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今日,三一重工(600031)(相关,行情,个股论坛)公布了经调整的股权分置改革试点方案。来自证券公司和保险公司等机构的市场人士对此予以充分肯定,认为三一重工试点方案的调整对市场而言是一个积极的信号。
“底线”有可能突破
在调整后的方案中,三一重工的大股东将原有对价调整为每10股送3.5股派8元现金,即流通股股东每10股将多获0.5股的送股。这表明,三一重工的大股东为获取所持有非流通股的\"上市流通权\"而增加了对流通股股东的让利；这也是三一重工的大股东在考虑流通股股东贡献的情况下,以多付出一部分对价来落实对流通股股东权益的保护。而补充承诺则显示,大股东愿意以严格限制自身的减持行为来减少对市场的冲击,同时体现了大股东对公司未来的信心。
对此,西南证券研究所副所长周到表示,三一重工调整股权分置改革方案,说明所谓\"底线\"并不是不可突破的。原先一些大股东曾经表态称,方案中非流通股股东付出的对价就是\"底线\",没有再让步的余地。现在看来,改革要想成功,就不应该设置底线,无论是流通股股东还是非流通股股东,都应当本着从大局出发、友好协商的态度来寻求最终的一致。
流通股股东份量增重
券商和保险业的研究人士普遍认为,方案的调整是上市公司大股东和流通股股东相互博弈的结果。
西南证券的周到表示,这次方案调整也说明,流通股股东在股权分置改革中正在发挥其应有的积极作用。他说,方案的调整应该不是大股东\"拍脑袋\"临时做出的决定,而是一些机构投资者积极争取的结果,这表明,流通股股东在改革过程中是有地位、有话语权的,是有与大股东协商的可能性的。这从另一个方面证明了发展机构投资者的重要性。
平安保险的一位研究人士也表示,流通股股股东尤其是具有一定实力的机构投资者,对于市场的作用正变得越来越大,话语权也越来越充分。
申银万国的投行人士指出,方案的调整实际是相互协商的一个过程。因为股权分置改革试点方案在公布之前是保密的,上市公司的大股东事先无法就方案的具体内容和流通股股东尤其是机构流通股股东沟通协调,只有在方案正式公布之后,上市公司大股东和流通股股东之间才可能出现一个反馈和修正的互动过程,这个也在情理之中。因此,不排除以后还会出现方案调整的可能,流通股股东应该把这视为为自身争取合法权益的契机。
对市场有积极影响
西南证券的周到认为,三一重工调整改革方案的时机选择得不错。目前市场经过大幅下跌,已经具备了反弹的内在要求,而此时三一重工调整股权分置改革试点方案,虽然不能视作是政策信号,但是对市场而言,能够产生一定的积极预期。从这一个角度而言,这一事件对于市场的意义已经超过了个体本身。
而作为第一家公布股权分置改革试点方案的上市公司,三一重工调整方案对市场预期的确立也会产生一定影响。平安保险的研究人士称,三一重工此举,可能会对其它公司的股权分置改革产生一定的示范效应,在改革过程中,将带动流通股股东的参与积极性进一步提高,这有利于充分发挥两类股东之间的协商机制,使最终结果更加均衡。
因此,此次三一重工调整试点方案,对流通股股东尤其是公众投资者来说,是其合法权益以及话语权得到重视的表现,这有利于提振投资者和市场的信心,因而可以视为一项利好。
（ 责任编辑：林楠 ）
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