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美元仍处于中线方向的十字路口
日前公布的数据显示，日本3月所有产业指数月率下降0.5%至102.7，显示该指数已连续第二个月下降，日本的经济复苏有所放缓。；3月第三产业指数月率下降1.0%至105.1，也为连续第二个月下降。日本4月全国百货商店销售年率仅小幅增长不超过0.1%，销售额为6178.8亿日元。日本4月超市销售年率下降2.3%至1.161万亿日元，为连续第14个月下降，显示日本消费者因经济前景仍不稳定而逐步减少支出。日本个人消费者支出占日本国GDP的比重高达55%。日本4月贸易盈余连续第三个月下降，至9628亿日元；其中出口增长7.8%，进口增长12.7%。日本央行(BOJ)会议纪要显示，央行董事会成员福间年胜(Toshikatsu Fukuma)在央行5-6日的政策会上反对维持现行货币政策，他呼吁BOJ应将流动账储备目标从当前的30-35万亿日元下调至27至32万亿日元，他称私人银行的流动风险已明显下降，金融系统的稳定及健康已得以恢复；他的建议被8比1否决；其它董事认为，鉴于日本经济尚未结束通缩，BOJ应维持当前的流动账储备目标。日本4月零售销售年率增长3.9%，表明消费继续复苏。日本东京5月核心消费者物价指数年率下降0.4%，继续扩展自1999年10月以来的跌势，表明日本仍然维持通缩。
经合组织(OECD)在半年度经济展望报告中称，日本经济增长已重拾动力，预计日本05年经济将增长1.5%，06年将增长1.7%。预计日本失业率将进一步下滑，06年将由目前的4.5%左右降至4%，这将有助于终结日本长达逾七年的通缩。日央行应维持其超宽松货币政策直到通缩确定结束。
美国4月成屋销售较3月增长4.5%至718万栋，美国4月新屋销售较3月上升0.2%至131.6万栋，数据显示美国经济基本面稳固、抵押贷款利率下降、就业强劲增长及个人收入上升,均有助于推动房地产市场发展。因企业增加了资本设备的支出，对飞机和汽车的需求上升，美国4月耐用品订单月增1.9%，高于3月1.6%的月增幅，为4个月来首次增长。美国5月22日当周初领失业金人数增加1千人至32.3万人；5月15日当周续领失业金人数减少2.2万人至257.4万人。美国第一季度实际GDP年率增长3.5%，04年第四季度实际GDP增长3.8%。美国密歇根大学5月消费者信心指数终值从85.3升至86.9，低于4月的87.7,先前预计为86;消费预期指数自77.0降至75.3，现状指数则从104.4小跌至104.9。
美联储5月3日会议纪要显示，央行担忧油价居高不下将减缓美国经济增长速度，推动通胀上升，但对部分不尽人意的经济指标则暂时采取了忽略态度，并认为经济增长减缓态势不会持久。纪要显示，尽管部分成员认为，渐进式升息措辞缺乏灵活性，但最终仍使用该词表达央行货币政策走向，将基准利率提升0.25%至3%。尽管经济持续增长仍存在下降风险且日益明确，但委员会成员们均认为这一现象是短暂的。部分央行政策委员开始考虑央行是否应继续升息问题。会议纪要显示，近期数据显示通胀水平上升和经济增速放缓的风险上行。但联邦公开委员会所有有投票权的理事均认为政策利于经济发展，当前短期利率水平仍过低，不足以维持长期经济发展和物价稳定。考虑到通胀和经济情况，美联储应继续采取有步骤的升息举措。
上周，加拿大央行决定维持基准利率2.5%不变。
因出口保持稳步增长，3月份欧元区与世界其他地区的贸易盈余扩大至42亿欧元；3月份出口与2月份持平，为970亿欧元；3月进口较2月份增长1.0%，至926亿欧元。受机械和设备行业订单大幅下降影响，欧元区3月工业订单月降0.5%年降0.7%，表明欧元区工业活动继续降温。欧元区3月份经季调后的经常帐盈余为23亿欧元，低于2月份的60亿欧元盈余以及04年同期的54亿欧元盈余。
