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一、重要新闻：
每10股增加0.5股,即流通股股东每持有10股流通股将获得3.5股股票和8元现金对价；
三一集团作出减持补充承诺
经过与中小投资者交流和全体非流通股股东提议,三一重工(行情 - 论坛)对价方案修改为流通股股东每持有10股流通股获得3.5股股票和8元现金,比过去方案每10股增加了0.5股,现金对价不变。上述方案即由三一重工非流通股股东向流通股股东共支付2100万股股票和4800万元现金对价。
针对投资者最关心的大股东减持问题,三一重工的控股股东三一集团有限公司也在原有承诺基础上进行了补充承诺,明确表示只有在同时满足两个条件,才可挂牌交易出售所持有的非流通股股份。条件之一是,自三一重工股权分置改革方案实施后的第一个交易日起满24个月以上；条件之二是,自股权分置改革方案实施后,任一连续5个交易日公司二级市场股票收盘价格达到19元以上(含19元)。
此前,三一重工在初始对价方案推出后,根据市场反映及流通股东呼吁,对2004年度利润分配方案和资本公积金转增股本方案进行了一次重大调整,由原拟定的每10股派1元转增5股调整为每10股派2元转增10股。此举受到市场流通股东的初步认同。
对于本次增加对价比率和补充承诺,三一重工执行总裁向文波昨晚在接受采访时表达了五点考虑。一是三一集团抬高了减持股票的门槛,对流通股东做出了进一步的承诺,使流通股东对三一重工的未来收益有较好的预期；同时,三一集团抬高减持股票门槛可以减少对二级市场的冲击,有利于证券市场健康有序发展。
二是国家之责大于企业之利。股权分置改革对我国资本市场健康、持续、规范发展有着重大意义,三一重工的方案能否通过事关我国股权分置改革进程和下一步股权分置改革的信心。尽管非流通股股东此次让利了,但作为在改革开放中成长起来的民营企业------三一集团应该为证券市场的改革尽力。
三是长远利益大于短期利益。短期来看,非流通股股东做出了更大的让利,但从长期来说,证券市场为三一重工提供的资本运作平台对公司更为重要。为了三一重工长远的、更大的发展,此次非流通股股东做出一些让步是值得的。
四是此次出炉的方案为未来股权分置改革提供了可供参考的样本。因为三一重工的方案包含了股权分置改革各要素,以后的方案是这些要素的组合。
五是三一重工修改方案是在非流通股东和流通股东进行充分沟通后确定的新对价方案,这为未来股权分置改革打开了通道。
公司今日还发布召开2005年第一次临时股东大会的第一次催告通知、独董征集投票权报告书的第一次催告通知。
解析：三一重工试点方案修改为每10股流通股获得3.5股股票和8元现金，这已经体现出非流通股东和流通股东之间已经有了沟通，而且也体现出非流通股东对于试点的支持态度，也许经过非流通股东的进一步让利之后，很多上市公司的试点方案将会获得基金为首的机构的认同，这也将利于股权分置问题的解决。对于后市来说，三一重工的试点方案可能给其它上市公司树立一定的榜样，通过充分的沟通之后，股权分置问题并不是非常难以解决的难题，只要方案适当就会被市场投资者所接受，也就有利于加速股权分置问题的解决。 我们希望在今后一段时间里有更多的上市公司能够推出令市场流通股东满意的解决股权分置的方案，以利于市场出现稳定并有所回升。此外，消息人士透露，第二批全流通试点方案本周末上报，我们也期待能够出现更好的试点方案。。
二、市场走势：
周三大盘呈现出小幅震荡整理的走势，盘中股指虽然一度有过反弹，但由于成交量迟迟不能有效放大，股指终就冲击5天均线未果，只得继续保持震荡整理的态势。最终日线收出一条阴十字线，成交量也仅有46亿元，比前一个交易日有一定程度的萎缩。从盘面来看，超跌低价股仍然是市场投机资金所关注的热点，只不过这部分个股除了有技术上超跌、价格上有低价的共同特征之外，没有其它的共性，也就是缺乏关联性，周三在涨幅板前列的如新太科技(行情 - 论坛)、豫能控股(行情 - 论坛)、方向光电(行情 - 论坛)、沈阳新开(行情 - 论坛)、牡丹江(行情 - 论坛)、望春花(行情 - 论坛)、金马股份(行情 - 论坛)等。这些个股的活跃对股指的影响力度有限，但大幅上扬仍然刺激了市场的人气。部分汽车股如长安汽车(行情 - 论坛)、江铃汽车(行情 - 论坛)也较为活跃，由于汽车价格逐渐回升，产销量也逐步攀升刺激了这个板块，当然超跌的技术性特征也是他们能够产生反弹的基础。少数服装股也有超跌反弹的走势，中国服装(行情 - 论坛)、三毛派神(行情 - 论坛)、深纺织(行情 - 论坛)、美欣达(行情 - 论坛)、宜科科技(行情 - 论坛)等都有一定程度的反弹。但是由于市场做多的热情并不十分高涨，成交量不能出现有效放大，使得股指难以进一步向上展开反弹。而近期基金重仓股仍然没有能够停止做空的脚步，盘中中集集团(行情 - 论坛)、振华港机(行情 - 论坛)、神火股份(行情 - 论坛)、福耀玻璃(行情 - 论坛)等部分基金重仓股也仍在做空，部分基金重仓的医药股也出现集体调整，现代制药(行情 - 论坛)、恒瑞医药(行情 - 论坛)、华海药业(行情 - 论坛)、双鹤药业(行情 - 论坛)、九芝堂(行情 - 论坛)、东阿阿胶(行情 - 论坛)、同仁堂(行情 - 论坛)、马应龙(行情 - 论坛)补跌的走势非常明显，看来基金的重仓股板块已经延续到每个角角落落。在基金重仓股没有停止做空之前，市场要想出现有力度的反弹仍然有一定的难度。从走势情况来看，股指经过长期调整之后出现了超跌反弹，但由于量能不能出现持续性的放大，使得股指难以展开阶段性上攻行情。周三日线收出一条十字阴线之后，使得后市的走势变得更加扑朔迷离。目前股指仍然处在近期形成的下降通道里运行，并且没有能够突破5天均线的封锁，说明市场仍处在弱势运行的格局之中，这种运行状况还没有得到根本性的改变。但是投资者可以发现近期调整之时成交量已经出现明显萎缩，已经有多个交易日成交量都处在50亿元以下，说明市场的做空力量也得到了比较充分的释放，如果没有大的政策性利空股指要想进一步向下拓展较大空间是不可能的。而目前技术指标已经显示出大盘处在明显的超卖状况之下，技术上的超卖特征已经预示股指将会有阶段性反弹，但这种阶段性反弹需要得到量能持续放大的支持。
三、投资策略：
周三出现震荡整理，目前有没有完全走完小5浪的微5小浪还难以肯定，但是反弹的日子越来越近不容置疑。目标位仍然是1051-1061点之间。操作上，目前不应该继续恐慌了，市场下跌的力量集中释放后就会出现明显的减弱。注意低吸，不管业绩好坏，后市都将有反弹机会，轻仓的投资者更加要注意分批低吸，逐渐加重仓位到满仓，以便做今年的第二波中级反弹行情。
（ 责任编辑：杜朝华 ）
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