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经过多年发展的中国证券投资基金业，其成绩有目共睹，其在某些年份的专家理财业绩及掀起的投资理念也为市场津津乐道。诚然，对利润的追求是回报投资者的基金命题的本来要义，但是，随着证券投资基金业的发展，也面临着内涵发展和外延发展的关系处理问题，面临利润的取舍问题等。毕竟有些东西不是唯经济利益能够解决的，比如诚信问题、契约问题、客户公平问题等等，都将随着这个行业的发展和壮大而日益显现出来。在这种探索中，我个人认为，人文精神应该像一轮冉冉升起的太阳，逐渐贯穿在基金业前进的整个历程之中。
国际基金管理理念的革命性变化
把人文情怀这种“阳春白雪”的文化名词与应该唯利是图为重要目标的投资基金扯到一块来讨论，似乎有点风马牛不相及，但是，正是在这似乎没有直接关联的事情上，一些情况应该引起我们对这个层面的思考。
一个重要的背景是，在国际投资基金管理领域，一场管理理念的革命性变化已经发生。投资者进行投资时，将不再仅仅从金融的角度考虑问题，他们还将从道德、宗教、社会或生态的角度考虑问题。美国越来越多的“社会责任投资”基金会的投资就是如此。据威森伯格金融研究所的研究，这些基金会所拥有的资金总共超过1万亿美元。并且，在最近的3年、5年或10年里，以道义为原则的投资基金的指数优于普通指数。所以，以道义为原则的投资不再是一种天真的“乌托邦”式的或“桃花源”型的投资理念与思想。
诚信·契约·平等原则呼唤人文精神
从目前我国证券投资基金的发展状况看，人文精神的引入也显得非常必要。
首先，基金的诚信问题。这个问题是业内已经看似嚼烂的问题，但它提出的背景更多是被动式的，是那场震动全行业的事件才使得业内对此问题的思考引向了深入和感到切肤之痛。诚信问题的重要性，由于近年来基金行业竞争的激烈性，由于公司生存状况的严峻性，使得其接受性容易了许多。本来这应该是一个常态性的素质，对这个问题的重视也将是行业和公司的根本。基金有义务和责任为整个社会信用和诚信文化的建设或恢复贡献自己一份行业的力量。
其次，遵守契约的精神。放在基金的层面，笼统地说“赚钱就是硬道理”，我一直以来就是不同意的，直到今天，也未必所有人能理解，但我相信越来越多的人对此会有所理解和赞同的。一个具体的问题是，违背基金契约的钱是不能去赚的，这点不仅需要基金从业者的理解，也需要广大投资者，至少是该只基金的投资者能够理解。如果以此为原则，我相信至少历史上一些基金的投资或收益是经不起推敲的。还基金以本来面目，也许遵守基金契约是一个应该能做到的事情。
其三，自由和平等作为“经济正义”，是基金应该坚持的原则。“经济正义”是社会正义的一部分，不同经济主体从事经济活动，应该有其不同的价值判断和价值选择。比如在基金领域，如何实践基金契约的承诺和条款问题；如何平等对待同一基金的不同客户的问题；如何真正在利益上平等对待封闭式基金和开放式基金的问题等，都可以放在这一背景下来思考。
人文精神有利于基金获取市场地位
在基金领域关注人文精神的必要性，其实也符合基金的特点。基金作为“一对多”的管理，是具有共同投资偏好的资金的集合，有共同投资偏好的投资者通过一个基金走到一起，在人们获得经济上的成就感的同时，道义、道德、观念等等人文的因素也会渗透到投资活动中去，在看重利润获得的同时，也关心利润是怎样获得的，是否符合自己的道德观、世界观，这应当是投资的一个更高层次。
基金的人文精神不仅有利于自己获取市场地位，同时也对投资者和整个市场有着独特的益处。就投资者个人而言，如果是一个禁烟（酒）主义者，他将不愿意把自己的资金投到这类上市公司中去；同样，如果是一个热衷于环境保护的人士，在为环境保护而努力的同时，也不愿意看到自己投资的股票或基金中包含有损于环境的因素（比如石油和生物技术等容易造成此类问题的股票）；如果关注民生，或许这笔资金的主人就不愿意把钱投给那些对待员工不善的公司；如果基金专为某个女性基金经理设计，也许保护妇女儿童地位的因素会在其投资中显示出来。
就整个市场而言，如果基金关注上市公司治理结构，则股市已经出现的或仍然在出现的一些上市公司的利益输送、大股东占款等问题或许就不会发展得如此严重；又比如，近期我国煤炭采掘业中，在不少事关生命事件出现的背景下，在如何对待已上市和拟上市煤炭企业上，基金通过资金的力量，在要求煤炭企业在安全设施的采用上拥有一定的发言权，这样一来，普通煤矿工人的生命将在一定程度上受益于外部资金的力量。这一切，随着“分类表决”和“新股询价”等政策的实施，其实已经给了基金在此层面理想实施的平台。
人生既是财富积累的过程，也是知识、理念的成长过程，在前者成长的同时，后者往往也获得相应的感悟。在发展经济中所伴随产生的一些道德、环境等问题，迫使人们思考并拿出自己的对策与行动。国外一位在合乎道德投资方面的专家预言，“以道义为原则的投资基金将占世界交易市场的10%，而它们的影响将大大高于这个比例。”所以，含有人文因素的基金前景将越来越广阔。国际上的情况是，人们在确定一家企业是应当受到谴责还是应当受到鼓励以前，将对该企业的活动进行仔细检查。一些公司由于不愿意因为道德因素而被排斥在一个基金会之外，所以非常注意企业的形象。
善待投资者
当然，基金管理的人文精神不仅仅是投资上的道义等问题，还有许多方面，比如对待投资者问题，是基金经理人把投资者作为上帝般的顾客、基金的真正主人？还是把钱“圈”过来后，就“管你东南西北风”？虽然在封闭式基金条件下有这样的制度缺陷，但在开放式基金条件下，从制度上克服了这个重大缺陷，因为投资者随时可以向基金经理人提出赎回，这将对经理人造成极大的制约。善待投资者的基金将是今后基金竞争中的胜出者。只有让投资者更多地了解、理解基金经理人投资的理念，投资者才会更多地给予基金经理人耐心、时间与支持；基金则应该在做好投资的同时，也做好对投资者的宣传工作，使投资者近乎执着地认可经理人的投资理念，这样就会使基金获得长期投资更宽松的环境。因此，基金管理中一些非经济因素或人文因素是值得我们重视与思考的，这将成为一个基金成功的重要因素。
目前，我国正处于经济变迁之中，出现了许多特有的文化、社会等方面非经济的因素，这些正是基金这样的大金额投资者可以去表达自己的态度、多负担一些社会责任、多折射出一些人文情怀的时候，从而给自己拓宽投资者的渠道。但愿我国的基金在冷峻的利润追逐中，多一些人文精神和情怀，这既符合基金本身的利益，也符合投资者的利益，更有利于构建市场“和谐”的氛围。
（作者为宝盈基金首席经济学家）
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（ 责任编辑：胡晓波 ）
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