欧洲央行官员帕拉莫（Gonzalez-Paramo）称，欧元区的低利率和低通胀“对欧元区经济增长有益”，并且他指出当前货币政策并未损害经济运行。帕拉莫表示，自欧元启用以来，欧元区各国的通胀差距已经总体稳定，欧元区各国的通胀预期维持在与欧洲央行对物价稳定的定义一致的水平上，这使欧洲央行货币政策的效应增强。欧央行首席经济学家易辛表示，欧元区各国的通胀差异并未扩大。自同一欧元后，欧元区各国的通胀率差异大幅收窄并保持适中，不应将经济增速迟缓归罪于货币政策。
欧央行行长特里谢（Jean-Claude Trichet）称，油价高企，消费信心下降，美国赤字不断扩大使欧元区12国经济增长面临的风险不断增强，使欧元区经济增长迟缓，04/05年平均经济增长率仅有1.6％。他表示欧盟各国应遵守《稳定与增长公约》，欧盟委员会也应努力维护其规定。特里谢指出，欧洲经济能否稳定增长的问题不仅仅是欧洲的问题，全球其他国家和地区也应做出应有的努力，亚洲货币应该升值，尤其是人民币币值应该上升，但最终应取决于中国；美国应改变其国民储备率几近于零的现状，美国财政及经常账赤字应该收缩。
经合组织(OECD)半年度经济展望报告中称,为抑制通胀,欧央行应降息以刺激经济增长。OECD在报告中将欧元区05年和06年GDP增长率预期分别1.9%和2.5%调降至1.2%和2%。这两个预期数字低于欧盟委员会对欧元区05年和06年经济将分别增长1.6%和2.1%的预期。OECD预计，欧元区05年和06年通胀率将分别为1.5%和1.7%；预计06年欧元区的失业率将从05年的9%下降至8.7%。
经合组织(OECD)在半年度经济展望报告中预计，05年其30个成员的总体经济增长率将达到2.6%，低于其在04年11月份上一次发布报告时作出的2.9%的增长预期。即使05年全球经济增长率达到2.6%，也仍然低于04年3.4%的增长率。OECD还将其30个成员国06年经济增长预期从3.1%下调至2.8%。OECD首席经济学家科蒂斯(Jean-Philippe Cotis)称，经济复苏更平稳地向全体OECD成员国扩张的稳定增长格局并未成为现实，而目前尤其缺乏的是欧元区经济的持续增长势头。报告称，只有在05年晚些时候，成员国的经济增速才会温和增强，并更为均衡。报告称，亚洲经济将强劲增长，日本正朝向经济复苏的方向发展。与此相反，受欧元走强以及高油价影响，欧元区正在为保持增长而苦苦努力。如此截然不同的经济前景对减轻经常项目不平衡的现象无益，并可能导致全球总体需求放缓。
美元/日元
上周，汇价震荡整理、略跌，周最高价108.29，周最低价107.19，周升跌率-0.222%，周收盘107.91。本周，汇价有望震荡整理或盘升受阻回落整理。本周初，汇价若站稳于107.90之上则上挡压力位于108.20、108.50；下挡支撑位于107.60（中位）、107.30。107.30与107.90（中位107.60）分别为汇价短线向空与向多的分界线。105.90与108.10（中位107.00）分别为周线指标向空与向多的分界线。104.00与108.10（中位106.00）分别为月线指标向空与向多的分界线。
汇价现概略位于中长线依然向空，考验中长线关键压力（108.20-108.70），面临中线方向抉择，短中线向多，短线震荡整理寻求短线运行方向的位置，盘升若受阻则有望由此进入短线或波段下跌之中。一旦有效上破108.60-108.90区域压力，则中线上升目标指向110.00-110.50区域。
波动分析显示，暂认定汇价自2005年5月4日日低104.16进入反弹，上破107.50-107.70区域压力后反弹目标看向108.20-70区域，已经碰触此区域。在重要的中线方向抉择位置，由中线波歧义，有望产生寻求中线方向的宽幅震荡行情。
本周强压力109.80，弱压力108.50；强支撑106.00，弱支撑107.30。
欧元/美元
上周，欧元震荡整理、略升，周最高价1.2630，周最低价1.2493，周升跌率0.191%，周收盘1.2582。本周，汇价有望震荡整理或下探支撑后反弹。本周初，汇价有望在1.2550-1.2630（中位1.2590）区间震荡整理寻求短线运行方向，面临短线方向抉择，下挡支撑位于1.2510、1.2470，上挡压力位于1.2670、1.2710。1.2550与1.2630（中位1.2590）分别为汇价短线向空与向多的分界线。1.2650与1.2960（中位1.2800）分别为汇价周线向空与向多的分界线。1.2560与1.3230（中位1.2900）分别为汇价月线向空与向多的分界线。
