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作为首都，北京历来是各行业藏龙卧虎之地，证券业也不例外。如果说，江南和岭南地区由于民间富庶，游资充沛而聚集了众多的“资金游击队”，在北京则是“正规军”与“游击队”双雄对峙。地理位置的特殊性，使北京资金尤其是机构资金的动向受到市场关注。不少人认为，京城机构投资者更接近政策源头，所以在研判大势和具体的操作层面，更加具有导向性。
这种环境之下，北京出现了一些以众多机构布仓而闻名的营业部，如中金建国门证券营业部等。另外，由于各大券商都在北京设立重点营业部，这些营业部多数规模较大，历史悠久，机构投资者在这里分仓也比较多。华夏证券北京东直门南大街证券营业部就是其中最大的一家。
营业部经营平稳
华夏证券北京东直门南大街证券营业部坐落在一家酒店的裙楼，门前就是车水马龙的二环路，而“华夏证券”几个大字底下停满了车，整整绕了一圈，记者也没有找到一个停车位。走进营业大厅，就有保安殷勤地上来询问。大厅里人不太多，显得比较空旷，一些年纪偏大的散户坐在大屏幕前，正在看行情。比起那些缩小甚至取消了散户厅的营业部，这里装修豪华，灯火通明，显然家底殷实。
经纪业务部总经理马海燕告诉记者，营业部原来位置在东四，前几年才搬迁到此处。营业部由于历史比较长，规模也大，客户基础相当好，所以搬迁并没有造成客户流失，现在，营业部每年情况基本保持平稳。不过，她表示，虽然规模大，收益稳定，抗风险能力强，但股市低迷仍不可避免地影响着营业部的交易量。马海燕介绍道，去年该营业部总交易量为217.19亿元，其中A股和基金交易量为107.56亿元。但到今年一季度，A股与基金交易量比去年同期下降60%。4月份股市虽然有过几次大涨，但成交量总体上来说没什么变化，原因是大涨第二天成交量就下跌，市场传闻仅能带动一天行情，投资者信心反而难以恢复。保证金存量方面，今年一季度比去年年底倒是有所增长，但是幅度很小。年初的时候，有小规模的来自房地产行业的资金进入，但也只是几百万级别的，她笑说：“都说炒房的资金进入股市了，从我这儿可看不出来。”
竞争需要创新
马海燕说，现在的营业部和早年间不一样了，以前股票一涨，大厅里就人头攒动。现在，即使大盘有走好的迹象，来营业部的人也还是那么几个，因为网上交易越来越普遍。华夏现在非常重视远程交易，正在大力发展。现在，网上交易者已有大幅增加趋势，一季度网上交易客户就比去年全年增长了6%。而网上交易就拼两点：一是交易系统的稳定性，二是费率。华夏就在系统上做文章，客户普遍反映华夏远程交易系统比较稳定。马海燕不赞同有的营业部大打费率牌，把网上交易的佣金杀得很低，搞恶性竞争，她说，自己的营业部在远程交易方面也有优惠措施，但是这种优惠不会离谱，有的营业部佣金低得完全没有利润，实际上是在压缩维护和开发成本，最后，系统不稳定，甚至出现安全隐患，吃亏的还是股民自己。
除了远程交易，营业部还在寻找其他利润增长点。马海燕介绍，营业部正在尝试金融创新，试图寻找新形势下的营业部利润增长模式。华夏证券北京东直门南大街的这个模式，目前是由咨询部牵头，成立工作室，给部分投资者提供荐股服务。这类服务与以往的代客理财完全不同，只是向自愿参加的客户荐股，事先不收取费用，也不要求客户必须买进所推荐股票。但如果客户按照工作室的投资建议进行操作，而且收益达到了一定比例，则向工作室支付预先约定的费用。马海燕说，这种模式下，客户具有充分的自主权，如果投资失败，也不用承担任何费用，在营业部的客户中反响很好。他们从1月份启动这个创新项目以来，很快就有客户收益达到了预先约定的30%，并支付了费用。不过，由于4月份以来大盘出现了破位下行的走势，而且营业部仍不看好近期股市，所以该项目已于近日暂停。马海燕估计，可能会在大盘真正转暖后，重新开始推动这个项目，为更多的客户提供服务，同时为营业部开创新的盈利模式。
投资者生存百态
在采访中，记者了解到，北京的许多营业部目前可说是“水深火热”，投资者损失普遍较大。
一位在华夏证券北京东直门南大街有分仓的机构操盘手透露，由于后市仍不明朗，自己家里的钱只敢买货币市场基金。这位操盘手说，对众多基金经理来说，样本股的选择越来越窄了。大家仿佛叔本华描述的豪猪，蜷缩在少数几只股票中，既相互依偎，又要保持距离，以防被扎。他无奈地表示，没法子，大家拼的就是业绩，顶多给你一年半载的时间，只要业绩排到了后面，就得走人，无奈之下，只好从众。打个比方，别的基金低位挖掘了只股票，大幅蹿升，按理说不应该追，可你一时又找不着好股票，若不跟风，净值排名很快就会下来，那就只好硬着头皮进。一进股价就涨，股价越涨，没进的基金压力越大，也只能奋勇杀入。其结果是“一荣俱荣，一损俱损”，“军功章上有你的一小块儿，也有我的一小块儿”。
中国兵器总公司的翁开松掌管着为数不少的资金，他认为相对于投资者来说，证券营业部还不是市场里日子最艰难的那部分，由于大机构需要从多方面获取信息，往往是在各个大券商的营业部都有分仓，这样就可以得到各大研究机构的研究报告，因此大券商的营业部还是能有相对稳定的收入。他认为，作为机构投资者，实际上并不会轻易被政策左右，而是秉持自己的理念，寻找一、二线的蓝筹股，分享公司的成长成果。
另一位民间高手并不赞同翁开松的价值投资理念。他认为，弱市之下，短线投资风险最小。他说，除了传统的敢死队模式外，投资客也在追求创新。他举例说，最近从香港学来一种冲击投资法，就是找几个品种，在利好支撑下，通过一些方式造势，在市场人气最旺时，快速打一把，几天就做完，但因为总体持仓量不大，收益也有限，只为求一个安全。他笑着说道：“实际上，除了跟风的散户之外，营业部是最欢迎我们这类人的，因为我们是不少营业部的顶梁柱。”他透露，在他所在的营业部，仅他一个账户的交易量，就占到了整个营业部的60%。
（ 责任编辑：张雪琴 ）
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