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中海油竞购优尼科之所以成为国际焦点，并不仅仅因为中海油抛出高达1500亿元人民币的收购价格，而是中国志在必得的姿态表明了中国在能源问题上的一种战略意图。
中国油企倾心海洋石油 “中海油”欲吞“优尼科”
★ 《中国经济周刊》记者明军/北京报道
于无声处是惊雷。
一家中国石油公司收购美国石油公司引起的震撼不啻于一个惊雷。
6月28日，有消息称，中国海洋石油有限公司（下称中海油）首席财务官杨华带领数位高层管理人士，在美国与优尼科公司(下称优尼科，Unocal Corporation，纽约交易所股票代码：UCL)的收购商谈已经正式开始。
此前的6月22日，中海油宣布已向优尼科发出要约，以每股优尼科股票67美元的价格用全现金方式并购后者。这引起国际媒体的高度关注，华尔街日报中文网站当日和随后作出连篇累牍的即时报道。
中海油收购优尼科，是中国企业迄今为止金额最大的跨国收购案例，要约价相当于优尼科股本总价值约185亿美元，即1500亿元人民币左右。而联想集团收购IBM的PC业务也只有17.5亿美元。中海油收购优尼科的价格，比雪佛龙此前提出收购优尼科的价格高出约15亿美元，即120多亿元人民币。
中海油自有现金为30多亿美元，其余的收购资金来源是三家银行。其中，高盛财务伙伴有限公司（Goldman Sachs Credit Partners L.P.）和摩根大通证券（亚太）有限公司（J.P.Morgan Securities （Asia Pacific） Ltd.）提供总计30亿美元；中国工商银行提供60亿美元；中海油大股东中国海洋石油总公司提供长期次级债形式的贷款45亿美元。分析人士称，中海油已经量出了自己的全部家底，如此兴师动众的收购背后，其战略意图已经远远比收购所需的资金数额更引人关注。
优尼科魅力何在
坊间和媒体对于中海油的收购解读不一。有专业人士独辟蹊径地认为，随着中国石油消费和进口数量的日趋增加，中海油收购优尼科暗示着中国石油战略日趋倾向海洋石油。
中海油是中国海洋石油总公司的子公司。后者是成立于1982年的国有公司，负责在中国海域对外合作开采海洋石油及天然气资源，其正从一家纯上游开采业务，发展成为上下游一体化的综合型能源公司。
优尼科石油公司（Unocal Corporation）是一家以海外石油和天然气勘探开发为主的公司，总部设在美国加州，已有115年历史，员工数量为6600人左右。优尼科目前业务包括北美和国际原油及天然气开采，物探、天然气及管网建设、贸易、采矿及房地产等业务。
目前优尼科的油气业务主要分布在亚、欧、非洲等地区。优尼科目前已探明石油及天然气储量中约70%位于亚洲和里海地区，这些油气田几乎全部来于海洋。其中里海有两个，泰国湾则有100个开采平台，主要是天然气。截止至2004年底，优尼科被证实的储量为18亿桶油当量，其中亚洲储量占56％，美国26％，加拿大6％，其他国家与地区为12％。其在全球范围内日油气产量为41.1万桶油当量，其中亚洲占54％，美国33％，加拿大7％，其他国家与地区为6％。截止至2004年底，优尼科公司总收入为82.04亿美元，净利润为12.08亿美元，公司总资产达131亿美元。
如果中海油收购优尼科成功，将带来海油油气资源开采的进一步提升，中国石油利用的海油来源比重将进一步加大。
海洋石油比重上升
据悉，海洋油气资源非常丰富。法国的一个石油研究所估计，世界石油资源的最大储量为1万亿吨，而可开采石油储量为3000亿吨，其中海洋石油占45％。世界天然气的总储量约在255-280万亿立方米，海洋的天然气储量为140万亿立方米。
中国石油大学石油天然气工程学院教授刘月田对《中国经济周刊》表示，海洋油气资源开采难度大，但油气资源的前景非常好。中海油收购优尼科如果成功，将意味着中国未来使用海洋油气或将成为一个方向和增长点。
中海油宣称，相信合并后的公司将在亚洲能源市场取得领先地位，并可以在中国液化天然气市场的发展中发挥更大的作用。合并后公司的石油和天然气产量将比中海油提高一倍以上，石油和天然气储量将增加近80%，达约40亿桶油当量（1吨原油合7－7.5桶），并且中国可以由此进入墨西哥湾和东南亚这两个重要的石油产地。
有数据显示，截至目前中国石油企业已在世界30多个国家参与了65个油气项目的勘探开发，中方累计投资70亿美元，共获得份额油6000万吨。其中2004年获得份额油为1750万吨（合1.2亿桶左右），占当年进口原油的21%。预计到2020年，中国当年海外份额油达到7000万吨，争取占到当年进口总量的1/4。
按此计算，中海油获得40亿桶油当量，相当于中国2004年获得的国际份额油的30多倍。
2004年全年中国进口原油12272万吨，增长34.8％。但其中海上石油占有多大比重，尚不可知晓。但是海洋石油比重的增加，似乎成为必须。
刘月田教授认为，中石油收购优尼科的行为尽管涉及金额很大，但不能说是中国石油企业海外收购行为的最后一个。随着中国石油需求量的增加，未来新的更大收购行为也有可能发生。
仍需解决多种问题
业内人士指出，中海洋收购优尼科注定了不会平坦。主要是要防止授人以柄，被他国指责为输出通缩。同时，中石油的收购行为，是否是解决中国日益严重的贸易摩擦问题，仍存在争议。
南方证券研究所石化行业分析师李少明指出，中海油可能存在被指责输出通缩的可能。目前全球石油已经很高，中海油的收购行为抬高收购价格，进而被指抬高全球石油价格，最后石油需求大降，导致价格下跌，引发通缩，中海油可能会背黑锅。
6月16日举办的日中商务合作研讨会上，日本兵库县立大学教授安室宪一指出，要消除中国与发达国家日益增多的贸易摩擦，需要借鉴日本的经验，变为海外直接投资大国，企业向欧美进军不可避免。过去日本通过这种办法，比如日本在北美的汽车生产超过500万台，日本成功地避免了日元升值、贸易摩擦等问题。
中海油收购优尼科，除了出于国家石油战略的考虑之外，是否具有类似联想集团收购IBM的PC业务部门，TCL、海尔收购跨国电器企业的类似功效，即成功地避免贸易摩擦，同时避免人民币升值呢？此仍有争议。
中山大学的博士后李善民表示，日本1980年代收购美国企业客观上解决了贸易摩擦问题，但出发点却是为了解决市场问题，其收购也不能说是成功，因为管理、技术、战略、文化问题并没有解决好。而且日本的跨国收购表现为跨行业收购，比如电子企业收购娱乐业，且主要在制造业领域。而中海油的收购行为既是在本行业内进行的，同时也不是制造业。而中国的贸易摩擦，主要是在密集性产业比如纺织领域，也不是在石油领域。
中海油自从6月22日宣布收购计划后，中海油在香港的股价（0883）截至6月29日，一周累计上涨了近9%。当日中海油在香港股市早盘一度劲升6.4%，早盘收市时略有回落，收高了5.81%至4.55港元。
市场观察人士普遍认为，这意味着市场支持中海油斥资185亿美元竞购优尼科的行为。投资银行瑞士信贷第一波士顿6月28日调升了中海油的投资评级至“表现优于大盘”，原为“中性”，称其竞购优尼科是明智之举，股权稀释程度低于此前所担心的水平。
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（ 责任编辑：胡立善 ）
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