汇价现概略位于中长线依然向多，考验中长线关键支撑（1.2530-1.2560，该区域已经到达，若下破则有效性仍需考验），面临中线方向抉择，短中线向空的概率依然较大，短线震荡整理寻求短线运行方向，面临短线方向抉择，有望由此进入短线或波段反弹之中的位置。一旦有效下破1.2530-1.2560区域支撑且下破1.2480支撑，则中线下跌目标指向1.2400附近或更低水位。
波动分析显示，由中线波歧义，汇价在关键支撑区域1.2530-1.2560稍下破后的1.2460-1.2500区域的1.2593点（跌幅1174点）受到支撑进入震荡或可能由此进入短线反弹之中，进而或可谨慎看为过渡波反弹或更大级别的反弹。汇价自2004年12月30日日高1.3667至1.2493已调整106天，跌幅1174点，中期调整已近尾声或已经结束进入短线宽幅震荡或中期反弹的概率增大。
时间比率分析显示，从中期调整的时间比较看，上一次较大级别调整用时76天，跌幅1170点，此次调整123天，恰为前次调整的1.618，跌幅也在1170点左右；另外，若此次调整按4波调整看，自波底1.0759至1.3667的0.382调整为1.2556，上升波动约为66周，调整约为25周，恰存在时间与波幅的黄金分割比率关系。
趋势线：（1）1.2530-1.2560为反向中期趋势支撑区域。（2）自最高波段高点1.3667形成的缓降通道下轨线位于1.2400-1.2450附近。（3）波底1.2729与1.2764联线构成的反压线位于1.2800附近，波高1.3481以来形成的下降压力线位于1.2780附近。
欧元兑日元值得关注，其中长线关键区域支撑位于133-134.00一线。有效下破则中长线看跌，则欧元兑美元可能出现中长期下跌局面。反之，若站稳于135.90-136.20之上，则有望缓慢震升向136.70-137.00方向测试压力，由此将对欧元兑美元短线反弹或中期反弹构成支持。
本周强压力1.2730，弱压力1.2630；强支撑1.2420，弱支撑1.2520。
英镑/美元
上周，英镑震荡整理、略跌，周最高价1.8360，周最低价1.8186，周升跌率-0.164%，周收盘1.8240。本周，汇价有望震荡整理或下探支撑后反弹。本周初，汇价若受压于1.8250之下则下挡支撑位于1.8200、1.8150，上挡压力位于1.8300（中位）、1.8350。1.8250与1.8350（中位1.8300）分别为汇价短线向空与向多的分界线。1.8410（中位1.8710）为汇价周线向空的分界线。1.8300与1.9080（中位1.8690）分别为汇价月线向空与向多的分界线。
汇价现概略位于中长线向多（年线向多分界线1.7800），考验中线关键支撑区域（1.8150-1.8200），短线与短中线向空，但短线超卖下探若受到支撑则有望进入整理或反弹的位置。中线下跌目标暂看在1.8100-1.8200区域，若有效下破1.8100则中长线看跌的风险增大。
波动分析显示，其中长线波计数及走势跟随欧元兑美元。调整目标暂看1.8100-1.8200附近，在关键支撑区域受到支撑则有望进入宽幅震荡。1.8100-1.8200为多条趋势线构成的重要中长期支撑区域。
本周强压力1.8400，弱压力1.8300；强支撑1.8100，弱支撑1.8200。
（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。）
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（ 责任编辑：漂流 ）
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