债券,而2月份为净买入113亿美元。如果这部分数据保持不变,则3月份月度资本流动总体数据将和市场预期的700亿美元相符。
世界各国央行在今年3月份成为美国资产的净卖方,这是自2002年9月以来的首次出现。各国央行3月份净抛售的144亿美元美国资产,也是自1998年8月以来的最大抛售量。其中最显著的抛售行动来自挪威中央银行,该央行抛售了价值170亿美元的美国国债。
“从减持的情况来看,是欧洲国家的央行如挪威减持的幅度很大,亚洲各国央行并没有表现出这样的积极性,其实美国是不希望看到这种情况发生的。”FX168首席外汇分析师李骏对本报记者分析表示,从美国的角度讲,美国的贸易赤字主要表现在亚洲特别是东亚地区,因此美国是非常想实现美元对亚洲货币的贬值,以改善其亚洲贸易,进而改善其贸易赤字的。但由于人民币坚持不升值,亚洲很多货币也是和美元挂钩的,因此美国在积极鼓吹人民币升值,在这样的一个思路下,美国是很想亚洲各国央行减持美元资产,以促进亚洲地区货币升值能尽快实现。
但事实却不是这样。报告同时显示,亚洲各国央行则仍在继续累积美国资产储备,其储备金额在该月增加约300亿美元。不过日本、中国两大持有者都有小幅减持,作为美国证券最大持有者,日本持有量从2月份的6803亿美元,下降0.1%至6795亿美元,日本持有的美国证券在过去7个月中5次减少,为自2001年以来所罕见。中国仍为第二大持有者,持有规模从2月的2249亿美元,降至2235亿美元。
“这些减持行动可能表明,各国央行担心美元将再次开始下跌,出于系统性风险的考虑而减持。但我并不认为这是各国央行的战略性调整,这也并不意味着各国央行会停止购买美国国债,更不意味着下一步会大规模抛售美元资产。”刘维明表示,当然战略性调整的央行也有,比如俄罗斯央行昨天(17日)又公布将增加欧元在其外汇储备中的比例10%。
与这一现象相符的是,在信用评级机构标普昨天公布的报告中称,“美元在国际储备中所占比例还会进一步下降。”报告表示,截至2003年,据国际货币基金组织的数据显示,各国央行69%的储备资产为美元,这一比例低于欧元引入年1999年的74%。随着欧元的不断发展、美元的贬值以及各国外汇储备的多样化,美元在国际储备中所占比例还会进一步下降。
“不过这种下降过程可能是长期而有序的,而且美元所占比例可能只会回落到上世纪90年代保持的水平。”标普报告称。
“此外有一个值得注意的现象,就是在官方机构净卖出的同时,民间资本增持美元资产的趋势却在形成。”刘维明说。美国财政部公布的报告显示,3月份国外私人投资者净买入428亿美元,比2月份净买入的316亿美元增长了36%。另外,国际和地区组织净买入6100万美元,2月份为净卖出3.16亿美元。加勒比海地区的机构(主要为离岸对冲基金)增加持有美国国债,增幅31%至创纪录的1370亿美元。
“民间资本往往会成为市场的风向标,这种趋势表明民间资本仍然看好美元资产,其安全性、抗风险性、高收益性等等。”刘维明说,即使各国央行购买的数量在减少,只要民间资本的力量能弥补这一点,美国的资本流入量还是能趋于稳定的。
刘维明同时表达了对看好近期美元汇率走势的观点,他给出的原因是美联储提升利率和美国良好的经济增长数据,他同时表示以欧元为代表的非美货币则表现为上涨的理由不充分。
( 责任编辑:漂流 )
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