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三公司13亿资金窟窿 邱忠保拿什么来拯救“飞天系”？
“未来一到两个月之间，飞天系将对三间上市公司进行重组。其开出的药方是：将飞天系旗下的有效资产，以恰当的方式注入福建三农(行情 - 论坛)和ST龙昌(行情 - 论坛)，抵消大股东的占用款，而浙大海纳(行情 - 论坛)，则是现金加资产的模式偿还。”
乍一眼，邱忠保根本不像个上海男人，身材不高，留着一撇胡子，有些西北人的特征。
这位高中毕业就去西安创业，打工半年就自立门户的上海青年，已然没有了典型上海男人的秉性。
5月20日，面对被市场诟病的飞天系话题，掌门人邱忠保在其飞天系上海总部接受了记者的采访。
“飞天系已经到了相当关键的时刻。”邱忠保说。自从1983年创立第一家飞天系公司，1995年成立集团以来，如今的困境让其刻骨铭心。
同一天，浙大海纳的整改进展公告称，公司为武汉民生石油液化气有限公司3000万元的贷款担保责任已经解除。
而一个多月前，飞天系的问题集中爆发。4月初，飞天系旗下的三间上市公司，问题公告接二连三。4月8日，ST龙昌（600772.SH）被证监会立案调查；4月14日，浙大海纳（000925.SZ）因为信息披露问题被证监会立案。
与此同时，在年报刊登的最后期限，三间上市公司的2004年年报扭捏而出。福建三农（000732.SZ）每股亏损0.521元，浙大海纳每股亏损0.31元，ST龙昌当年亏损1.384亿。从报表提供的数据而言，飞天系上市公司2004年亏损了2.7亿元之多。
4月29日，ST龙昌公告，由于会计师事务所出具了无法发表意见的审计报告，按照规定，5月10日后ST龙昌被特别处理。
一时间，飞天系公司显得风雨飘摇。
而监管风暴爆发以来，邱奔波于北京、上海、浙江、福建等地，与当地证监部门进行沟通，与旗下上市公司商量解决占款问题的办法。
“问题是可以说清楚的，我也承认自己所做的，现在的关键是要妥善解决。”
邱忠保告诉记者，解决飞天系的工作已经展开，未来一到两个月之间，飞天系将对三间上市公司进行重组。
其开出的药方是：将飞天系问题旗下的有效资产，以恰当的方式注入福建三农和ST龙昌，抵消大股东的占用款，而浙大海纳，则是现金加资产的模式偿还。
“我有信心自己能解决好飞天系的问题。”邱忠保说，“但详细的重组方案还要过一段时间才能做好。”
13亿占款
飞天系的主要问题是大股东及关联方大(行情 - 论坛)量占用上市公司的资金。这是个惯例。
市场人士分析，由于4月底为上市公司年报大限，所以大股东侵占上市公司资金，导致飞天系的问题在今年4月份集中爆发。
事实上，在2004年早些时候，飞天系的问题就已经显露，“事情并不是发生在一个月之间的，飞天系的问题很早就表露出来了。”邱很坦诚。
能反映的一个例子是，2004年4月16日，ST龙昌在招商银行(行情 - 论坛)大木桥支行的1.35亿元定期存款被招商银行划走，用于归还上海原创投资发展有限公司贷款4500万元，上海安正教育科技发展有限公司5500万元和上海恒翔大酒店贷款3500万元。
而上述贷款公司均为飞天系的核心关联企业。
另外，2003年，海南皇冠假日滨海温泉酒店有限公司成为浙大海纳的股东后，其持有的2160万股股份（占本公司总股本的24％）即被司法冻结。直到2004年4月14日方才解除。
不过，问题出来之后，“我们没有回避。”邱表示。去年担任ST龙昌的董事长就是表明自己要承担责任。而2004年5月25日，也成为邱忠保从幕后走向前台的标志性时间。
其时，邱已经连续收购了三间上市公司。从2001年初收购福建三农，2002年5月收购ST龙昌，再到2003年2月收购浙大海纳，“（上市公司品质）一次一个台阶。”但邱忠保一直隐身幕后。
而飞天系在收购上市公司之后，资金直接占用和用上市公司为关联企业担保，成为飞天系的不二法宝。
例如：ST龙昌2003年年报显示，公司当年为大股东和关联方拆借资金6752.19万元，飞天实业投资开发公司欠往来款4574万元。同时，公司为上海原创投资发展有限公司、上海安正教育科技发展有限公司、上海恒翔大酒店等关联企业贷款担保1.87亿。
而2005年4月份，飞天系集中爆发的问题主要也是两个，一是大股东大量占用上市公司的资金，二是上市公司为大股东及关联方进行违规担保，且数额巨大。
首先，ST龙昌5月12日的补充公告称，2004年，上市公司为控股子公司担保1.573亿，为大股东及其他关联方担保金额2.726亿。2004年公司共提供担保6.61亿。
而在资金占用方面，大股东及其关联公司共占用ST龙昌资金6.58亿。
在福建三农，截至2004年末，公司累计担保金额为4.847亿元，其中对外担保发生额为3.442亿，对控股子公司担保发生额为1.405亿元，担保总额达公司净资产的121.40％。而控股股东及其他资金占用方占用公司的资金余额为4.968亿。
