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本报记者 蔡臻欣 发自上海
备受业界关注的交通银行上市方案，从A H到先H后A可谓是一波三折扣人心弦。但本周一(23日)，故事的悬念随着交行顺利通过港交所聆讯终于彻底解开：H股先行，A股暂缓。根据交行的一位内部人士向《第一财经日报》记者透露，此次通过聆讯的方案显示，交行将在香港发行58.56亿股H股,共集资15亿~20亿美元,而其中19.44亿股将向战略投资者汇丰发售,使汇丰在交行的持股量维持在19.9%不变。而交行最早将于今日(25日)开始上市推介工作。
交行总行新闻发言人宋峰在接受本报记者采访时表示，尚无法对此事作出评论。
本报B1版曾于11日披露，交行近期为公开发行股票而制作的向投资者作推荐用的一份招股文件中显示，交行将同时发行58.56亿股H股(约占扩充后总股本的12%)及39.12亿股A股，加上最多至15%的绿鞋期权。此后由于内地管理层暂缓批准A股上市等因素影响，交行A H方案亦被迫随之作出调整,“但至今未在行内有正式文件下达。”交行内部人士表示。记者此前从其他有关业内人士处获悉，交行H股的招股数量可能会有所改变，“招股说明书的某些部分可能要重新制作，一些相关的上市流程也要重新设计，上市成本将不可避免地增加，时间可能也要拖长。”
但本周一的聆讯结果显示，原先H股的发行数量并未因A股暂缓发行而改变，向汇丰发售的H股数量也丝毫没有变化，“方案中有关H股的部分基本上原封不动，只是个别细节有了些微调，将A H的相关表述删除了。”那位交行内部人士告诉记者。
市场此前一度担心交行修改A H方案后可能会通不过港交所聆讯，理由是新方案可能难以绕过港交所《证券上市规则(主板)》的有关法律障碍。根据该规则，凡在H股主板上市的发行人，须保持其全部公众持股数额占其总股本的25%以上；同时，须确保其向公众发行的股份数额不低于其总股本的15%。而A H方案一旦修改，可能离该规则的有关要求愈来愈远。
交行的那位人士表示，交行最快于今日展开上市前的推介工作,在下月中招股,从而有望成为首家在香港上市的内地银行。“一般而言，在整个聆讯过程中港交所可能会要求上市企业补充有关资料，在材料递交后最晚25个工作日即可获悉聆讯结果，而聆讯完毕后15个工作日后即可上市。这次交行通过聆讯过程，可以说是非常顺利的。聆讯结束后路演过程就将开始，包括定价、推介等，随后就是公布招股说明书了。”
一位业内人士指出，交行对是否在上市文件中就今明两年的派息政策作出承诺，至今未有定论。他推断是因为交行要根据路演推介的反应来最后定夺。但他同时认为，各家企业情况本来就不尽相同，交行并不一定要仿效其他公司注明派息比率的做法。
交行的那位人士最后向记者表示，根据有关招股文件表述，交行向投资者承诺，今年要着重做好四方面工作：继续保持收入的快速增长、进一步明显改进公司运营效率并降低成本收入比、确保资产质量的优良以及增强公司股本回报率。尤其在保持收入的快速增长方面，更要从保持持续的资产负债增长、注重管理净利率水平、实现佣金和手续费收入增长等三个角度着手加以保障。
（ 责任编辑：吴菲 ）
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