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最近股指屡屡破位，基金净值也随之步步走低。在近期基金新发的队伍当中，货币基金仍然占据主流，但下周一即将发行的国联安德盛安心成长基金打出的“绝对收益”牌，在目前微妙的行情中显得比较另类。
从去年基金表现来看，大多数基金跑赢大盘却没跑赢比较基准业绩。而对多数基民而言，在低迷行情中，更看重的还是绝对收益。相对收益尚可，但资产却绝对缩水，并不能令人满意。
“绝对收益”布局
其实早在德盛安心推出之前，市场上已经出现了以绝对收益作为比较基准的基金。最早是华夏回报基金推出了“定点分红”的概念，以一年期定期存款利率作为比较基准；景顺长城基金公司紧随其后推出的动力平衡基金，则以一年期定期存款利率的2倍作为业绩比较基准。去年下半年发行的申万巴黎盛利强化配置更是旗帜鲜明地打出了“绝对收益”牌，以一年期定期存款利率作为比较基准。
绝对收益基金在国内还算新面孔，在海外已发展迅猛，其每年规模增长率达20%。目前全球有超过6000只绝对收益基金，管理资产超6000亿美元。
堪比货币基金
虽然从投资组合来看，5%-65%股票，20%以上债券的配置结构让安心成长看起来更像一只混合型基金，但国联安基金总经理先江表示，将其与货币基金做比较可能更为合适。
据介绍，安心成长基金以绝对增长的安心成长线为业绩基准。该成长线随着时间推移，每天以一年期银行存款税后利息的1/365幅度不断上移。该基金经理孙蔚介绍，从公司外方股东安联集团旗下绝对收益基金运作情况看，年收益率5%左右，高于货币基金两个百分点；平均波动率2%左右，远低于股票市场上超过20%的波动率。“收益和风险应略高于保本基金和货币基金。”
至于投资对象，先江认为“绝对收益”还是最适合存款客户。而据透露，该基金还希望在吸引年金和养老金方面一展拳脚。
“绝对”只是目标
对于“绝对收益”的解读，国联安一直比较强调两个关键词：一是预算；二是目标。
孙蔚介绍，安心成长在投资管理中引入了全程风险预算管理手段，所谓“风险预算”，就是事先给定一个可承受的风险额度，在不超过这个额度的情况下尽可能获得最大收益。而传统基金是往往先确定收益目标，再进行被动风险控制，这容易导致在某些特殊情况下，基金风险难以控制的局面。“在我们建仓之初，因为对风险的预算比较低，对股票投资的比例就不会太高。”
“追求绝对收益是我们的目标。”孙蔚表示，基于这样一种前提，已经决定了安心成长在风险和收益间如何作出权衡，以期在中低风险的基础上获得长期稳定收益，因此在投资策略方面会大大有别于其他类型的基金。
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（ 责任编辑：李江平 ）
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