相对来说，浙大海纳被占用的资金少一些，为3.2199亿元，截至4月底，公司累计对外担保为4.37亿。
市场广为流传的一种计算结果是，三间上市公司被大股东和关联企业直接占用资金超过15个亿。
不过，“真实的数字是13个亿，其中有重复计算的。”邱称。
主业之困
事实上，13亿的占用款，已经严重拖累上市公司。
浙大海纳称，由于违规操作，大股东关联企业资金占用和违规对外担保给公司正常经营带来很大风险，加之银行债权人加大追债力度，公司面临的若干银行诉讼，给公司发展造成了巨大负面影响和困难。
浙大海纳2004年经营活动产生的现金流量净额也比去年同期减少1089.85％，主要原因是“公司部分现金及现金等价物被大股东关联企业占用所至”。
同时，公司的业绩也是逐年下降，从2002年每股收益0.14元，到2003年的0.131元，再到2004年的亏损。
ST龙昌亦如是回复，“公司由于大股东占用的原因，造成了计提巨额坏账准备，导致公司今年巨额亏损。”
大量占用上市公司的资金也是无奈之举，邱表示，由于受到宏观调控的影响，银根收紧，致使飞天系面临资金压力。“宏观调控只能说是造成飞天系目前这种危机的一个导火索。”
但邱也坦承，飞天系从上市公司占用的资金主要用于还贷。
而上市公司本身也没有多少资金，飞天系一位人士告诉记者，上市公司的资金只有依靠银行贷款，这势必影响到上市公司的业务发展。
截至2005年4月底，福建三农的逾期贷款为6700万元。
同时，福建三农的业绩也是每况愈下，2002年每股收益是0.1013元，2003年为0.027元，2004年亏0.521元。
而其下的几家子公司均出现不同程度的亏损，已经转让的福建三农碳酸钙有限公司，截至2004年11月30日亏损361.26万元。
三农安徽繁昌万利化工有限公司处于停产状态；东营三农化工有限公司处于半停产状态；河北龙昌药业有限公司处于闲置状态；西安西达药业有限公司也处于闲置状态等等。
类似的ST龙昌，公司下属子公司南京恒牛工贸公司的电子通讯产品业务也陷入停顿，业绩大幅度下滑。甚至连最热门的房产行业，ST龙昌也没有获得收益：其子公司苏州佳安房地产开发有限公司的资产规模达12216万元，2004年却亏336万元；安徽华源房地产开发有限公司，总资产达5290万元，2004年也亏848万。
飞天系至今没有强势主业，市场人士分析，这是导致其出现危机的因素之一。
邱忠保也认为，上市公司没有明晰的主营业务，是公司发展的软肋。事实上，飞天系在成功收购ST龙昌之后，一直在考虑为龙昌寻找什么样的主业。
自救方案
“对我来说，还需要一段时间。”邱忠保称，飞天系已经在着手占款问题的解决方案，大致用一到两个月时间，拿出详细的重组计划。
据悉，飞天系正在考虑把什么样的资产置换进上市公司。就目前而言，方案的框架是，先解决福建三农和浙大海纳，再解决ST龙昌。“毕竟自己是ST龙昌的董事长。”邱称。
而按照监管机构的要求，飞天系占用的资金，一部分必须用现金偿还，一部分可以用资产置换方式来偿付。
据了解，在三家上市公司中，ST龙昌和福建三农的欠款，大股东会采用资产抵偿的方式，而浙大海纳则以现金加资产的方式偿还。
事实上，4月份飞天系的问题爆发后，飞天系企业相继制定了还款计划。
浙大海纳称，占用资金的归还计划为：2005年5月归还5000万元；2005年6月之前累计归还10000万元；2005年7月之前累计归还15000万元；2005年8月之前累计归还20000万元；2005年9月之前累计归还25000万元；2005年10月之前累计归还30000万元；2005年11月之前累计归还32199万元。
ST龙昌董秘赵伟文日前也告诉记者，大股东正在制定还款计划。
福建三农的一份公告显示，公司的资金占用方承诺在2006年12月30日前归还其所占用的资金本金共计496843876元，公司的第一大股东西安飞天科工贸集团有限责任公司为此与公司签订了保证合同，并由西安飞天科工贸集团有限责任公司的实际控制人邱忠保先生出具承担无限责任的不可撤销担保函。
而对于飞天系拿什么资产来抵债的疑问，邱忠保表示，飞天系旗下的资产还有20多亿，偿还上市公司的欠款没有问题。
目前，飞天系主要的产业为房地产、制药和环保。飞天系的房地产企业主要集中在福建、浙江、武汉和西安等地。
参与飞天系资产重组的中介机构人士说，邱忠保对重组方案的要求是，将要注入上市公司的资产必须有利于加强公司原有主业或者培育新的优势主业。
“这样一来，飞天系可能首先要将旗下资产与外部进行重组，然后才注入上市公司。”该中介机构人士说。
（ 责任编辑：吴菲 ）
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